Наибольшую выгоду от политики Дональда Трампа получат американские акции и доллар, поскольку ожидается, что она будет способствовать экономическому росту.
Согласно отчету , tron экономический рост и рост прибыли в США вселили оптимизм в отношении фондового рынка. Около 61% из 553 опрошенных dent , что индекс S&P 500 вырастет к концу года.
Однако многие указали на политические взгляды администрации Трампа как на ключевой фактор. Опрос проводился после принятия Федеральной резервной системой решения по денежно-кредитной политике 18 декабря и продолжался до конца года.
Мнения относительно влияния политики Трампа на доллар разделились. Половинаdentсчитала, что позиция Трампа в отношении тарифов окажет положительное влияние на валюту, в то время как только 27% предсказывали, что эта политика ослабит ее.
Политика Трампа — это палка о двух концах, поскольку она противоречит экономическим ожиданиям США.
Снижение налогов и ослабление регулирования рассматриваются как факторы, способствующие экономическому росту, однако торговые меры Трампа могут, наоборот, подстегнуть инфляцию и сохранить высокие процентные ставки. Такое сочетание может также снизить потребительские предпочтения и размыть рыночную конъюнктуру США.
Тимоти Граф, руководитель отдела макростратегии в регионе EMEA в State Street Global Markets, говорит: «Я ожидаю, что в этом году на фондовом рынке будет наблюдаться повышенная волатильность». Эти две точки зрения рано или поздно столкнутся, и он ожидает, что корреляция между акциями может стать отрицательной.
Несмотря на трудности, индекс S&P 500 показал рост, закрывшись 57 раз на рекордных уровнях, благодаря компаниям Nvidia и Apple, которые оказали значительную поддержку в этом году.
Неожиданная устойчивость экономики помогла индексу Bloomberg Dollar Spot Index подскочить на целых 1,8%, что стало самым большим скачком за десятилетие.
Рост экономики США процветает, но, по мнению Кита Джукса из Societe Generale, эти достижения на фондовом рынке могут оказаться неустойчивыми. Он предупредил, что доллар, хотя иtron, останется таковым только в том случае, если экономика США продолжит двигаться по нынешнему пути и если глобальные сбережения будут продолжать поступать на американские рынки.
Домохозяйства с низким уровнем дохода испытывают трудности, а группы населения с высоким уровнем дохода тратят больше денег
Американские потребители играют ключевую роль, но начинают проявляться признаки раскола. Этот разрыв может еще больше усугубиться, поскольку пошлины увеличивают издержки и усиливают давление на спрос.
Ноэль Диксон, стратег компании State Street, подчеркнул риски для домохозяйств. «40% наименее обеспеченных потребителей в США по-прежнему испытывают значительное давление», — сказал Диксон. Он добавил, что повышение цен из-за тарифов или инфляции может серьезно ударить по спросу в конце 2025 года.
До 57% участников опроса выразили обеспокоенность по поводу инфляции и полагали, что доходность казначейских облигаций вырастет в начале 2025 года. После сигнала Федеральной резервной системы о меньшем количестве снижений процентных ставок, ставка по 10-летним казначейским облигациям достигла семимесячного максимума, поскольку трейдеры готовились к ужесточению денежно-кредитной политики.
Граф предупредил, что любое решение ФРС приостановить снижение процентных ставок или даже рассмотреть вопрос о их повышении создаст риски для акций с высокой стоимостью, хотя это и маловероятно. По его словам, переход ФРС к более высоким ставкам и задержка мер монетарной поддержки создадут проблемы для дорогих акций и станут переломным моментом.
