L'économie américaine a connu une croissance annualisée de 3,0 % d'avril à juin 2025, selon le Bureau d'analyse économique.
Cela fait suite à une baisse de 0,5 % du PIB au premier trimestre, mettant ainsi un terme à latracdu trimestre précédent, la baisse des importations et latrondes dépenses de consommation ayant ramené le PIB réel en territoire positif.
La reprise n'a cependant pas été généralisée. Si les Américains ont davantage dépensé dans leur pays et moins acheté de biens étrangers, contribuant ainsi à la hausse du PIB, l'économie a également enregistré des baisses d'investissement et d'exportations au cours du même trimestre. Mais ces pertes n'ont pas suffi à faire baisser le chiffre global.
En clair, les gens ont dépensé plus, acheté moins à l'étranger, et cette combinaison a permis à l'indicateur principal de repasser dans le vert.
Les importations américaines diminuent, les dépenses de consommation augmentent, mais les investissements reculent
Par rapport au premier trimestre, la variation la plus importante s'explique par la baisse des importations, comptabilisée négativement dans le calcul du PIB. Cette diminution, conjuguée à une accélération des dépenses de consommation, a permis le redressement de la situation. Parallèlement, les dépenses d'investissement ont reculé, ce qui signifie que les entreprises ont moins investi dans les bâtiments, les machines et autres projets à long terme. Les exportations ont également ralenti.
Un autre élément à prendre en compte est celui des ventes finales réelles aux particuliers, qui offre une vision plus précise de la demande des ménages et des entreprises américaines. Ce chiffre a progressé de 1,2 % au deuxième trimestre, contre 1,9 % au premier, ce qui indique que la croissance est davantage due à des variations des échanges commerciaux qu'à une forte hausse de la demande privée.
Les prix ont également ralenti. L'indice des prix des achats intérieurs bruts a progressé de 1,9 %, nettement en deçà de la hausse de 3,4 % enregistrée au premier trimestre. L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), utilisé par la Réserve fédérale pour tracl'inflation, a augmenté de 2,1 %, contre 3,7 % au trimestre précédent. Hors alimentation et énergie, l'indice PCE de base a progressé de 2,5 %, contre 3,5 % précédemment.
Les embauches dans le secteur privé rebondissent en juillet, ADP dépassant les prévisions
Alors que le PIB a rebondi au deuxième trimestre, le marché du travail a donné son propre aperçu en juillet. Un rapport d'ADP a révélé que les créations d'emplois dans le secteur privé ont augmenté de 104 000 au cours du mois. Ce chiffre est supérieur aux prévisions des économistes interrogés par Dow Jones, qui tablaient sur 64 000 nouveaux emplois. Les chiffres de juin, initialement annoncés comme une perte de 33 000 emplois, ont été révisés à la baisse, faisant état d'un recul de 23 000 postes.
Nela Richardson, économiste en chef chez ADP, a déclaré : « Nos données sur l’embauche et les salaires témoignent globalement d’une économie saine. Les employeurs sont de plus en plus optimistes quant à la résilience des consommateurs, pilier de l’économie. » Cet optimisme s’est manifesté avec letronde force dans le secteur des loisirs et de l’hôtellerie, qui a créé 46 000 emplois en juillet.
Le secteur financier a créé 28 000 emplois, tandis que le commerce, les transports et les services publics en ont créé 18 000 et la construction 15 000. Les moyennes et grandes entreprises ont chacune généré 46 000 emplois, mais les petites entreprises, celles qui comptent moins de 50 employés, n’en ont créé que 12 000.
Tous les secteurs n'embauchaient pas. L'éducation et les services de santé ont enregistré une perte nette de 38 000 emplois, ce qui en fait le seul secteur majeur à avoir freiné la croissance de l'emploi.
Les salaires ont également progressé, avec une croissance annuelle de 4,4 %, ce qui correspond à la tendance observée ces derniers mois.
Le rapport d'ADP paraît juste avant la publication par le Bureau des statistiques du travail (BLS) des chiffres officiels de l'emploi non agricole. Bien que les deux chiffres ne concordent pas toujours, les données du BLS de juin indiquaient la création de 74 000 nouveaux emplois dans le secteur privé et de 147 000 emplois au total en incluant les postes du secteur public.
Selon les économistes interrogés par Dow Jones, 100 000 emplois ont été créés en juillet, et le taux de chômage devrait légèrement augmenter pour atteindre 4,2 %. Ce chiffre permettra d'y voir plus clair lorsque le rapport du BLS sera publié plus tard cette semaine.
