O impulso de onshoring da Hyperliquid de Trump encontra $30 milhões em dinheiro norte-coreano

Com base na análise blockchain de Arkham, hackers norte-coreanos lavaram mais de $30 milhões em Bitcoin através da Hyperliquid nas últimas três semanas, de acordo com relatórios. Os desenvolvimentos ocorrem em um momento delicado.

O presidente Donald Trump e a Comissão de Negociações de Futuros de Mercadorias (CFTC) estão tentando trazer a exchange de derivativos offshore para dentro dos limites dos Estados Unidos. A descoberta da Arkham intensifica a questão não resolvida: é possível que um local descentralizado esteja sob regulamentação americana sem incorrer nas sanções e na evitação de riscos financeiros ilegais que foram intencionalmente evitados pela criação do DeFi permissivo?

Os dados da Arkham chegam enquanto a Hyperliquid corteja Washington

Conforme relatado pela Cryptopolitan e várias outras mídias, a foi alvo das mesmas críticas em dezembro de 2024 em relação a carteiras vinculadas a partes norte-coreanas. De acordo com a Hyperliquid, nenhum hacking ocorreu e nenhum dinheiro desapareceu das contas dos usuários. As novas transações mostram que a associação ainda está em vigor, enquanto a Hyperliquid se torna mais popular nos EUA.

De acordo com a Chainalysis, o regime norte-coreano saqueou cerca de , seu ano mais próspero até agora nesse aspecto, com os fundos supostamente usados para financiar seus programas de armas. A CertiK afirmou que a RPCD roubou cerca de . Em 11 de agosto, o Royal United Services Institute publicou um relatório detalhando como Pyongyang troca para apoiar seus programas e pediu processos de onboarding mais rigorosos e regras de compartilhamento de informações sobre provedores de serviços de ativos virtuais.

Um acordo de aluguel através da empresa-mãe da Kraken, não uma compra

A Hyperliquid Labs está atualmente tendo discussões com a Payward, a empresa-mãe da Kraken, em relação a uma estratégia nos EUA. Em vez de comprar uma exchange com licença, traders registrados americanos poderão fazer negociações usando , a clearinghouse regulada pela CFTC operada pela Payward. A Payward já submeteu o plano à CFTC, mas ainda não recebeu aprovação.

O aplicativo Hyperliquid ainda não estaria disponível para usuários dos EUA e os usuários registrados da Bitnomial teriam acesso apenas a uma pequena parte do que a Hyperliquid oferece em termos de futuros perpétuos. Os níveis específicos de conformidade no aplicativo são desconhecidos.

Em 1º de maio, a Payward confirmou a , avaliada em $550 milhões. Este movimento deu à Payward acesso a toda a pilha de derivativos da Bitnomial, que consiste em uma Futures Commission Merchant, Designated Contract Market e Derivatives Clearing Organization, entre outras, registradas junto à CFTC.

A lógica comercial passa pelo HYPE. A Hyperliquid aloca 99% das taxas do protocolo para seu Fundo de Assistência, que converte automaticamente as taxas de negociação em HYPE. Sua diz que o HYPE do fundo é queimado, removendo-o permanentemente da oferta circulante e total. Um documento apresentado à SEC pela Hyperliquid Strategies afirmou que 46,7 milhões de HYPE, ou 4,7% da oferta inicial, haviam sido adquiridos pelo fundo e permanentemente removidos até 23 de agosto.

Não se sabe se o volume roteado via Bitnomial contribuiria para tal mecanismo, nem informações sobre o acordo comercial entre Payward e Hyperliquid foram fornecidas. A taxa de licenciamento fixa e a porcentagem da receita de negociação nos EUA podem significar algo muito diferente para os investidores de HYPE. O atingiu seu máximo histórico de $86,71 em 27 de agosto, enquanto não havia um único trader dos EUA usando a rota delineada.

A questão do perímetro que os críticos continuam levantando

Trump, durante uma em 19 de agosto, referiu-se ao presidente da CFTC, Michael Selig, como desempenhando um papel importante em tornar a plataforma de negociação de criptomoedas da Hyperliquid “totalmente compatível e legal”. Após esse comentário, o HYPE viu um pico de quase 17%. Relatórios adicionais da Cryptopolitan indicam que o CME Group e a ICE também participaram da reunião, mas têm pressionado os reguladores para investigar a Hyperliquid por manipulação de preços e exposição a sanções.

Esse é o ponto-chave – ao se tratar de onshoring de uma plataforma descentralizada, é preciso considerar a verificação de clientes, a vigilância de mercado e a verificação de sanções – processos que o setor DeFi minimiza. As cifras da Arkham ilustram o que essas medidas precisam descobrir no mercado.

O entusiasmo dos investidores continua a crescer. O fundo Bitwise lançou seu ETF spot de Hyperliquid, , em 14 de maio, negociando-o na NYSE Arca e usando a Anchorage Digital Banking como sua custodiante de ativos digitais.

O que a proposta da CFTC faz e o que não resolve

Os movimentos on-chain relatados não estabelecem quem controlava as contas de câmbio receptoras ou se as exchanges sabiam que os fundos estavam vinculados ao Lazarus. A CoinDesk também observa que os dados públicos da blockchain não podem mostrar todas as ações de conformidade tomadas após os ativos chegarem a uma exchange centralizada. A Hyperliquid ainda não explicou publicamente como sua arquitetura pode filtrar ou bloquear as carteiras vinculadas ao Lazarus identificadas pela Arkham.

Uma proposta não é uma aprovação. Hyperliquid e Payward recusaram-se a comentar, e nenhum termo final de registro, cronograma ou estrutura de conformidade específica do produto é público. A Payward teria apresentado a estrutura básica à CFTC, mas .

Até que os reguladores atuem, o onshoring permanece como uma proposta, e as transferências da Coreia do Norte continuam sendo um lembrete do que os supervisores estariam se comprometendo a fiscalizar.