فيتاليك يستغل اتجاه التخلي عن الدولار في اقتراح جذري لعملة مستقرة غير مقيدة بالدولار الأمريكي

أعاد فيتاليك بوتيرين، المؤسس المشارك Ethereum ، نشر اقتراح سابق له بالتخلي عن الدولار الأمريكي كنقطة مرجعية افتراضية للعملات المستقرة. ويقترح بدلاً من ذلك أن يحتفظ المستخدمون بسلال شخصية من أسهم السوق المتوقعة المرتبطة بأنماط إنفاقهم.

يأتي اقتراح فيتاليك في سياق اتجاه متزايد نحو اختيار دول عديدة لإجراء معاملاتها التجارية باستخدام بدائل تسوية غير الدولار. وقد تنوعت هذه البدائل بين مقترحات التمويل التقليدي مثل عملات دول البريكس وتجارب التمويل اللامركزي.

ماذا اقترح فيتاليك بوتيرين؟ 

أعاد فيتاليك بوتيرين مؤخراً نشر فكرة كان قد طرحها لأول مرة قبل أشهر على منصة التواصل الاجتماعي X في مقال أطول حول مستقبل أسواق التنبؤ.

سؤال بوتيرين المركزي بسيط: "إذا كنا نصنع مادة اصطناعية مستقرة، فما الذي يجب أن تكون مستقرة بالنسبة له حقًا؟" 

تتضمن إجابته استخدام نموذج لغة محلي كبير (LLM) على جهاز كل مستخدم يقوم بتحليل عادات الإنفاق الخاصة بذلك الشخص وتجميع سلة مخصصة من مراكز سوق التنبؤ التي تمثل عددًا محددًا من أيام النفقات المستقبلية المتوقعة. 

سيأتي نمو الثروة من خلال حيازة الأسهم أو الإيثيريوم أو غيرها من الأصول، بينما سيأتي الاستقرار من السلة الشخصية.

المقترح أيضاً أن تكون أسواق التنبؤ مقومة بأصول يرغب الناس فعلاً في امتلاكها، سواء أكانت عملات تقليدية ذات فائدة، أو أسهماً مغلفة، أو إيثيريوم. وقد جادل بوتيرين بأن العملات غير المدرة للفائدة تنطوي على تكاليف فرصة بديلة مرتفعة للغاية بحيث لا يمكن استخدامها كطبقة أساسية.

لطالما عبّر بوتيرين عن قلقه بشأن مخاطر الاعتماد على الدولار على مدى أشهر. ففي يناير، صرّح بأن ربط العملات المستقرة بالدولار يُقيّد الأنظمة التي يُفترض أنها لا مركزية بالسياسة النقدية لعملة وطنية واحدة، وبمخاطرها الجيوسياسية. وأضاف أن التضخم المعتدل، على المدى الطويل، قد يُضعف جدوى هذه العملات.

فيما يتعلق بتصميم أنظمة التنبؤ بالأسعار، ذكر بوتيرين أن الأنظمة التي تُدار أساسًا بملكية الرموز تفتقر إلى آليات دفاع طبيعية، وتضطر إلى فرض رسوم باهظة على مستخدميها لجعل الهجمات غير مجدية اقتصاديًا. تعتمد سلاسل الكتل على أنظمة التنبؤ بالأسعار للوصول إلى بيانات الأسعار الخارجية. إذا تمكن فاعلون ممولون جيدًا من السيطرة على هذه الأنظمة، يصبح البروتوكول بأكمله عرضة للخطر. 

وكانت مشكلته الثالثة هي أنه عندما تستخدم العملات المستقرة الإيثيريوم المودع كضمان، فإن العائد الذي يحققه الضمان المقفل يتنافس مع ما يمكن لمستخدمي العملات المستقرة كسبه في مكان آخر.

ما هي البدائل الأخرى للدولار؟ 

أبحاث الاقتصاد الكلي العالمي التي أجرتها شركة جي بي مورغان أن عدداً متزايداً من عقود الطاقةtracأسواق السلع الأساسية يتم تسعيرها بعملات أخرى غير الدولار. احتياطيات البنوك المركزية المحتفظ بها بالدولار على مدى العقدين الماضيين.

أفاد مركز العلاقات الدولية والتنمية المستدامة بأن روسيا تُجري حالياً نحو ثلث تجارتها باليوان الصيني. واتفقت البرازيل والصين في عام 2023 على تسوية التجارة مباشرةً بين الريال واليوان، واشترت الهند مليون برميل من النفط بالروبية في العام نفسه.

لا تزال 90% من معاملات صرف العملات الأجنبية و48% من مدفوعات نظام سويفت تتم بالدولار الأمريكي، ويفضل معظم مستخدمي العملات الرقمية استخدام العملات المستقرة المرتبطة بالدولار للدفع والادخار. عملة USDT التابعة لشركة Tether المتداولة حوالي 186.8 مليار دولار أمريكي، أي ما يزيد عن 60% من إجمالي المعروض من العملات المستقرة. 

تمثل البدائل اللامركزية المتاحة مثل USDe من Ethena و Sky Dollar حوالي 6.3 مليار دولار لكل منهما، بينماtracحجم Dai إلى حوالي 4.5 مليار دولار.