Vitalik salta a la tendencia de desdolarización en una propuesta radical de stablecoins no USD
- Vitalik Buterin propuso reemplazar las stablecoins vinculadas al dólar por cestas personalizadas de participaciones en mercados de predicción adaptadas a los patrones de gasto de cada usuario,
- Buterin sostiene que ninguna moneda única debería servir como ancla de estabilidad para las criptomonedas.
- La desdolarización global se está acelerando mediante acuerdos de monedas locales entre los países BRICS y la disminución de las reservas en dólares.
El cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, ha reenviado una propuesta anterior que hizo para abandonar el dólar estadounidense como el punto de referencia predeterminado para las stablecoins. Sugiere que los usuarios mantengan cestas personalizadas de participaciones de mercados de predicción vinculadas a sus propios patrones de gasto.
La propuesta de Vitalik sigue una tendencia en la que más países están eligiendo realizar sus transacciones en alternativas de liquidación no dolarizadas. Estas alternativas han oscilado entre propuestas de las finanzas tradicionales (TradFi) como las monedas BRICS y experimentos de finanzas descentralizadas.
¿Qué propuso Vitalik Buterin?
Vitalik Buterin reenvió recientemente una idea que esbozó por primera vez hace meses en la plataforma de redes sociales X en un ensayo más largo sobre el futuro de los mercados de predicción.
La pregunta central de Buterin es simple: “Si estamos creando una estable sintética, ¿con qué debería ser realmente estable?”
Su respuesta implica el uso de un modelo de lenguaje grande (LLM) local en el dispositivo de cada usuario que analizaría los hábitos de gasto de esa persona y ensamblaría una cesta personalizada de posiciones de mercados de predicción que representen un número determinado de días de gastos futuros esperados.
El crecimiento de la riqueza provendría de mantener acciones, ETH u otros activos, mientras que la estabilidad vendría de la cesta personalizada.
La propuesta también requiere que los mercados de predicción se denominen en activos que la gente realmente quiera mantener, ya sean monedas tradicionales con intereses, acciones envueltas o ETH. Buterin argumentó que las monedas sin intereses conllevan costos de oportunidad demasiado altos para servir como capa base.
Buterin ha sido vocal sobre los riesgos de la dependencia del dólar durante meses. En enero, dijo que vincular las monedas estables al dólar ata a los supuestamente descentralizados sistemas a la política monetaria y la exposición geopolítica de una única moneda nacional. A largo plazo, incluso una inflación moderada podría erosionar su utilidad, argumentó.
En cuanto al diseño de los oráculos, Buterin declaró que los sistemas gobernados principalmente por la tenencia de tokens carecen de defensas naturales y deben cobrar a sus usuarios tarifas significativas para hacer que los ataques no sean rentables. Las blockchains dependen de sistemas de oráculos para acceder a datos de precios externos. Si esos oráculos pueden ser capturados por actores bien financiados, todo el protocolo se vuelve vulnerable.
Su tercer problema fue que cuando las monedas estables utilizan ETH en staking como garantía, el rendimiento obtenido por la garantía bloqueada compite con lo que los usuarios de monedas estables podrían ganar en otro lugar.
¿Cuáles son las otras alternativas al dólar?
Investigación macroglobal de J.P. Morgan muestra que un número creciente de contratos energéticos en los mercados de materias primas se están cotizando en monedas distintas al dólar. Las reservas de los bancos centrales mantenidas en dólares también han disminuido durante las últimas dos décadas.
El Centro de Relaciones Internacionales y Desarrollo Sostenible informes indica que Rusia ahora realiza aproximadamente un tercio de su comercio en yuanes chinos. Brasil y China acordaron en 2023 liquidar el comercio directamente entre el real y el yuan, y la India compró un millón de barriles de petróleo en rupias ese mismo año.
El 90% de las transacciones de divisas y el 48% de los pagos SWIFT aún se realizan en dólares, y la mayoría de los usuarios de criptomonedas prefieren usar monedas estables vinculadas al dólar para pagos y ahorros. El USDT de Tether representa aproximadamente $186.8 mil millones en circulación, lo que es más del 60% del suministro total de monedas estables.
Las alternativas descentralizadas disponibles, como el USDe de Ethena y el Sky Dollar, representan cada una alrededor de $6.3 mil millones, mientras que Dai se ha contraído a aproximadamente $4.5 mil millones.
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Preguntas frecuentes
¿Qué propuso Vitalik Buterin como alternativa a las stablecoins del USD?
Buterin propuso que los usuarios mantuvieran cestas personalizadas de participaciones en mercados de predicción, elaboradas por modelos de IA locales basados en los gastos futuros esperados de cada persona, en lugar de vincular las stablecoins al dólar estadounidense.
¿Por qué cree Buterin que las stablecoins deberían dejar de seguir el dólar?
Ha argumentado que vincular los sistemas descentralizados a una única moneda nacional los expone a la política monetaria y los riesgos geopolíticos de ese país, y que incluso una inflación moderada a lo largo de plazos prolongados podría erosionar la utilidad de una stablecoin vinculada al dólar.
¿De qué tamaño es el mercado actual de stablecoins en comparación con las alternativas descentralizadas?
Los stablecoins centralizados respaldados por dólares dominan: el USDT de Tether solo tiene aproximadamente 186.800 millones de dólares en circulación, mientras que las opciones descentralizadas más grandes (USDe de Ethena, Sky Dollar y Dai) se sitúan entre 4.500 millones y 6.300 millones de dólares, según datos de DefiLlama.
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Hannah Collymore
Hannah es escritora y editora con casi una década de experiencia en la redacción de blogs y la cobertura de eventos en el ámbito de las criptomonedas. En Cryptopolitan, Hannah contribuye a la página de noticias, informando y analizando los últimos avances en DeFi, RWA, regulación de criptomonedas, inteligencia artificial y tecnologías de vanguardia. Se graduó de la Universidad de Arcadia con una licenciatura en Administración de Empresas.
