ヴィタリック、非ドルステーブルコインの過激な提案で脱ドル化トレンドに乗る

Ethereumの共同創設者であるヴィタリック・ブテリンは、ステーブルコインのデフォルトの基準点として米ドルを廃止するという以前のプロポーザルを再投稿した。彼は、ユーザーが自分の支出パターンに関連した予測市場のシェアのパーソナライズされたバスケットを保有することを提案している。

ヴィタリックのプロポーザルは、より多くの国が非ドル決済の代替手段で取引を行うというトレンドに続くものである。これらの代替手段には、BRICS通貨などの伝統的な金融（TradFi）提案から、分散型金融（DeFi）の実験まで幅広いものがある。

ヴィタリック・ブテリンは何を提案したのか？ 

ビタリック・ブテリン 最近再投稿した アイデアは、彼が 数ヶ月前に ソーシャルメディアプラットフォームXで、予測市場の未来に関する長編エッセイの中で最初に概説したものである。

ブテリンの中心的な質問はシンプルだ。「合成ステーブルを作るなら、本当に何に対して安定させるべきなのか？」 

彼の答えは、各ユーザーのデバイス上のローカル大規模言語モデル（LLM）を使用し、その人の支出習慣を分析して、将来の予想支出の日数を表す一定数の予測市場ポジションのカスタムバスケットを組み立てることにある。 

富の成長は、株式、ETH、またはその他の資産を保有することで得られ、安定性はパーソナライズされたバスケットから来る。

では、利回りの急落を避けるため、変更を18ヶ月かけて段階的に実施する。 また、予測市場が人々が実際に保有したい資産（利子付きの伝統的通貨、ラップド株式、またはETHなど）で denomination されることを要求している。ブテリンは、利子のない通貨は基本レイヤーとして機能するには機会コストが高すぎると主張した。

ブテリンは数ヶ月前からドル依存のリスクについて活発に発言してきた。1月、彼はステーブルコインをドルにペッグすることは、一見分散型システムを単一の国家通貨の金融政策および地政学的な露出に結びつけることになると述べた。彼は、長期的な時間枠では、中程度のインフレでさえ有用性を損なう可能性がある argued。

オラクル設計に関して、ブテリンは、主にトークン所有権によって統治されるシステムは自然な防御手段を持たず、攻撃を非経済的にするためにユーザーに多額の料金を課さなければならないと述べた。ブロックチェーンは外部の価格データにアクセスするためにオラクルシステムに依存している。もしこれらのオラクルが資金力のあるアクターによって乗っ取られる場合、プロトコル全体が脆弱になる。 

彼の3つ目の問題は、ステーブルコインがステーキングされたETHを担保として使用する際、ロックされた担保によって得られる利回りが、ステーブルコインユーザーが其他地方で得られる可能性のある利回りと競合することだ。

ドル以外の他の代替手段は？ 

JPモルガンのグローバルマクロリサーチ によると、商品市場のエネルギー契約のうち、ドル以外の通貨で価格設定されるものが増えていることが示されている。 ドル建ての中央銀行準備金 も過去20年間で減少している。

国際関係・持続可能開発センター レポート ロシアは現在貿易の約3分の1を中国元で行っていると報告している。ブラジルと中国は2023年、レアルと元での直接決済に合意し、インドも同年にルピーで100万バレルの石油を購入した。

外国為替取引の90%とSWIFT決済の48%は依然としてドルで行われており、ほとんどの暗号資産ユーザーは支払いや貯蓄にドルペッグのステーブルコインを使用することを好む。 TetherのUSDTは は流通高約1868億ドルを占めており、これはステーブルコイン総供給量の60%以上である。 

利用可能な分散型代替手段であるEthenaのUSDeやSky Dollarはそれぞれ約63億ドルを占め、Daiは約45億ドルに縮小している。