貿易協定は中国の製造業の衰退を止められず、より深刻な問題は依然として残る

中国の工場は10月も縮小を続けた。あれから7ヶ月が経った。金曜日に発表された最新の統計によると、企業がトランプ大統領の関税を回避するために出荷を急ぐのをやめたことで、海外からの受注が急減したことが明らかになった。.

公式購買担当者景気指数（PMI）は先月、9月の49.8から49.0に低下しました。これは6ヶ月ぶりの低水準です。50を下回ると、状況は改善ではなく悪化していることを意味します。ロイターが調査したエコノミストは49.6を予想していたため、今回の結果は予想を下回りました。.

中国国家統計局が発表したデータによると、中国の製造業は年初に製品出荷を増やしたにもかかわらず、苦戦を強いられていることが示された。当局は、国内の購買力の低下を補うため、2025年の最初の9ヶ月間に工場がアメリカへの製品出荷を増やすことを期待していた。.

専門家は、これは長期的には効果がないだろうと警告した。これは基本的に、将来の売上から借り入れを行い、現状を安定させようとしているだけだった。中国は世界第2位の経済大国であり、アメリカは依然として世界最大の買い手である。.

新たな買い手を探して、損失を出す

工場経営者たちはヨーロッパ、ラテンアメリカ、中東、アフリカでの販売を目指している。問題は、これらの地域のいずれも、かつてアメリカが購入していた約4000億ドル相当の製品を代替できないことだ。多くのメーカーは、他に頼るところがないため、今や赤字を計上している。.

「我々は第4四半期に、政策資金調達手段や新規国債発行による投資促進など、もう少し景気刺激策を期待していることを考えると、今月のPMIの低下には少々驚いている」 は述べた 。今月は輸出が大きな足かせとなった、と同氏は指摘した。これまでの前倒し投資の反動のようだ。

米国市場の喪失により、輸出の伸びは約2パーセントポイント減少しました。これは総経済生産高の約0.3%に相当します。.

現在、当局は19兆ドル規模の経済がさらなる支援を投入することなく2025年の5％成長目標を達成できるかどうか注視している。.

非製造業はやや改善し、9月の50.0から50.1に上昇しました。サービス業は50.1から50.2に上昇しました。一方、建設業は49.3から49.1に低下しました。.

貿易協定ではあまり改善されない

キャピタル・エコノミクスのズーチュン・フアン氏は「こうした弱さの一部は短期的に反転するかもしれないが、最新の米中貿易『合意』による輸出の増加は小幅にとどまる公算が大きく、成長への逆風は続くだろう」と述べた。.

Cryptopolitanの報道によると、トランプ大統領と習近平国家主席は木曜日に事態を沈静化させるための合意に達した。両国は関税の発動を1年間延期する。しかし、これは両国間のより根深い問題を解決するものではない。中国当局は依然として、製造業の立て直しと不動産価格の下落阻止を支援する必要がある。

第3四半期の成長率は4.8%で、過去1年間で最も低い水準となった。今年の目標である約5%の成長率達成に向けて tracに進んでいるものの、外国人購入者への依存度が高すぎることへの疑問が浮上している。.

与党共産党は先週、国民の消費支出を増やしたいと述べた。また、産業部門のtronも目指している。.

しかしアナリストらは、当局が何か新しいことを計画しているのか、それとも大企業に資金を提供し、一般企業や家庭を無視するといういつものやり方を続けているだけなのか確信が持てない。.

今年はこれ以上の景気刺激策は必要ないと考える人もいる。一方で、インフラ投資は第4四半期まで経済が目標達成を維持するのに役立つだろうと考える人もいる。.

依然としてデフレ問題は続いており、人々は世界の他の国々と比べて十分な支出をしていない。

ユーラシア・グループのダン・ワン氏は「景気刺激策は通年目標を達成するのに十分であり、第15次5カ年計画の開始までの指標がそれほど悪くならない程度だろう」と述べた。.

アナリストらは、民間部門の格付け会社レーティングドッグPMIが月曜日に50.9に達し、先月の51.2から低下すると予想している。.

中国の製造業は、輸出から国内販売への転換という現実的な課題に直面している。工業製品の収益は不安定で、貿易摩擦は解消の兆しを見せていない。世界第2位の経済大国である中国にとって、今後の道のりは険しいものとなりそうだ。.