随着市场转向实际收益，顶级 DeFi 平台共发放 9600 万美元。

去中心化金融（DeFi）领域开始带来实际收益。在过去30天里，Hyperliquid、Pump.fun和EdgeX三家公司共向代币持有者派发了约9630万美元。.

这一趋势表明，投资者开始关注能够产生和分享真正收入的协议，而不仅仅是增长承诺、高交易速度或夸大的用户活跃度指标。.

另一方面，EdgeX报告称其协议收入为2326万美元，高于去年的826万美元，这表明该公司可能拥有储备金或其他资金来源来支付收益分配。这些数据标志着加密货币领域正在发生转变。. 

为什么 DeFi 投资者现在都关注收入？

DeFi 多年来， (TVL)、日活跃用户数和交易吞吐量等指标上展开竞争。但随着交易者逐渐放弃长期承诺，转而关注可持续的商业模式，市场情绪正在发生转变。 

Robbie Klages 最近总结了市场的新情绪，他表示，如果一个区块链无法盈利，投资者不再关心它的 TPS 是否“高出 10 倍”。他的这番言论反映了一种更广泛的观点，即 DeFi 项目现在更多地被视为商业项目，而非实验性的加密网络。. 

市场环境的恶化也促使投资者转向那些能够看到明显收益的项目。这意味着，随着竞争加剧，投资者不愿成为投机者，那些缺乏稳定盈利模式的协议项目可能会被视为前景不明朗的投资项目。年度数据也印证了这一趋势的严重性。. 

Hyperliquid 的年收入约为 9.4587 亿美元，全部归代币持有者所有。Pump.fun 的 年化收入为 4.8115 亿美元，EdgeX 的收入为 2.3642 亿美元。代币持有者越来越希望从他们支持的协议中获得直接的经济价值，这使得此次转型至关重要。 

许多投资者现在不再寄希望于代币价格纯粹靠投机上涨，而是期待平台能够像传统金融那样分享收入，例如支付股息或回购股票。.

成熟的 DeFi 平台与它们相比如何？

最新数据显示，新兴的 DeFi 应用正逐步与一些行业领先企业展开竞争。同期， Chainlink 向代币持有者发放了463万美元，Aerodrome发放了353万美元，Uniswap则在44个区块链网络上分发了329万美元。.

另一方面， 煎饼cake交换项目 区分收入和实际分配显得尤为重要。

一些协议斥巨资提供激励措施以trac流动性和用户，而另一些协议则直接将资金返还给代币持有者。这种差异可能会影响投资者未来对 DeFi 项目的评估方式。.

交易量较小但 cash 分配tron的协议，可能比交易量较大但收益较弱的协议更能吸引投资者。.

dent 的是，新兴平台正在挑战老牌 DeFi 品牌，新兴品牌为社区带来更明显的经济效益。.

DeFi 正在成为真正的金融基础设施吗？

关于 DeFi 收入的讨论源于该行业在投机和模因币交易基础上的快速增长。Andre Cronje在其最新博文中表示，到2026年， DeFi 将越来越像功能完善的金融基础设施，而非仅仅是一个实验性的加密货币领域。.

等公司为首的稳定币市场正经历着飞速发展，如今市值已超过3200亿美元 Tether 。他还提到，去中心化交易所（DEE）的月现货交易量超过1600亿美元，而永续盘存型去中心化交易所（PEE）的月交易量约为5400亿美元。

Cronje表示，包括 Aave、Morpho和 Maple Finance目前管理着约280亿美元的活跃贷款。这是一种新型的资产抵押品，与现实世界资产的关联更为直接，并越来越多地被用作链上抵押品。更重要的是， DeFi 可能正在进入一个更加成熟的阶段。

一些协议现在开始更像是能够产生 cash流的金融网络，拥有可衡量的业务绩效，而非投机行为。然而，可持续性将是下一个挑战。.

投资者将密切关注这些协议能否在不依赖代币激励或激进增长活动的情况下产生tron的收入。.