Die Gewinnerliste des S&P 500 enthält Palantir, Nvidia, Alphabet und mehrere asiatische Chiphersteller

Der S&P 500 wird 2025 mit einer Rallye von 17 % YTD schließen, dank vor allem KI und Nvidia, dem wertvollsten Unternehmen der Welt und dem weltweit besten Performer des Jahres zum dritten Mal in Folge.

Das Geld folgte Chips, Daten und der physischen Infrastruktur, die für den Betrieb großer Modelle benötigt wird, sodass die meisten mit Servern, Speicher, Kühlung und Strom verbundenen Aktien auf einem Bullenmarkt waren.

Dennoch endete der S&P-500-Index am Jahresende gespalten zwischen extremen Gewinnern und klaren Verlierern.

Obwohl es ikonisch war, hat dieses Jahr nicht alle Boote gehoben.

KI-Ausgaben machten Chips, Datenspeicher und Infrastrukturaktien zu den besten Performern

Der KI-Handel erweiterte sich über Grafikchips hinaus innerhalb des S&P 500. Microsoft, Amazon, Alphabet und Meta versprachen mehr als 440 Mrd. $ an kombinierten Ausgaben in den nächsten zwölf Monaten. Die Gelder zielen auf Rechenzentren, Netzwerkgeräte, Speichersysteme und Kühlkapazitäten ab.

Sandisk, Western Digital und Seagate landeten unter den stärksten Gewinnern. Alle drei verkaufen Speicher, der in großskaligen Rechenzentren verwendet wird. Ihre Aktien stiegen, als Cloud-Betreiber Lieferverträge abschlossen. KI-Workloads trieben die Nachfrage nach schnellerem und größerem Speicher voran. Diese Nachfrage speiste direkt in das Gewinnwachstum. Innerhalb des S&P 500 übertrafen diese Namen die meisten traditionellen Tech-Pendants.

Neue Zugänge spielten ebenfalls eine Rolle. Robinhood, Sandisk, AppLovin und Carvana traten 2025 dem S&P 500 bei. Jeder verzeichnete dreistellige prozentuale Gewinne und rangierte unter den zwanzig besten Performern. Die Indexaufnahme erhöhte das Handelsvolumen und die Nachfrage passiver Fonds. Dieser Zufluss unterstützte die Preise während der Rücksetzer.

Nicht jeder Neueinsteiger profitierte. Trade Desk verzeichnete die schlechteste Rendite im Index und rutschte nahe an 70 % ab. Block fiel um mehr als 20 %. Coinbase fiel um über 6 %. Selbst innerhalb des S&P 500 garantierte der Index-Einstieg keinen Aufwärtstrend.

Einzelaktien-Surges definieren die größten Gewinner des Jahres

Palantir lieferte ein weiteres dreistelliges Jahr, das dritte in Folge, da Privatanleger in diesem Namen weiterhin aktiv blieben.

Die PLTR-Aktie handelt nun über 180-fache der erwarteten Gewinne, eine Bewertung, die sie nur hinter Tesla und Warner Bros. Discovery im S&P 500 platziert. Das Multiple expandierte, da Momentum-Fonds beteiligt blieben.

Warner Bros. Discovery stieg 2025 um fast 175 %. Übernahmegerüchte trieben die Bewegung an. Das Unternehmen stellte sich im Oktober offiziell zum Verkauf. Paramount Skydance und Netflix wurden zu den beiden Hauptbietern. Beide arbeiteten daran, die Finanzierung zu sichern. Der Vorstand neigte sich zum Netflix-Angebot. Berichte sagten, der Vorstand plane, das Angebot von Paramount abzulehnen.

Larry Ellison, Oracle-Vorsitzender und Vater von Paramounts Chief Executive David Ellison, unterstützte persönlich das Paramount-Gebot. Der Gebotswettstreit hielt die Aktien volatil, aber erhöht.

Verbraucherstapel rangierten unter den schlechtesten Performern im S&P 500. Zölle, Inflation und Sorgen über die Ausgaben der Haushalte belasteten die Nachfrage. Clorox, Lamb Weston, Campbell’s und Constellation Brands landeten alle in den untersten zwanzig. Chipotle fiel um fast 40 % nach zwei starken Jahren. Steigende Kosten und langsameres Verkehrsaufkommen trafen die Margen.

Einzelhandel-Aktien wie Deckers Outdoor fielen um fast 50 % und beendeten eine Neunjahres-Serie von Gewinnen, und Lululemon rutschte um fast 45 % ab, nachdem es durch Umstrukturierungen und Führungswechsel kämpfte. Elliott Investment Management baute einen Anteil von über 1 Mrd. $ auf, aber die Aktien blieben unter Druck.

Das verwaltete Gesundheitswesen unterperformte ebenfalls. Molina Healthcare fiel zum zweiten Jahr in Folge um über 40 %. UnitedHealth und Centene fielen um mehr als 30 %, was sie zu den schlechtesten Namen im S&P 500 machte. UnitedHealth litt seinen schlimmsten Tag seit 1998 im April, nachdem es seine Prognose gesenkt hatte. Die Aktie stürzte in einer Sitzung um 22 % ab.