미국 경제가 2025에서 주식과 달러를 부양할 것으로 예상

도널드 트럼프의 정책이 경제 성장을 견인할 것으로 예상됨에 따라 미국 주식과 달러가 가장 큰 혜택을 볼 것으로 보입니다.

Bloomberg Markets Live Pulse 설문 조사 보고서에 따르면, 미국의 강력한 경제 및 실적 성장이 주식에 대한 낙관론을 불러일으켰습니다. 553명의 응답자 중 약 61%가 S&P 500이 연말까지 상승할 것이라고 믿었습니다.

그러나 많은 사람들이 트럼프 행정부의 정책 전망을 주요 요인으로 지목했습니다. 이 설문 조사는 연준의 12월 18일 정책 결정 이후부터 연말까지 진행되었습니다.

트럼프의 정책이 달러에 미친 영향에 대한 의견은 엇갈렸습니다. 응답자의 절반은 트럼프의 관세 입장이 통화에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 생각한 반면, 27%만이 그 정책이 통화를 약화시킬 것이라고 예측했습니다.

트럼프의 정책은 상충되는 미국 경제 기대치를 가진 양날의 검입니다.

세금 인하와 규제의 완화는 경제 성장을 앞당기는 것으로 간주되지만, 트럼프의 무역 조치는 오히려 인플레이션을 부추기고 금리를 높게 유지할 수 있습니다. 이러한 혼합은 소비자의 욕구를 식히고 미국 시장을 흐릿하게 만들 수도 있습니다.

State Street Global Markets의 EMEA 매크로 전략 책임자 Timothy Graf은 “주식에 대해 변동성이 더 높은 환경이 될 것으로 예상합니다.”라고 말합니다. 두 가지 관점은 언젠가 충돌할 것이며, 그는 주식 상관관계가 음수로 전환될 수 있다고 예상합니다.

Nvidia와 Apple과 같은 연료 덕분에 S&P 500은 도전 속에서도 57회의 기록적인 종가를 달성하며 상승했습니다.

예상치 못한 경제 회복력은 Bloomberg 달러 스팟 지수가 10년 만에 가장 큰 1.8%까지 뛰는 데 도움을 주었습니다.

Societe Generale의 Kit Juckes는 미국 성장이 호황이지만 주식 시장 상승이 지속 가능하지 않을 수 있다고 말합니다. 그는 달러가 강세이지만, 미국 경제가 현재 경로를 계속 유지하고 전 세계 저축이 미국 시장으로 계속 유입되는 경우에만 그 상태가 유지될 것이라고 경고했습니다.

저소득 가구는 어려움을 겪고 있으며, 고소득 계층은 더 많은 돈을 지출하고 있습니다

미국 소비자가 핵심이지만, 균열이 나타나기 시작했습니다. 관세가 비용에 추가되고 수요에 대한 압력을 증가시킴에 따라 이 격차는 더 악화될 수 있습니다.

State Street의 전략가인 Noel Dixon은 가구에 대한 위험을 강조했습니다. Dixon은 “미국 소비자의 하위 40%는 여전히 상당한 압력을 받고 있습니다.”라고 말했습니다. 그는 관세나 인플레이션으로 인한 높은 가격이 2025년 후반에 수요에 심각한 타격을 줄 수 있다고 덧붙였습니다.

설문 참여자의 최대 57%가 인플레이션에 대한 우려를 표명했으며, 2025년 초 국채 수익률이 상승할 것이라고 믿었습니다. 연준의 금리 인하 축소 신호에 이어, 거래자들이 더 긴축적인 통화 정책에 대비하면서 10년물 국채 금리는 7개월 만에 최고치를 기록했습니다.

Graf는 연준이 금리 인하를 중단하거나 인상까지 고려하는 움직임이 발생할 가능성이 낮음에도 불구하고, 고평가된 주식에 위험을 초래할 수 있다고 경고했습니다. 그는 연준의 금리 인상 전환과 통화 지원의 주춤함이 비싼 주식에 도전이 될 것이며, 결정적인 계기가 될 것이라고 말했습니다.