Os volumes de exportação russos caem novamente à medida que o petróleo perde impulso

As exportações de crude da Rússia estão a cair rapidamente, com apenas 3,25 milhões de barris por dia movimentados nas quatro semanas até 23 de novembro, o que representa uma descida de 110.000 barris por dia em relação ao período anterior, de acordo com dados da Bloomberg.

Os fluxos caíram 530.000 barris por dia desde meados de outubro, quando os EUA anunciaram sanções à Rosneft PJSC e à Lukoil PJSC.

Isto ocorre enquanto equipas dos EUA e da Rússia se reúnem em Abu Dhabi para conversações sobre um possível plano de paz para a Ucrânia, enquanto Moscovo e Kiev continuam os ataques noturnos. As forças ucranianas atingiram os portos do Mar Negro da Rússia, intensificando a pressão sobre as rotas de exportação; ao mesmo tempo, estes envios já estão a desacelerar.

Os refinadores indianos também estão a recuar, voltando-se para outros fornecedores para evitar o risco de sanções, o que deixa mais barris russos encalhados no mar.

Nos 28 dias até 23 de novembro, a receita semanal das exportações caiu 90 milhões de dólares para 1,13 mil milhões de dólares, o nível mais baixo desde o início de abril de 2023. O Urals que sai do Báltico teve média de $46,37 após perder $2,30. Os barris do Mar Negro recuaram $3,20 para $44,77, disse Bloomberg.

O crude ESPO do Pacífico recuou $1,50 para $55,80. As cargas destinadas à Índia chegaram a $60,04, uma descida de $0,80, e estão agora ao nível mais fraco desde março de 2023.

O valor das exportações nos sete dias até 23 de novembro caiu para 1,06 mil milhões de dólares, uma descida de 3% em relação à semana anterior, à medida que os preços mais baixos anularam o pequeno aumento nos volumes.

A pressão em torno dos envios da Rússia aumenta ao mesmo tempo que os diplomatas debatem se o esboço de paz da Casa Branca de Donald Trump para a Ucrânia poderá formar a estrutura de um acordo.

Kiev e os seus parceiros na Europa afirmam que é necessário mais trabalho antes que qualquer um possa considerá-lo um plano real. Enquanto estes debates decorrem em salas privadas, o conflito continua ativo no terreno. Tanto Moscovo como Kiev lançaram novos ataques aéreos durante a noite, incluindo ataques aos portos do Mar Negro da Rússia, áreas centrais para as exportações de crude.

O resultado é mais crude a circular pelos oceanos com menos compradores dispostos a tocá-lo. A retirada dos refinadores indianos significa o acúmulo de cargas paradas. E o aumento das transferências navio-a-navio mostra como os comerciantes estão a tentar manter os fluxos vivos enquanto se mantêm fora da vista direta dos monitores de sanções.

O OPEP+ luta com a capacidade à medida que os preços continuam a cair

Enquanto os barris da Rússia diminuem, o OPEP+ enfrenta os seus próprios limites. Os delegados que se reúnem neste fim de semana estão a lidar com a questão de quanto petróleo os membros podem realmente extrair.

Muitos deles falharam as suas próprias metas este ano, razão pela qual o grupo abriu uma nova revisão da “capacidade sustentável máxima” em maio. Esta revisão orientará as quotas de produção para 2027 e é provável que domine a reunião de domingo.

Alguns membros parecem estar perto do seu limite físico de produção. Isso torna mais difícil definir quotas credíveis para os próximos anos. Um quadro mais claro da capacidade também facilitaria a aplicação de quaisquer cortes futuros.

Isto pode ser relevante mais cedo do que o esperado. A oferta global está a aumentar e o crude caiu para perto de $60 em Londres. Os analistas da JPMorgan Chase & Co. dizem que o OPEP+ pode ter de cortar a produção novamente no próximo ano para evitar que os preços caiam para a faixa dos $40.