Виталик присоединяется к тренду дедолларизации, выдвигая радикальное предложение по созданию стейблкоина, отличного от доллара США

Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин повторно опубликовал свое ранее выдвинутое предложение отказаться от доллара США в качестве основной точки отсчета для стейблкоинов. Он предлагает пользователям вместо этого хранить персонализированные корзины рыночных долей прогнозов, привязанные к их собственным моделям расходов.

Предложение Виталика соответствует тенденции, когда все больше стран выбирают для проведения торговых операций альтернативные способы расчетов, отличные от доллара. Эти альтернативы варьируются от предложений в области TradFi, таких как валюты стран БРИКС, до экспериментов с децентрализованными финансами.

Что предложил Виталик Бутерин? 

Виталик Бутерин недавно перепостил идею, которую он впервые изложил несколькими месяцами ранее на платформе социальных сетей X в более длинном эссе о будущем рынков прогнозов.

Главный вопрос Бутерина прост: «Если мы создаём синтетическое стабильное вещество, то по отношению к чему оно должно быть действительно стабильным?» 

Его решение предполагает использование локальной модели обработки больших языковых данных (LLM) на устройстве каждого пользователя, которая будет анализировать потребительские привычки этого человека и формировать индивидуальный набор прогнозируемых рыночных позиций, представляющих собой определенное количество дней ожидаемых будущих расходов. 

Рост капитала будет обеспечиваться за счет владения акциями, ETH или другими активами, а стабильность — за счет индивидуально подобранного инвестиционного портфеля.

Предложение также требует, чтобы рынки прогнозов были номинированы в активах, которые люди действительно хотят иметь, будь то традиционные валюты с начислением процентов, обернутые акции или ETH. Бутерин утверждал, что валюты без начисления процентов несут слишком высокие альтернативные издержки, чтобы служить базовым уровнем.

Бутерин уже несколько месяцев открыто говорит о рисках зависимости от доллара. В январе он заявил, что привязка стейблкоинов к доллару якобы связывает децентрализованные системы с денежно-кредитной политикой и геополитической уязвимостью единой национальной валюты. По его мнению, в долгосрочной перспективе даже умеренная инфляция может снизить их полезность.

Что касается проектирования оракулов, Бутерин заявил, что системы, управляемые в основном владением токенами, не имеют естественных средств защиты и вынуждены взимать со своих пользователей значительные комиссии, что делает атаки нерентабельными. Блокчейны полагаются на системы оракулов для доступа к внешним данным о ценах. Если эти оракулы могут быть захвачены хорошо финансируемыми субъектами, весь протокол становится уязвимым. 

Третья проблема заключалась в том, что когда в качестве залога для стейблкоинов используется заблокированный ETH, доход, получаемый от заблокированного залога, конкурирует с тем, что пользователи стейблкоинов могли бы заработать в другом месте.

Какие существуют альтернативы доллару? 

Глобальные макроэкономические исследования JP Morgan показывают, что все большее число энергетических контрактовtracтоварных рынках оценивается в валютах, отличных от доллара. Резервы центральных банков, хранящиеся в долларах, также сократились за последние два десятилетия.

Центр международных отношений и устойчивого развития сообщает, что в настоящее время Россия осуществляет примерно треть своей торговли в китайских юанях. В 2023 году Бразилия и Китай договорились о прямых расчетах по торговле между реалом и юанем, и в том же году Индия закупила миллион баррелей нефти за рупии.

90% валютных операций и 48% платежей SWIFT по-прежнему осуществляются в долларах, и большинство пользователей криптовалют предпочитают использовать привязанные к доллару стейблкоины для платежей и сбережений. Tether USDT приходится примерно 186,8 миллиарда долларов в обращении, что составляет более 60% от общего объема предложения стейблкоинов. 

Доступные децентрализованные альтернативы, такие как USDe от Ethena и Sky Dollar, каждая из которых составляет около 6,3 миллиарда долларов, в то время как объем средств Daitracпримерно до 4,5 миллиарда долларов.