Société Générale junta-se ao esforço europeu de títulos tokenizados

O Grupo Boerse Stuttgart anunciou que a Seturion firmou uma parceria com a Société Générale, sua subsidiária de criptoativos, SG-FORGE, e sua corretora parceira, flatexDEGIRO, em uma solução de liquidação em blockchain para títulos tokenizados.

Essa parceria reúne um dos maiores bancos europeus, uma emissora licenciada de stablecoins e uma das principais corretoras de varejo da Europa em uma plataforma tecnológica pós-negociação. A Seturion oferece soluções blockchain para produtos financeiros tokenizados.

Europa testa liquidação on-chain

A Seturion tem como objetivo fornecer soluções de liquidação na Europa, onde a liquidação está se tornando centralizada por meio de depositários centrais nacionais de valores mobiliários. De acordo com o acordo, o Société Générale irá tokenizar títulos estruturados, como warrants turbo e certificados de investimento, na plataforma Seturion.

A liquidação será realizada por meio do EURCV (euro stablecoin) e do USDCV (dollar stablecoin) da SG-FORGE. Segundo a empresa, trata-se da primeira grande emissora europeia pertencente a um banco a operar no âmbito do Mercado de Criptoativos (MiCA) da União Europeia.

A flatexDEGIRO irá, segundo informações, comercializar os produtos para seus clientes na Europa.

O ponto de partida são os produtos estruturados, como turbo warrants e certificados de investimento. Os mercados europeus da Nasdaq, que já iniciaram a colaboração com a Seturion, também indicaram os produtos estruturados como fase inicial na tokenização de negociações e liquidação.

No entanto, a adoção em larga escala na UEdent da aprovação dos reguladores competentes, no âmbito do Regime Piloto de DLT, como a BaFin na Alemanha, para negociação e liquidação baseadas em DLT. Os participantes do mercado que divulgaram informações prévias afirmaram que o processo só poderia prosseguir após a obtenção das aprovações regulatórias necessárias.

A Seturion desafia as redes de liquidação lideradas por bancos

A Seturion está entrando em um mercado altamente competitivo para iniciativas de liquidação tokenizada, que inclui:

• HQLAᵡ que se concentra na liquidez de garantias digitais, especialmente em processos de recompra e financiamento de títulos
• A Fnality International desenvolve sistemas de pagamento por atacado que utilizam moeda tokenizada de bancos centrais para efetuar liquidações atômicas de transações de pagamento.
• O JPMorgan Chase & Co., que desenvolveu o Onyx (agora Kinexys), oferece suporte a depósitos tokenizados e liquidação de operações de recompra intradia em uma rede controlada pelo banco.

Em contraste com os sistemas liderados por bancos e as soluções de garantia tokenizada, a Seturion representa uma tecnologia de liquidação aberta e multilocal para conectar emissores, corretoras e bolsas de valores em toda a Europa.

As tecnologias de interoperabilidade foram testadas com sucesso em diversos contextos da indústria, incluindo a liquidação atômica de entrega contra pagamento e a movimentação de garantias entre cadeias, entre outras.

Os títulos estruturados representam uma parcela significativa do mercado de investimentos na Europa. Ao inserir títulos estruturados no ecossistema baseado em blockchain, as stablecoins podem ser utilizadas por instituições para se tornarem uma moeda legítima, em vez de uma moeda especulativa.

Além disso, o EURCV e o USDCV podem ser introduzidos através do mecanismo de liquidação de títulos estruturados emitidos por grandes bancos e negociados por grandes corretoras de varejo.

A adoção da plataforma dependerá principalmente dos esforços regulatórios e do progresso alcançado no setor financeiro no âmbito do Programa Piloto de DLT da UE. O projeto Seturion representa mais um exemplo de convergência entre o modelo tradicional de infraestrutura de mercados de capitais e os sistemas de liquidação baseados em blockchain.