A lista de vencedores do S&P 500 inclui Palantir, Nvidia, Alphabet e várias fabricantes asiáticas de chips

O S&P 500 está preparado para encerrar 2025 com um rally de 17% no ano até agora, graças principalmente à IA e à Nvidia, a empresa mais valiosa do mundo e a melhor performer global do ano pela terceira vez consecutiva.

O dinheiro seguiu os chips, os dados e a infraestrutura física necessária para executar grandes modelos, então a maioria das ações vinculadas a servidores, armazenamento, refrigeração e energia estava em um ciclo de alta.

Ainda assim, o índice S&P 500 encerrou o ano dividido entre vencedores extremos e perdedores claros.

Por mais icônico que tenha sido, este ano não elevou todos os barcos.

Os gastos em IA tornaram os chips, o armazenamento de dados e as ações de infraestrutura as melhores performers

O comércio de IA expandiu-se além dos chips gráficos dentro do S&P 500. Microsoft, Amazon, Alphabet e Meta comprometeram mais de US$ 440 bilhões em gastos combinados nos próximos doze meses. O dinheiro visa data centers, equipamentos de rede, sistemas de armazenamento e capacidade de refrigeração.

Sandisk, Western Digital e Seagate figuraram entre os maiores ganhadores. As três vendem armazenamento usado em data centers de grande escala. Suas ações subiram enquanto os operadores de nuvem fechavam acordos de fornecimento. As cargas de trabalho de IA impulsionaram a demanda por pools de armazenamento mais rápidos e maiores. Essa demanda alimentou diretamente o crescimento dos lucros. Dentro do S&P 500, esses nomes superaram a maioria dos pares tradicionais de tecnologia.

As novas adições também desempenharam um papel. Robinhood, Sandisk, AppLovin e Carvana entraram no S&P 500 durante 2025. Cada uma registrou ganhos percentuais de três dígitos e ficou entre os vinte melhores performers. A inclusão no índice aumentou o volume de negociação e a demanda de fundos passivos. Esse fluxo apoiou os preços durante as correções.

Nem todos os novos participantes se beneficiaram. O Trade Desk registrou o pior retorno do índice, caindo quase 70%. A Block caiu mais de 20%. Coinbase caiu mais de 6%. Mesmo dentro do S&P 500, a entrada no índice não garantiu valorização.

Os surtos de ações individuais definem os maiores vencedores do ano

Palantir entregou outro ano de três dígitos, o terceiro consecutivo, enquanto os investidores de varejo permaneceram adamantemente ativos na ação.

A ação PLTR agora negocia acima de 180 vezes os lucros futuros, uma avaliação que a coloca atrás apenas da Tesla e da Warner Bros. Discovery dentro do S&P 500. O múltiplo expandiu-se enquanto os fundos de momentum permaneceram envolvidos.

A Warner Bros. Discovery disparou quase 175% durante 2025. A especulação sobre uma aquisição impulsionou o movimento. A empresa colocou formalmente a si mesma à venda em outubro. Paramount Skydance e Netflix surgiram como os dois principais licitantes. Ambos trabalharam para garantir financiamento. A diretora inclinou-se para a proposta da Netflix. Relatórios disseram que a diretoria planejava rejeitar a oferta da Paramount.

Larry Ellison, presidente do conselho da Oracle e pai do CEO da Paramount, David Ellison, apoiou pessoalmente a licitação da Paramount. A guerra de lances manteve as ações voláteis, mas elevadas.

Os bens de consumo básicos figuraram entre os piores performers no S&P 500. Tarifas, inflação e preocupações sobre os gastos das famílias pesaram sobre a demanda. Clorox, Lamb Weston, Campbell’s e Constellation Brands ficaram entre os vinte piores. O Chipotle caiu quase 40% após dois anos fortes. Custos crescentes e tráfego mais lento atingiram as margens.

As ações de varejo Deckers Outdoor caíram quase 50%, encerrando uma sequência de nove anos de ganhos, e a Lululemon deslizou perto de 45%, após lutar por reestruturação e mudanças de liderança. A Elliott Investment Management construiu uma participação superior a US$ 1 bilhão, mas as ações permaneceram sob pressão.

O cuidado administrado também ficou abaixo da média. A Molina Healthcare caiu mais de 40% pelo segundo ano consecutivo. UnitedHealth e Centene caíram mais de 30%, colocando-as entre os piores nomes no S&P 500. A UnitedHealth sofreu seu pior dia desde 1998 em abril após cortar sua previsão. A ação despencou 22% em uma sessão.