A expectativa é de que a economia dos EUA impulsione as ações e o dólar em 2025

As ações americanas e o dólar devem ser os mais beneficiados, já que se espera que as políticas de Donald Trump impulsionem o crescimento econômico.

De acordo com o relatório, otroncrescimento econômico e dos lucros nos EUA inspirou otimismo em relação às ações. Cerca de 61% dos 553 entrevistadosdentque o S&P 500 subiria até o final do ano.

No entanto, muitos apontaram a perspectiva política da administração Trump como um fator crucial. A pesquisa foi realizada após a decisão de política monetária do Fed em 18 de dezembro e se estendeu até o final do ano.

As opiniões estavam divididas sobre como as políticas de Trump afetaram o dólar. Metade dosdentacreditava que a postura de Trump em relação às tarifas teria um efeito positivo sobre a moeda, enquanto apenas 27% previram que a política a enfraqueceria.

As políticas de Trump são uma faca de dois gumes, gerando expectativas econômicas conflitantes nos EUA.

Impostos mais baixos e regulamentações mais flexíveis são vistos como impulsionadores do crescimento econômico, mas as medidas comerciais de Trump podem, em vez disso, alimentar a inflação e manter as taxas de juros elevadas. Essa combinação também pode esfriar o apetite do consumidor e gerar instabilidade nos mercados americanos.

Timothy Graf, chefe de estratégia macro para a região EMEA na State Street Global Markets, afirma: "Espero um ambiente de maior volatilidade para as ações". As duas visões irão se confrontar em algum momento, e ele prevê que as correlações entre as ações poderão se tornar negativas.

O índice S&P 500 registrou ganhos apesar dos desafios, com 57 fechamentos recordes, graças aos destaques do ano, Nvidia e Apple.

A resiliência econômica inesperada ajudou o Índice Bloomberg do Dólar a subir até 1,8%, a maior alta em uma década.

O crescimento dos EUA está em alta, mas os ganhos do mercado de ações podem não ser sustentáveis, de acordo com Kit Juckes, do Société Générale. Embora o dólar estejatron, alertou ele, essa situação só se manterá se a economia americana continuar no ritmo atual e se a poupança global continuar fluindo para os mercados dos EUA.

As famílias de baixa renda estão enfrentando dificuldades, enquanto os grupos de renda mais alta estão gastando mais dinheiro

Os consumidores americanos são fundamentais, mas as fissuras começam a aparecer. Essa disparidade pode piorar ainda mais, com as tarifas aumentando os custos e a pressão sobre a demanda.

Noel Dixon, estrategista da State Street, destacou o risco para as famílias. "Os 40% dos consumidores mais pobres nos EUA ainda estão sob forte pressão", disse Dixon. Ele acrescentou que o aumento dos preços devido a tarifas ou inflação pode afetar severamente a demanda no final de 2025.

Até 57% dos participantes da pesquisa expressaram preocupação com a inflação e acreditavam que os rendimentos dos títulos do Tesouro subiriam no início de 2025. Após o sinal do Federal Reserve de menos cortes nas taxas de juros, a taxa dos títulos do Tesouro de 10 anos atingiu a maior cotação em sete meses, enquanto os investidores se preparavam para uma política monetária mais restritiva.

Graf alertou que qualquer movimento do Fed para interromper os cortes de juros ou mesmo considerar aumentos representaria riscos para ações de alto valor, embora seja improvável que isso aconteça. Uma mudança do Fed para taxas mais altas e a paralisação do apoio monetário desafiariam as ações caras e seriam o ponto de inflexão, disse ele.