- Arkhamのデータによると、北朝鮮のハッカー集団は過去3週間で3,000万ドル以上のビットコインをHyperliquid経由で送金していた。
- これはちょうど、トランプ氏とCFTC（商品先物取引委員会）がPayward（Krakenの親会社）との提携を通じて、このオフショア取引所を米国国内へ移す取り組みを進めている時期と重なっている。
- 上場はあくまで提案段階であり、承認されたわけではないが、HYPE保有者、米規制当局、そして制裁リスクを輸入することなくDeFiが米国の法制度圏内に入ることができるかどうかを見守るすべての関係者にとって重要な意味を持つ。
ブロックチェーン分析に基づく Arkham, 北朝鮮のハッカーは過去3週間でHyperliquidを通じて3,000万ドル以上のビットコインを洗浄したと報告されています。この展開はデリケートな時期に起こっています。
ドナルド・トランプ大統領と商品先物取引委員会（CFTC）は、オフショアデリバティブ取引所を米国の境界内に組み込もうとしています。Arkhamの発見は、許可のないDeFiの作成意図的に回避された制裁および違法な金融リスク回避を伴うことなく、分散型取引所が米国の規制下に入る可能性があるかどうかという未解決の質問を強化します。
Arkhamのデータは、Hyperliquidがワシントンを求めている時期に到着しました
Cryptopolitanおよび各種メディアの報告によると、Hyperliquidは2024年12月に北朝鮮関連のウォレットに関連して同じ批判の対象となりました。Hyperliquidによれば、ハッキングは発生しておらず、ユーザーアカウントから資金が消えたわけではありません。新しい取引は、Hyperliquidが米国でより人気を集めている間、関連性がまだ存在していることを示しています。
Chainalysisによると、北朝鮮政権は2025年に約20億ドル相当の暗号通貨を略奪した。これはこの分野において過去最高の収益年であり、資金は兵器プログラムへの資金提供に使用されたとされている。CertiKは、北朝鮮は2016年以降263件の事件で合計約67億5000万ドルを盗んだと述べている。8月11日、英ロイヤル・ユニテッド・サービス研究所（RUSI）は、平壌が略奪した暗号通貨を法定通貨に交換してプログラムを支援する方法を概説したレポートを発表し、仮想資産サービス提供者に関する厳格なオンボーディングプロセスと情報共有規則を呼びかけた。
購入ではなく、Krakenの親会社を通じたレンタル契約
Hyperliquid Labsは現在、Krakenの親会社であるPaywardと米国の戦略について協議中です。ライセンスを持つ取引所を購入するのではなく、米国の登録トレーダーは、Paywardが運営するCFTC規制の清算所であるBitnomialを通じて、特定のHyperliquid関連のパーペチュアルフューチャーズを使用して取引できるようになります。Paywardはすでに計画をCFTCに提出していますが、まだ承認を受けていません。
Hyperliquidのアプリケーションは依然として米国ユーザーには利用できず、Bitnomialの登録ユーザーは、Hyperliquidが提供するパーペチュアルフューチャーズのほんの一部にのみアクセスできます。アプリケーション内の具体的なコンプライアンスレベルは不明です。
5月1日、PaywardはBitnomialの成功した買収を確認し、その価値は5億5000万ドルでした。この動きにより、PaywardはCFTCに登録されているFutures Commission Merchant、Designated Contract Market、Derivatives Clearing Organizationなどを含むBitnomialのすべてのデリバティブスタックへのアクセスを得ました。
商業的論理はHYPEを通じて機能します。Hyperliquidはプロトコル手数料の99%を支援基金に割り当て、取引手数料を自動的にHYPEに変換します。そのドキュメントによると、基金のHYPEはバーンされ、流通総数および総供給量から恒久的に削除されます。Hyperliquid StrategiesによるSEC提出書類によると、8月23日時点で4,670万HYPE（初期供給量の4.7%）が基金によって取得され、恒久的に削除されました。
Bitnomial経由でルーティングされるボリュームがそのようなメカニズムに貢献するかどうかは不明であり、PaywardとHyperliquid間の商業的合意に関する情報も提供されていません。平坦なライセンス料金と米国の取引収入の割合は、HYPE投資家にとって非常に異なる意味を持つ可能性があります。HYPEは8月27日に過去最高値の86.71ドルに達しましたが、指定されたルートを使用した米国のトレーダーは一人もいませんでした。
批評家が繰り返し提起する境界線問題
トランプ氏は8月19日のホワイトハウスでの会合で、CFTC委員長マイケル・セリグがHyperliquidの暗号通貨取引プラットフォームを「完全にコンプライアンスかつ合法」にする上で重要な役割を果たしていると述べました。このコメントの後、HYPEはほぼ17%の急騰を見せました。Cryptopolitanのさらなる報告によると、CMEグループとICEも会合に参加しましたが、彼らは価格操作および制裁露出についてHyperliquidを調査するよう規制当局を押し付けています。
ここがポイントです。分散型プラットフォームのオンショアリング（国内移管）にあたっては、顧客の本人確認、市場監視、制裁リスト照会を考慮する必要があります。これらはDeFiセクターが最小限に抑えているプロセスです。Arkhamのデータは、市場でこれらの措置が何を明らかにする必要があるかを示しています。
投資家の熱狂は高まり続けています。Bitwiseファンドは5月14日にスポットHyperliquid ETFであるBHYPを立ち上げ、NYSE Arcaで取引し、デジタルアセットカストディアンとしてAnchorage Digital Bankingを使用しています。
CFTCの提案が何を解決し、何を解決しないか
報告されたオンチェーンの動きは、受取取引所アカウントを誰が制御していたか、あるいは取引所が資金がラザルスと関連付けられていることを知っていたかどうかを証明するものではありません。CoinDeskはまた、パブリックブロックチェーンデータでは、資産が中央集権型取引所に到達した後に取られたすべてのコンプライアンスアクションを表示できないと指摘しています。Hyperliquidは、Arkhamによって特定されたラザルス関連ウォレットをどのようにスクリーニングまたはブロックできるかについて、まだ公に説明していません。
提案は承認ではありません。HyperliquidとPaywardはコメントを拒否し、最終的な登録条件、タイムテーブル、または製品固有のコンプライアンスフレームワークは公開されていません。Paywardは基本的な構造をCFTCに提示したと報告されていますが、最終的な規制承認は保留中です。
規制当局が行動を起こすまで、オンショアリングは提案の段階に留まり、北朝鮮による送金は、監督当局が警察活動に署名することになるリスクの reminder（教訓）となっています。
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よくある質問
北朝鮮のハッカーはHyperliquidを通じてどの程度の資金を動かせたのか？
ブロックチェーン分析企業のArkhamによると、約3週間で3,000万ドル以上のビットコインが送金された。
Hyperliquidは米国市場への参入をどのように計画しているのか？
Krakenの親会社であるPaywardを通じて、登録済みの米国トレーダーは、Hyperliquid独自の地理的制限付きアプリではなく、CFTC規制下のBitnomialというプラットフォーム上で、Hyperliquid連動のパーペチュアル・フューチャーズの一部にアクセスできるようになる。Paywardはこの構造をCFTCに提出済みだ。
なぜ北朝鮮の暗号資産活動は規制当局にとって重要なのか？
Chainalysisの推計によれば、北朝鮮は2025年に20億ドル以上の暗号資産を盗み、RUSI（Royal United Services Institute）の論文では、同政権が窃盗した資産を法定通貨に両替して兵器プログラム資金に充てる手法が詳述されており、オンショアリング計画において制裁スクリーニングは中心的な懸念事項となっている。
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Micah Abiodun
マイカ・アビオドゥンは、タリン工科大学（TalTech）で取得した環境工学および管理（MSc）の知識を活かし、Cryptopolitan でコンテンツの質を高め、価格予測ニュースを提供しています。暗号通貨メディア業界で7年目を迎える彼は、主要な暗号資産、アルトコイン、DeFi、ステーブルコイン、マクロトレンド、そして新興技術について幅広く取り上げています。
