Paul Atkins da SEC pede certeza nas regras de captação de capital on-chain

O mundo dos ativos digitais entrou em um novo caminho corajoso graças ao presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), Paul Atkins. Ao abordar a Rodada de Discussões da OCDE sobre Mercados Financeiros Globais, ele argumentou pela certeza nas regras de captação de capital on-chain. 

Ele disse que os empreendedores não deveriam enfrentar "incerteza legal infinita enquanto constroem nos EUA" Atkins reiterou sua crença de que a maioria dos tokens de criptomoeda não são valores mobiliários, o que contrasta diretamente com a forma como a SEC tem feito as coisas nos últimos 10 anos. Ele afirmou que a agência precisa cessar a dependência de aplicação ad hoc sob a jurisprudência e fornecer regras de estrada claras e previsíveis para empreendedores e investidores.

SEC traça um novo curso com a criação de regras

O discurso de Atkins concentrou-se no Projeto Crypto, uma operação regulatória abrangente que tem o apoio da administração do presidente Donald Trump. O projeto visa atualizar as leis de valores mobiliários para a era digital e pretende ajudar a preparar os mercados de capitais para funcionar totalmente on-chain.

A regulação financeira dos EUA baseou-se em princípios da era analógica por décadas. O Projeto Crypto visa mudar isso, reescrevendo regras fundamentais que se adequem melhor à blockchain, ativos tokenizados e sistemas descentralizados. Atkins acredita que um sistema projetado para certificados de ações em papel está mal equipado para lidar com ações tokenizadas, exchanges descentralizadas ou stablecoins algorítmicas.

Isso envolverá a SEC emitindo definições diretas e consistentes sobre quando um token é considerado um valor mobiliário e quando não é. A clareza pode ajudar investidores, empreendedores e exchanges a entender como entrar em conformidade sem medo de serem processados de repente ou aceitar as interpretações regulatórias do dia.

Atkins disse que os anos recentes de inconsistência regulatória sufocaram a inovação e levaram talentos para o exterior. Ele disse ao público da OCDE que os empreendedores americanos foram forçados a gastar mais dinheiro em processos judiciais do que no desenvolvimento de seus produtos, acrescentando que tal capítulo agora pertence ao passado.

O Projeto Crypto também fornece um processo de licenciamento consolidado. Essas atividades poderiam se encaixar sob um guarda-chuva regulatório, que é outro tipo de simplificação para a indústria, e não precisariam mais aplicar por várias licenças desse tipo. Espera-se reduzir os custos de conformidade e ajudar uma plataforma financeira a evoluir para um "super aplicativo", oferecendo vários serviços em um único lugar confiável e regulamentado.

Atkins comparou o modelo a tendências na Ásia, onde superaplicativos financeiros fundem pagamentos, poupança e negociação em um só lugar. Ele alertou que os Estados Unidos poderiam ficar para trás se outras jurisdições movessem para reformar seus mercados financeiros sem mudanças semelhantes.

Observadores da indústria dizem que tal indústria homogeneizada permitiria que grandes jogadores de Wall Street, jogadores de fintech e plataformas nativas de criptomoedas convergissem. Bancos e exchanges seriam capazes de padronizar valores mobiliários tokenizados, mercados de empréstimos e produtos de staking, desde que atuassem de acordo com regras rigorosas de proteção ao investidor.

Superaplicativos e inovação americana em destaque

Atkins observou que a competição global estava se intensificando, apontando para o quadro MiCA da Europa como um exemplo de como outras regiões já estavam estabelecendo padrões para ativos digitais. Ele alertou que os Estados Unidos corriam o risco de ficar para trás. 

Falando na OCDE, ele explicou que o objetivo era tornar os mercados americanos a plataforma de lançamento para inovação e investimento, garantir que os empreendedores americanos pudessem obter financiamento sob fortes proteções ao investidor e dar aos consumidores acesso a produtos que abrissem a porta para esses mercados.

Ele defendeu a "dose mínima eficaz" de regulação, regras que protegem os investidores, mas ainda permitem a inovação. Isso significa espaço para valores mobiliários tokenizados, produtos de finanças descentralizadas e novas classes de ativos.

Como anteriormente relatado por Cryptopolitan, o presidente da SEC também anunciou uma roda de discussão conjunta com a Comissão de Negociação de Futuros de Produtos Agrícolas (CFTC), agendada para 29 de setembro. A sessão discutirá como trazer produtos como contratos perpétuos e negociação DeFi de volta aos EUA dentro do quadro regulatório certo.

Os dois disseram: "À medida que os mercados de valores mobiliários e não valores mobiliários convergem cada vez mais, estamos animados para embarcar em um novo começo para a coordenação entre os reguladores de mercado dos EUA. O trabalho da SEC e da CFTC nunca esteve tão entrelaçado — e a onda de inovação diante de nós nunca foi tão dependente da profundidade de nossa cooperação."

Os comentários de Atkins destacam uma mudança significativa de rumo em Washington. Este verão, o Congresso aprovou a primeira lei federal regulando stablecoins, enquanto o Ato de Clareza, uma lei de estrutura de mercado que consagraria a autoridade da SEC e da CFTC, continua a avançar.