La lista dei vincitori dell'S&P 500 include Palantir, Nvidia, Alphabet e diversi produttori asiatici di chip

L'S&P 500 è pronto a chiudere il 2025 con un rally del 17% YTD, grazie principalmente all'IA e a Nvidia, l'azienda più preziosa sulla terra e la miglior performer globale dell'anno per la terza volta consecutiva.

I soldi hanno seguito i chip, i dati e le infrastrutture fisiche necessarie per eseguire modelli di grandi dimensioni, quindi la maggior parte delle azioni legate a server, archiviazione, raffreddamento e alimentazione erano in un rally rialzista.

Tuttavia, l'indice S&P 500 ha chiuso l'anno diviso tra vincitori estremi e chiari perdenti.

Perché, sebbene iconico com'è, quest'anno non ha sollevato tutte le barche.

La spesa per l'IA ha reso i chip, l'archiviazione dei dati e le azioni infrastrutturali le migliori performer

Il trade dell'IA si è espanso oltre i chip grafici all'interno dell'S&P 500. Microsoft, Amazon, Alphabet e Meta hanno impegnato più di 440 miliardi di dollari in spese combinate nei prossimi dodici mesi. I target di cassa puntano a data center, apparecchiature di rete, sistemi di archiviazione e capacità di raffreddamento.

Sandisk, Western Digital e Seagate sono atterrati tra i maggiori guadagnatori. Tutti e tre vendono archiviazione utilizzata all'interno di data center su larga scala. Le loro azioni sono salite mentre gli operatori cloud hanno bloccato gli accordi di fornitura. I carichi di lavoro dell'IA hanno spinto la domanda per pool di archiviazione più veloci e più grandi. Questa domanda ha alimentato direttamente la crescita degli utili. All'interno dell'S&P 500, questi nomi hanno superato la maggior parte dei tradizionali pari tecnologici.

Anche i nuovi arrivi hanno giocato un ruolo. Robinhood, Sandisk, AppLovin e Carvana sono entrate a far parte dell'S&P 500 nel corso del 2025. Ognuna ha registrato guadagni in percentuale a tre cifre e si è classificata tra i venti migliori performer. L'inclusione nell'indice ha aumentato il volume di scambi e la domanda dei fondi passivi. Questo flusso ha sostenuto i prezzi durante i ritracciamenti.

Non tutti i nuovi entranti hanno beneficiato. Trade Desk ha registrato il rendimento peggiore nell'indice, scivolando vicino al 70%. Block è sceso di oltre il 20%. Coinbase è sceso di oltre il 6%. Anche all'interno dell'S&P 500, l'ingresso nell'indice non ha garantito un rialzo.

I picchi delle singole azioni definiscono i vincitori più grandi dell'anno

Palantir ha registrato un altro anno con guadagni a tre cifre, il terzo consecutivo, mentre gli investitori retail sono rimasti adamantemente attivi su questo titolo.

L'azione PLTR ora scambia a oltre 180 volte gli utili in avanti, una valutazione che la posiziona dietro solo Tesla e Warner Bros. Discovery all'interno dell'S&P 500. Il multiplo si è espanso mentre i fondi di momentum sono rimasti coinvolti.

Warner Bros. Discovery è salito di quasi il 175% nel 2025. Le speculazioni su un'acquisizione hanno guidato la mossa. La società si è formalmente messa in vendita a ottobre. Paramount Skydance e Netflix sono emersi come i due principali offerenti. Entrambi hanno lavorato per garantire il finanziamento. Il consiglio si è inclinato verso la proposta di Netflix. Le notizie indicavano che il consiglio aveva pianificato di rifiutare l'offerta di Paramount.

Larry Ellison, presidente di Oracle e padre del CEO di Paramount David Ellison, ha sostenuto personalmente l'offerta di Paramount. La guerra d'offerta ha mantenuto le azioni volatili ma elevate.

I beni di prima necessità (consumer staples) si sono classificati tra i peggiori performer nell'S&P 500. Dazi, inflazione e preoccupazioni sulla spesa delle famiglie hanno gravato sulla domanda. Clorox, Lamb Weston, Campbell’s e Constellation Brands sono tutti finiti nei venti peggiori. Chipotle è sceso di quasi il 40% dopo due anni forti. I costi in aumento e il traffico più lento hanno colpito i margini.

Le azioni al dettaglio Deckers Outdoor sono cadute di quasi il 50%, ponendo fine a una striscia di nove anni di guadagni, e Lululemon è scivolata di quasi il 45%, dopo aver lottato attraverso ristrutturazioni e cambiamenti di leadership. Elliott Investment Management ha costruito una partecipazione superiore a 1 miliardo di dollari, ma le azioni sono rimaste sotto pressione.

Anche la gestione sanitaria ha sottoperformato. Molina Healthcare è scesa di oltre il 40% per il secondo anno consecutivo. UnitedHealth e Centene sono scesi di oltre il 30%, posizionandosi tra i nomi peggiori nell'S&P 500. UnitedHealth ha sofferto il suo giorno peggiore dal 1998 ad aprile dopo aver tagliato le sue previsioni. L'azione è crollata del 22% in una sola sessione.