Economia dos EUA se recupera com crescimento do PIB anualizado de 3% no T2
- O PIB dos EUA cresceu 3.0% no trimestre 2 de 2025, após uma queda de 0.5% no trimestre 1.
- O crescimento foi impulsionado pela redução das importações e pelo aumento do consumo dos consumidores.
- A ADP relatou 104.000 novos empregos privados em julho, superando as expectativas.
A economia dos EUA cresceu a uma taxa anualizada de 3,0% de abril a junho de 2025, de acordo com o Bureau of Economic Analysis.
Isso segue uma queda de 0,5% no PIB no T1, pondo fim à contração do trimestre anterior, já que a menor importação e o aumento do consumo dos consumidores puxaram o PIB real de volta para a zona positiva.
A recuperação não foi generalizada, no entanto. Embora os americanos tenham gasto mais em casa e comprado menos bens estrangeiros, o que ajudou o PIB a crescer, a economia também viu quedas no investimento e nas exportações durante o mesmo trimestre. Mas essas perdas não foram suficientes para arrastar todo o número para baixo.
Em termos simples, as pessoas gastaram mais, compraram menos do exterior e essa combinação empurrou o número principal de volta para o verde.
Importações dos EUA caem, consumo dos consumidores sobe, mas investimento cai
Em comparação com o T1, a maior oscilação veio da queda nas importações, que são contadas como negativas na matemática do PIB. Essa queda, combinada com um consumo dos consumidores mais rápido, entregou a reversão. Enquanto isso, os gastos com investimento caíram, o que significa que as empresas não injetaram tanto dinheiro em prédios, máquinas ou outros planos de longo prazo quanto haviam feito no passado. As exportações também desaceleraram.
Outra peça do quebra-cabeça são as vendas finais reais para compradores domésticos privados, que oferecem uma visão mais clara da demanda das famílias e empresas americanas. Esse número subiu 1,2% no T2, abaixo dos 1,9% do T1, mostrando que o crescimento veio mais de mudanças no comércio do que de um grande aumento na demanda privada.
Os preços também esfriaram. O índice de preços para compras brutas domésticas subiu 1,9%, bem abaixo do aumento de 3,4% no T1. O índice de preços de despesas de consumo pessoal (PCE), usado pelo Fed para rastrear a inflação, subiu 2,1%, uma queda em relação aos 3,7% do trimestre anterior. Excluindo alimentos e energia, o PCE básico subiu 2,5%, em comparação com 3,5% anteriormente.
Contratação privada se recupera em julho à medida que a ADP supera as previsões
Enquanto o PIB se recuperou no T2, o mercado de trabalho deu sua própria atualização em julho. Um relatório da ADP mostrou que os salários privados aumentaram em 104.000 durante o mês. Isso superou as expectativas dos economistas pesquisados pela Dow Jones, que haviam previsto 64.000 novos empregos. Os números de junho, inicialmente relatados como uma perda de 33.000 empregos, foram revisados para uma queda de 23.000.
Nela Richardson, economista-chefe da ADP, disse: “Nossos dados de contratação e salários são amplamente indicativos de uma economia saudável. Os empregadores ficaram mais otimistas de que os consumidores, a espinha dorsal da economia, permanecerão resilientes.” Esse otimismo se mostrou mais forte no setor de lazer e hospitalidade, que adicionou 46.000 empregos em julho.
As atividades financeiras ganharam 28.000 posições, enquanto comércio, transporte e utilidades públicas adicionaram 18.000, e a construção civil aumentou 15.000. Empresas de médio e grande porte contrataram cada uma 46.000 empregos, mas as pequenas empresas, aquelas com menos de 50 funcionários, adicionaram apenas 12.000.
Nem todos os setores estavam contratando. Educação e serviços de saúde tiveram uma perda líquida de 38.000 empregos, tornando-se a única categoria principal a puxar o crescimento de empregos para baixo.
Os salários também subiram, crescendo a uma taxa anual de 4,4%, o que se alinha com a tendência vista nos últimos meses.
O relatório da ADP é lançado pouco antes do Bureau of Labor Statistics publicar os números oficiais de empregos não agrícolas. Embora os dois nem sempre coincidam, os números do BLS de junho mostraram 74.000 novos empregos no setor privado, e 147.000 empregos no total quando se contam as posições governamentais.
Olhando para o futuro, os economistas pesquisados pela Dow Jones esperam que julho tenha visto 100.000 empregos adicionados, e eles estão projetando que a taxa de desemprego suba ligeiramente para 4,2%. Esse número dará uma imagem mais clara quando o relatório do BLS for divulgado no final desta semana.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
