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SEC’s Paul Atkins fordert Sicherheit in Regeln zur Kapitalbeschaffung on-chain 

Die Welt der digitalen Assets hat dank des Vorsitzenden der US-Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins, einen mutigen neuen Weg eingeschlagen. In seiner Ansprache beim OECD-Rundtisch zu globalen Finanzmärkten argumentierte er für Sicherheit in den Regeln zur Kapitalbeschaffung on-chain. Er sagte Unternehmer sollten sich nicht „endloser rechtlicher Unsicherheit gegenübersehen, während sie in den USA aufbauen“

Atkins bekräftigte seinen Glauben, dass die meisten Krypto-Token keine Wertpapiere sind, was direkt im Widerspruch dazu steht, wie die SEC in den letzten 10 Jahren gehandelt hat. Er erklärte, die Agentur müsse aufsuchen ad-hoc-Enforcement unter Fallrecht verzichten und klare, vorhersehbare Verkehrsregeln für Unternehmer und Investoren bereitstellen.

SEC zeichnet einen neuen Kurs mit Regelsetzung Atkins’ Rede konzentrierte sich auf Project Crypto, eine weitreichende regulatorische Operation

die die Unterstützung der Regierung von Präsident Donald Trump hat. Das Projekt zielt darauf ab, Wertpapiergesetze für das digitale Zeitalter zu aktualisieren und beabsichtigt, die Kapitalmärkte darauf vorzubereiten, vollständig on-line zu laufen.

Die US-Finanzregulierung ruht seit Jahrzehnten auf Prinzipien der Analog-Ära. Project Crypto zielt darauf ab, dies zu ändern, indem es grundlegende Regeln neu schreibt, die besser zu Blockchain, tokenisierten Assets und dezentralisierten Systemen passen. Atkins glaubt, dass ein System, das für physische Aktienzertifikate entwickelt wurde, nicht gut gerüstet ist, um mit tokenisierten Aktien, dezentralen Börsen oder algorithmischen Stablecoins umzugehen.

Dies wird bedeuten, dass die SEC einfache, konsistente Definitionen herausgibt, wann ein Token als Wertpapier betrachtet wird und wann nicht. Die Klarheit wird erwartet, Investoren, Unternehmern und Börsen zu helfen, zu verstehen, wie sie konform gehen können, ohne Angst davor zu haben, plötzlich verklagt zu werden oder die regulatorischen Interpretationen des Tages zu akzeptieren.

Atkins sagte, dass die regulatorische Inkonsistenz der letzten Jahre Innovation erstickt und Talente ins Ausland getrieben habe. Er sagte dem OECD-Publikum, dass amerikanische Unternehmer gezwungen gewesen seien, mehr Geld für Rechtsstreitigkeiten als für die Entwicklung ihrer Produkte auszugeben, und fügte hinzu, dass ein solches Kapitel nun zur Geschichte gehöre.

Project Crypto bietet weiterhin einen konsolidierten Lizenzierungsprozess an. Diese Aktivitäten könnten alle unter einen regulatorischen Dach fallen, was eine weitere Art der Vereinfachung für die Branche ist, und müsste nicht mehr mehrere solcher Lizenzen beantragen. Es hofft, die Compliance-Kosten zu reduzieren und einer Finanzplattform zu helfen, sich zu einer „Super-App“ zu entwickeln, indem es mehrere Dienste an einem vertrauenswürdigen, regulierten Ort anbietet.

Branchenbeobachter sind der Ansicht, dass eine derart homogenisierte Branche große Wall-Street-Player, Fintech-Unternehmen und native Krypto-Plattformen zusammenführen würde. Banken und Börsen könnten sich auf tokenisierte Wertpapiere, Kreditmärkte und Staking-Produkte einigen, solange sie sich an strenge Anlegerschutzvorschriften halten.

Super-Apps und amerikanische Innovation im Rampenlicht

Atkins wies darauf hin, dass der globale Wettbewerb zunimmt, und verwies auf Europas MiCA-Rahmenwerk als Beispiel dafür, wie andere Regionen bereits Standards für digitale Assets festlegen. Er warnte, dass die USA Gefahr liefen, den Anschluss zu verlieren. 

Auf der OECD-Konferenz erklärte er, das Ziel bestehe darin, die amerikanischen Märkte zum Startplatz für Innovation und Investitionen zu machen, sicherzustellen, dass amerikanische Unternehmer unter starkem Anlegerschutz Finanzierungsmöglichkeiten erhalten, und Verbrauchern Zugang zu Produkten zu gewähren, die die Tür zu diesen Märkten öffnen.

Er plädierte für die „minimale effektive Dosis“ an Regulierung: Regeln, die Anleger schützen, aber dennoch Spielraum für Innovation lassen. Das bedeutet Platz für tokenisierte Wertpapiere, DeFi-Produkte und neue Asset-Klassen.

Wie zuvor von Cryptopolitan, der SEC-Vorsitzende hatte zudem einen gemeinsamen Rundtisch mit der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) für den 29. September angekündigt. In der Sitzung wird diskutiert, wie Produkte wie Perpetual Contracts und DeFi-Handel in den richtigen regulatorischen Rahmen zurück in die USA gebracht werden können.

Die beiden sagten: „Da die Märkte für Wertpapiere und Nicht-Wertpapiere zunehmend zusammenwachsen, freuen wir uns auf einen Neuanfang der Koordinierung zwischen den US-Börsenaufsichtsbehörden. Die Arbeit der SEC und der CFTC war noch nie so eng miteinander verflochten – und die Welle der Innovation, vor der wir stehen, ist noch nie so sehr von der Tiefe unserer Zusammenarbeit abhängig gewesen.“

Atkins’ Kommentare unterstreichen einen grundlegenden Richtungswechsel in Washington. Im Sommer verabschiedete der Kongress das erste Bundesgesetz zur Regulierung von Stablecoins, während der Clarity Act, ein Marktstrukturgesetz, das die Befugnisse von SEC und CFTC verankern würde, weiterhin voranschreitet.