El SEC, Paul Atkins, pide certeza en las normas de captación de capital en cadena

El mundo de los activos digitales ha entrado en un nuevo y valiente camino gracias al presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Paul Atkins. Al dirigirse a la Mesa Redonda de la OCDE sobre Mercados Financieros Globales, argumentó a favor de la certeza en las reglas de recaudación de capital en cadena. 

Dijo que los emprendedores no deberían enfrentar “una incertidumbre legal interminable mientras construyen en EE. UU.” Atkins reiteró su creencia de que la mayoría de los tokens de criptomonedas no son valores, lo que contrasta directamente con la forma en que la SEC ha operado durante los últimos 10 años. Declaró que la agencia necesita dejar de depender de la aplicación ad hoc bajo la jurisprudencia y proporcionar reglas claras y predecibles para emprendedores e inversores.

La SEC traza un nuevo curso con la elaboración de normas

El discurso de Atkins se centró en Project Crypto, una amplia operación regulatoria que cuenta con el apoyo de la administración del presidente Donald Trump. El proyecto tiene como objetivo actualizar las leyes de valores para la era digital y pretende ayudar a preparar los mercados de capitales para funcionar completamente en cadena.

La regulación financiera de EE. UU. se ha basado en principios de la era analógica durante décadas. Project Crypto tiene como objetivo cambiar eso reescribiendo las reglas fundamentales que se adapten mejor a blockchain, activos tokenizados y sistemas descentralizados. Atkins cree que un sistema diseñado para certificados de acciones en papel está mal equipado para manejar acciones tokenizadas, intercambios descentralizados o stablecoins algorítmicas.

Esto implicará que la SEC emita definiciones sencillas y consistentes sobre cuándo un token se considera un valor y cuándo no. Se espera que la claridad asista a inversores, emprendedores e intercambios a comprender cómo cumplir sin miedo a ser demandados de repente o aceptar las interpretaciones regulatorias del día.

Atkins dijo que los años recientes de inconsistencia regulatoria han estrangulado la innovación y llevado el talento al extranjero. Dijo a la audiencia de la OCDE que los emprendedores estadounidenses se habían visto obligados a gastar más dinero en demandas que en desarrollar sus productos, añadiendo que tal capítulo ahora pertenecía a la historia.

Project Crypto también proporciona un proceso de licenciamiento consolidado. Estas actividades podrían encajar todas bajo un mismo paraguas regulatorio, lo cual es otro tipo de simplificación para la industria, y ya no necesitarían solicitar múltiples licencias. Espera reducir los costos de cumplimiento y ayudar a una plataforma financiera a evolucionar hacia una “super app” ofreciendo varios servicios en un solo lugar confiable y regulado.

Atkins comparó el modelo con las tendencias en Asia, donde las super apps financieras fusionan pagos, ahorros y comercio en un solo lugar. Advertió que Estados Unidos podría quedarse atrás si otras jurisdicciones avanzan en la reforma de sus mercados financieros sin cambios similares.

Los observadores de la industria dicen que una industria tan homogeneizada permitiría que los grandes jugadores de Wall Street, las empresas de tecnología financiera y las plataformas nativas de criptomonedas converjan. Los bancos y los intercambios podrían estandarizar las acciones tokenizadas, los mercados de préstamos y los productos de staking, siempre que actúen de acuerdo con estrictas reglas de protección al inversor.

Super Apps e innovación estadounidense bajo los reflectores

Atkins señaló que la competencia global se intensifica, señalando el marco MiCA de Europa como un ejemplo de cómo otras regiones ya estaban estableciendo estándares para activos digitales. Advertió que Estados Unidos corría el riesgo de quedarse atrás. 

Al hablar en la OCDE, explicó que el objetivo era hacer que los mercados estadounidenses fueran la plataforma de lanzamiento para la innovación y la inversión, asegurar que los emprendedores estadounidenses pudieran obtener financiación bajo fuertes protecciones al inversor y dar a los consumidores acceso a productos que abrieran la puerta a estos mercados.

Abogó por la “dosis efectiva mínima” de regulación, reglas que protegen a los inversores pero aún permiten la innovación. Eso significa espacio para valores tokenizados, productos de finanzas descentralizadas y nuevas clases de activos.

, KelpDAO siguió el ejemplo el 18 de abril, perdiendo 293 millones de dólares después de que los atacantes engañaran a su sistema para que liberara tokens sin respaldo real. Cryptopolitan, el presidente de la SEC también anunció una mesa redonda conjunta con la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), programada para el 29 de septiembre. La sesión discutirá cómo traer productos como contratos perpetuos y comercio DeFi de vuelta a EE. UU. dentro del marco regulatorio adecuado.

Los dos dijeron: “A medida que los mercados de valores y no valores convergen cada vez más, estamos entusiasmados por comenzar un nuevo comienzo para la coordinación entre los reguladores del mercado de EE. UU. El trabajo de la SEC y la CFTC nunca ha estado más entrelazado, y la ola de innovación que tenemos frente a nosotros nunca ha dependido más de la profundidad de nuestra cooperación.”

Los comentarios de Atkins subrayan un cambio mayor en la estrategia en Washington. Este verano, el Congreso aprobó la primera ley federal que regula las stablecoins, mientras que la Ley de Claridad, un proyecto de ley de estructura de mercado que consagraría la autoridad de la SEC y la CFTC, continúa avanzando.