Acordo comercial não pode parar a queda das fábricas da China enquanto questões mais profundas permanecem

As fábricas chinesas continuaram a encolher em outubro. Já são sete meses. Números frescos saíram na sexta-feira mostrando que os pedidos no exterior deram uma mergulhada depois que as empresas pararam de apressar os envios para vencer as tarifas de Trump.

O índice oficial de gerentes de compras caiu para 49,0 no mês passado, de 49,8 em setembro. Esse é o menor nível em seis meses. Qualquer coisa abaixo de 50 significa que as coisas estão piorando, não melhorando. Economistas consultados pela Reuters achavam que viria em 49,6, então isso perdeu a marca.

O Bureau Nacional de Estatísticas divulgou os dados. Mostra que os fabricantes chineses estão tendo um tempo difícil mesmo depois de enviarem produtos extras no início do ano. Os funcionários estavam contando com as fábricas enviando mais coisas para a América nos primeiros nove meses de 2025 para compensar a compra fraca em casa.

Especialistas alertaram que isso não funcionaria a longo prazo. Era basicamente pegar emprestado de vendas futuras para fazer as coisas parecerem estáveis agora. A China é a segunda maior economia do mundo. A América ainda é o maior comprador global.

Procurando novos compradores, perdendo dinheiro

Os proprietários de fábricas estão tentando vender na Europa, América Latina, Oriente Médio e África. O problema é que nenhum desses lugares pode substituir o que a América costumava comprar – cerca de US$ 400 bilhões em bens. Muitos fabricantes estão vendendo com prejuízo agora porque não têm para onde recorrer.

“Dado que estamos realmente buscando um pouco mais de estímulo no quarto trimestre – investimento impulsionado por ferramentas de financiamento de políticas e novos títulos do governo. Estou um pouco surpreso com a queda na leitura do PMI este mês,” disse Xu Tianchen, economista sênior da Economist Intelligence Unit. As exportações foram o grande arrasto este mês, ele disse. Parece ser o pagamento por todo aquele adiantamento anterior.

Perder o mercado dos EUA cortou o crescimento das exportações em cerca de 2 pontos percentuais. Isso é aproximadamente 0,3% da produção econômica total.

Agora os funcionários estão observando para ver se a economia de US$ 19 trilhões pode atingir sua meta de crescimento de 5% para 2025 sem injetar mais apoio.

O setor não-manufatureiro fez um pouco melhor – subiu para 50,1 de 50,0 em setembro. Os serviços passaram de 50,1 para 50,2. Mas a construção caiu para 49,1 de 49,3.

Acordo comercial não vai consertar muito

“Alguma dessa fraqueza pode reverter no curto prazo, mas qualquer impulso às exportações da mais recente ‘concordata’ comercial EUA-China provavelmente será modesta e ventos contrários mais amplos ao crescimento persistirão,” disse Zichun Huang na Capital Economics.

Como relatado pela Cryptopolitan Trump e Xi fizeram um acordo na quinta-feira para acalmar as coisas. Eles estão adiando tarifas por um ano. Mas isso não resolve os problemas mais profundos entre os dois países. Os funcionários chineses ainda precisam ajudar os fabricantes a se recuperarem e impedir que os preços dos imóveis caiam.

O crescimento do terceiro trimestre foi de 4,8% – o mais lento em um ano. O país está no caminho certo para atingir sua meta de cerca de 5% para este ano, mas isso levanta questões sobre confiar tanto em compradores estrangeiros.

O Partido Comunista governante disse na semana passada que quer que as pessoas gastem mais dinheiro. Ele também quer tornar o setor industrial mais forte.

Mas os analistas não têm certeza se os funcionários têm algo novo ou se estão apenas fazendo o que sempre fazem – dando dinheiro para grandes empresas enquanto empresas regulares e famílias são ignoradas.

Alguns acham que não é necessário mais estímulo este ano. Outros dizem que os gastos em infraestrutura ajudariam a economia a permanecer na meta através do quarto trimestre.

Ainda há problemas de deflação e as pessoas não estão gastando o suficiente em comparação com outros países ao redor do mundo.

“O estímulo será apenas o suficiente para atingir a meta do ano inteiro, e para não fazer nenhum indicador parecer muito ruim levando ao início do período do décimo quinto plano quinquenal,” disse Dan Wang no Eurasia Group.

Os analistas acreditam que o PMI do setor privado da RatingDog atingirá 50,9 na segunda-feira, abaixo dos 51,2 do mês anterior.

Os fabricantes chineses enfrentam questões reais sobre a mudança de exportações para vendas domésticas. Os lucros industriais estão muito voláteis e as tensões comerciais não vão embora. O caminho à frente parece acidentado para a segunda maior economia do mundo.