La economía de Estados Unidos creció a una tasa anualizada del 3,0% entre abril y junio de 2025, según la Oficina de Análisis Económico.
Esto sigue a una caída del 0,5% del PIB en el primer trimestre, poniendo fin a latracdel trimestre anterior, ya que las menores importaciones y eltrongasto de consumo llevaron el PIB real nuevamente a territorio positivo.
la recuperación no fue generalizada. Si bien los estadounidenses gastaron más en casa y compraron menos productos extranjeros, lo cual contribuyó al aumento del PIB, la economía también experimentó caídas en la inversión y las exportaciones durante el mismo trimestre. Sin embargo, estas pérdidas no fueron suficientes para reducir la cifra total.
En términos simples, la gente gastó más, compró menos en el extranjero y esa combinación hizo que la cifra principal volviera a ser positiva.
Las importaciones estadounidenses caen, el gasto del consumidor aumenta, pero la inversión cae
En comparación con el primer trimestre, la mayor variación se debió a la disminución de las importaciones, que se contabilizan como un factor negativo en el cálculo del PIB. Esta caída, sumada a un mayor gasto de consumo, impulsó la recuperación. Mientras tanto, el gasto en inversión disminuyó, lo que significó que las empresas no destinaron tanto dinero a edificios, maquinaria u otros planes a largo plazo como antes. Las exportaciones también se desaceleraron.
Otro factor clave son las ventas finales reales a compradores nacionales privados, que ofrecen una visión más clara de la demanda de los hogares y empresas estadounidenses. Esta cifra aumentó un 1,2 % en el segundo trimestre, frente al 1,9 % del primer trimestre, lo que demuestra que el crecimiento se debió más a los cambios en el comercio que a un fuerte aumento de la demanda privada.
Los precios también se enfriaron. El índice de precios de las compras internas brutas subió un 1,9%, muy por debajo del aumento del 3,4% del primer trimestre. El índice de precios del gasto en consumo personal (PCE), utilizado por la Fed para tracla inflación, subió un 2,1%, una caída respecto al 3,7% del trimestre anterior. Excluyendo alimentos y energía, el PCE subyacente subió un 2,5%, en comparación con el 3,5% anterior.
La contratación privada repunta en julio gracias a que ADP supera las previsiones
Si bien el PIB repuntó en el segundo trimestre, el mercado laboral presentó su propia actualización en julio. Un informe de ADP mostró que las nóminas privadas aumentaron en 104.000 puestos durante el mes. Esto superó las expectativas de los economistas encuestados por Dow Jones, que habían pronosticado 64.000 nuevos empleos. Las cifras de junio, inicialmente reportadas como una pérdida de 33.000 empleos, se revisaron a una disminución de 23.000.
Nela Richardson, economista jefe de ADP, afirmó: «Nuestros datos de contratación y salarios indican, en general, una economía sana. Los empleadores se muestran más optimistas respecto a la resiliencia de los consumidores, la columna vertebral de la economía». Este optimismo se manifestó contronfuerza en el sector del ocio y la hostelería, que creó 46.000 puestos de trabajo en julio.
Las actividades financieras generaron 28.000 puestos de trabajo, mientras que el comercio, el transporte y los servicios públicos sumaron 18.000, y la construcción, 15.000. Las empresas medianas y grandes generaron 46.000 empleos cada una, pero las pequeñas empresas (con menos de 50 empleados) solo sumaron 12.000.
No todos los sectores contrataban. Los servicios de educación y salud registraron una pérdida neta de 38.000 empleos, lo que los convierte en la única categoría importante que frenó el crecimiento del empleo.
Los salarios también subieron, creciendo a un ritmo anual del 4,4%, lo que coincide con la tendencia observada en los últimos meses.
El informe de ADP se publica justo antes de que la Oficina de Estadísticas Laborales publique las cifras oficiales de nóminas no agrícolas. Si bien ambas cifras no siempre coinciden, las cifras de la BLS de junio mostraron 74.000 nuevos empleos en el sector privado y 147.000 empleos en total, incluyendo los puestos gubernamentales.
De cara al futuro, los economistas encuestados por Dow Jones prevén que en julio se crearon 100.000 puestos de trabajo y proyectan que la tasa de desempleo aumentará ligeramente hasta el 4,2 %. Esta cifra ofrecerá un panorama más claro cuando se publique el informe de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) a finales de esta semana.
