Principais plataformas DeFi distribuem US$ 96 milhões enquanto o mercado muda para lucros reais

O mundo das finanças descentralizadas (DeFi) está começando a recompensar lucros reais. Hyperliquid, Pump.fun e EdgeX distribuíram juntos cerca de US$ 96,3 milhões para detentores de tokens nos últimos 30 dias.

A tendência mostrou que os investidores estão começando a procurar protocolos que geram e compartilham receita genuína, não apenas promessas de crescimento, altas velocidades de transação ou métricas de atividade de usuários infladas.

Por outro lado, a EdgeX relatou US$ 23,26 milhões em receita do protocolo, acima de US$ 8,26 milhões, sugerindo uma reserva ou outra fonte de financiamento para pagar as distribuições. Os números marcam uma mudança crescente no setor de criptomoedas. 

Por que os investidores DeFi estão focando na receita agora?

Os produtos DeFi competiram entre si por anos em medidas como TVL, usuários diários e capacidade de transação. Mas à medida que os traders se afastam de promessas de longo prazo em favor de modelos de negócios sustentáveis, o sentimento do mercado está mudando. 

Robbie Klages resumiu recentemente o novo humor no mercado dizendo que os investidores não se importam mais se uma blockchain processa “10x mais TPS” se não puder gerar renda. Seus comentários fazem parte de uma visão mais ampla de que as iniciativas DeFi agora são vistas mais como negócios do que como redes cripto experimentais. 

Um mercado mais difícil também levou os investidores a lugares onde podem ver a renda visivelmente. Isso também significa que, com a competição aumentando e sem querer ser um especulador, protocolos sem modelos de receita firmes estão em risco de serem vistos como empreendimentos sem um caminho claro de sucesso. A escala da tendência também é ilustrada em figuras anualizadas. 

A Hyperliquid gerou cerca de US$ 945,87 milhões em receita anual, com os detentores recebendo tudo. Pump.fun gerou US$ 481,15 milhões em sua base anualizada, e a EdgeX atingiu US$ 236,42 milhões. Os detentores de tokens estão cada vez mais buscando valor econômico direto dos protocolos que apoiam, tornando essa transição uma chave. 

Em vez de esperar que os preços dos tokens subam puramente por especulação, muitos investidores agora olham para plataformas que compartilham receita, como pagamento de dividendos ou recompras, como fazemos nas finanças tradicionais.

Como as plataformas DeFi estabelecidas se comparam?

Os dados mais recentes também mostram como os aplicativos DeFi emergentes estão gradualmente competindo com alguns dos nomes líderes da indústria. A Chainlink entregou US$ 4,63 milhões para detentores de tokens no mesmo período, enquanto a Aerodrome retornou US$ 3,53 milhões. A Uniswap distribuiu US$ 3,29 milhões em 44 redes blockchain.

Por outro lado, PancakeSwap gerou receita de US$ 3,94 milhões, mas retornou apenas US$ 2,48 milhões para os detentores, após gastar cerca de US$ 905.260 em incentivos. Agora é mais criticamente importante diferenciar entre geração de receita e distribuições reais.

Alguns protocolos gastam generosamente em incentivos para atrair liquidez e usuários, enquanto outros retornam diretamente aos detentores de tokens. Essa divisão pode influenciar como os investidores avaliam os projetos DeFi no futuro.

Um protocolo com negociações mais leves, mas distribuições de caixa mais fortes, pode se tornar ainda mais atraente para os investidores do que um com volumes de negociação mais altos, mas lucros mais fracos.

Também é evidente que plataformas mais jovens estão desafiando marcas DeFi mais antigas, com marcas mais novas oferecendo benefícios econômicos mais claros para suas comunidades.

O DeFi está se tornando infraestrutura financeira real?

A conversa sobre a receita do DeFi segue o rápido crescimento do setor de especulação e negociação de memecoins. Em seu último post no blog, Andre Cronje disse que o DeFi em 2026 se assemelha cada vez mais a uma infraestrutura financeira funcional do que a uma niche cripto experimental.

Ele citou um mercado de stablecoins em disparada, valendo mais de US$ 320 bilhões hoje, liderado por empresas como Tether e Circle. Ele também apontou que as exchanges descentralizadas manipulam mais de US$ 160 bilhões em volume de negociação spot mensal e que as exchanges descentralizadas perpétuas processam cerca de US$ 540 bilhões em atividade mensal.

Cronje disse que várias plataformas de empréstimo, incluindo Aave, Morpho e Maple Finance, agora gerenciam cerca de US$ 28 bilhões de empréstimos ativos. Este é um novo tipo de garantia de ativo, mais diretamente vinculado a ativos do mundo real e cada vez mais usado como garantia on-chain. O ponto principal é que o DeFi pode estar entrando em uma fase mais madura.

Alguns protocolos estão começando a operar mais como redes financeiras geradoras de caixa com desempenho de negócios mensurável do que especulação. No entanto, a sustentabilidade será o próximo desafio.

Os investidores prestarão muita atenção para ver se esses protocolos podem gerar receita forte sem depender de incentivos de tokens ou campanhas agressivas de crescimento.