Laut dem Bureau of Economic Analysis wuchs die US-Wirtschaft von April bis Juni 2025 mit einer annualisierten Rate von 3,0 %.
Dies folgt auf einen Rückgang des BIP um 0,5 % im ersten Quartal, der dentracdes vorangegangenen Quartals abrupt beendete, da niedrigere Importe undtronKonsumausgaben das reale BIP wieder in den positiven Bereich zurückführten.
Die Erholung war jedoch nicht flächendeckend. Zwar gaben die Amerikaner mehr im Inland aus und kauften weniger ausländische Waren, was beides zum Anstieg des BIP beitrug, doch verzeichnete die Wirtschaft im selben Quartal auch Rückgänge bei Investitionen und Exporten. Diese Verluste reichten aber nicht aus, um das Gesamtergebnis negativ zu beeinflussen.
Vereinfacht ausgedrückt: Die Menschen gaben mehr Geld aus, kauften weniger im Ausland ein, und diese Kombination führte dazu, dass die Kennzahl wieder ins Positive kippte.
Die US-Importe sinken, die Konsumausgaben steigen, aber die Investitionen gehen zurück
Im Vergleich zum ersten Quartal war der größte Umschwung auf den Rückgang der Importe zurückzuführen, die sich negativ auf das BIP auswirken. Dieser Rückgang, gepaart mit gestiegenen Konsumausgaben, führte zur Trendwende. Gleichzeitig sanken die Investitionsausgaben, was bedeutet, dass Unternehmen weniger Geld in Gebäude, Maschinen oder andere langfristige Projekte investierten als zuvor. Auch die Exporte verlangsamten sich.
Ein weiterer Baustein sind die tatsächlichen Verkäufe an private inländische Käufer, die ein klareres Bild der Nachfrage amerikanischer Haushalte und Unternehmen zeichnen. Diese Zahl stieg im zweiten Quartal um 1,2 %, nach 1,9 % im ersten Quartal. Das Wachstum resultierte somit eher aus Veränderungen im Handel als aus einem starken Anstieg der privaten Nachfrage.
Auch die Preise gaben nach. Der Preisindex für Bruttoinlandskäufe stieg um 1,9 Prozent und lag damit deutlich unter dem Anstieg von 3,4 Prozent im ersten Quartal. Der Preisindex für die privaten Konsumausgaben (PCE), der von der US-Notenbank zur tracverwendet wird, legte um 2,1 Prozent zu, nach 3,7 Prozent im Vorquartal. Bereinigt um Nahrungsmittel und Energie stieg der Kern-PCE um 2,5 Prozent, verglichen mit 3,5 Prozent im Vorquartal.
Die Beschäftigung im Privatsektor erholt sich im Juli, ADP übertrifft die Prognosen
Während sich das BIP im zweiten Quartal erholte, lieferte der Arbeitsmarkt im Juli ein Update. Einem Bericht von ADP zufolge stieg die Zahl der Beschäftigten im privaten Sektor im Juli um 104.000. Damit wurden die Erwartungen der von Dow Jones befragten Ökonomen übertroffen, die mit 64.000 neuen Stellen gerechnet hatten. Die Zahlen für Juni, die zunächst einen Verlust von 33.000 Stellen auswiesen, wurden auf einen Rückgang um 23.000 korrigiert.
Nela Richardson, Chefökonomin bei ADP, sagte: „Unsere Daten zu Neueinstellungen und Gehältern deuten im Großen und Ganzen auf eine gesunde Wirtschaft hin. Die Arbeitgeber sind zunehmend optimistisch, dass die Verbraucher, das Rückgrat der Wirtschaft, weiterhin widerstandsfähig bleiben werden.“ Dieser Optimismus zeigte sichtronim Freizeit- und Gastgewerbe, wo im Juli 46.000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden.
Im Finanzsektor kamen 28.000 Stellen hinzu, im Handel, Transport und in der Energieversorgung 18.000 und im Baugewerbe 15.000. Mittelständische und große Unternehmen schufen jeweils 46.000 Arbeitsplätze, während Kleinunternehmen mit weniger als 50 Beschäftigten nur 12.000 neue Stellen schufen.
Nicht alle Branchen stellten ein. Im Bildungs- und Gesundheitswesen gingen netto 38.000 Arbeitsplätze verloren; damit war dies der einzige große Bereich, der das Beschäftigungswachstum bremste.
Auch die Löhne stiegen und legten jährlich um 4,4 % zu, was dem Trend der letzten Monate entspricht.
Der ADP-Bericht erscheint kurz vor der Veröffentlichung der offiziellen Beschäftigungszahlen des Bureau of Labor Statistics (BLS). Obwohl die beiden Zahlen nicht immer übereinstimmen, wiesen die BLS-Zahlen für Juni 74.000 neue Arbeitsplätze im privaten Sektor und insgesamt 147.000 Arbeitsplätze einschließlich der Stellen im öffentlichen Dienst aus.
Die von Dow Jones befragten Ökonomen gehen davon aus, dass im Juli 100.000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden und die Arbeitslosenquote leicht auf 4,2 % steigen wird. Genauere Zahlen werden sich ergeben, sobald der Bericht des BLS im Laufe dieser Woche veröffentlicht wird.
