Russische Exportvolumen sinken erneut, während Öl an Dynamik verliert

Russische Rohölexporte fallen schnell, mit nur 3,25 Millionen Fässern pro Tag, die in den vier Wochen bis zum 23. November bewegt wurden, was einem Rückgang von 110.000 Fässern pro Tag gegenüber dem vorherigen Zeitraum entspricht, laut Daten von Bloomberg.

Die Ströme sind seit Mitte Oktober um 530.000 Fässer pro Tag gesunken, als die USA Sanktionen gegen Rosneft PJSC und Lukoil PJSC ankündigten.

Dies geschieht, während US- und russische Teams in Abu Dhabi für Gespräche über einen möglichen Friedensplan für die Ukraine zusammentreffen, während sowohl Moskau als auch Kiew weiterhin nächtliche Angriffe durchführen. Ukrainische Kräfte trafen Russlands Schwarzmeerhäfen und verschärften den Druck auf die Exportrouten, während gleichzeitig diese Sendungen bereits verlangsamt werden.

Indische Raffinerien ziehen sich ebenfalls zurück und wenden sich anderen Lieferanten zu, um das Risiko von Sanktionen zu vermeiden, was dazu führt, dass mehr russische Fässer auf See feststecken.

In den 28 Tagen bis zum 23. November sank das wöchentliche Exporteinkommen um 90 Millionen US-Dollar auf 1,13 Milliarden US-Dollar, das niedrigste Niveau seit Anfang April 2023. Urals, die die Ostsee verließen, durchschnitten 46,37 US-Dollar, nachdem sie 2,30 US-Dollar verloren hatten. Schwarzmeer-Fässer rutschten um 3,20 US-Dollar auf 44,77 US-Dollar, sagte Bloomberg.

Pazifisches ESPO-Rohöl ließ um 1,50 US-Dollar auf 55,80 US-Dollar nach. Ladungen, die nach Indien gingen, landeten bei 60,04 US-Dollar, ein Rückgang von 0,80 US-Dollar, und liegen nun auf dem schwächsten Niveau seit März 2023.

Der Exportwert in den sieben Tagen bis zum 23. November fiel auf 1,06 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 3 % gegenüber der Vorwoche, da niedrigere Preise den kleinen Anstieg der Volumina zunichtemachten.

Der Druck um Russlands Sendungen steigt zur gleichen Zeit, in der Diplomaten darüber streiten, ob Donald Trumps Weißer-Haus-Friedensentwurf für die Ukraine das Skelett einer Einigung bilden könnte.

Kiew und seine Partner in Europa sagen, mehr Arbeit sei notwendig, bevor jemand es als echten Plan behandeln kann. Während diese Debatten in privaten Räumen laufen, ist der Konflikt vor Ort weiterhin aktiv. Sowohl Moskau als auch Kiew starteten nächtliche neue Luftangriffe, einschließlich Treffern auf Russlands Schwarzmeerhäfen, Gebieten, die für Rohölexporte zentral sind.

Das Ergebnis ist mehr Rohöl, das um die Ozeane kreist, mit weniger Käufern, die bereit sind, es anzufassen. Indische Raffinerien, die sich zurückziehen, bedeuten, dass ungenutzte Ladungen anhäufen. Und der Anstieg der Schiff-zu-Schiff-Übertragungen zeigt, wie Händler versuchen, die Ströme am Leben zu erhalten, während sie dem direkten Blick der Sanktionsüberwacher entgehen.

OPEC+ kämpft mit Kapazitäten, während Preise weiter fallen

Während Russlands Fässer schrumpfen, steht OPEC+ vor eigenen Grenzen. Delegierte, die dieses Wochenende zusammentreffen, befassen sich mit der Frage, wie viel Öl Mitglieder tatsächlich fördern können.

Viele von ihnen haben ihre eigenen Ziele in diesem Jahr verfehlt, weshalb die Gruppe im Mai eine neue Überprüfung der „maximalen nachhaltigen Kapazität“ einleitete. Diese Überprüfung wird die Produktionsquoten für 2027 leiten, und sie wird wahrscheinlich die Sonntagsbesprechung dominieren.

Einige Mitglieder scheinen nahe an ihrer physischen Produktionsdecke zu sein. Das macht es schwieriger, glaubwürdige Quoten für die kommenden Jahre festzulegen. Ein klareres Bild der Kapazität würde auch zukünftige Kürzungen leichter durchsetzbar machen.

Dies kann früher relevant werden als erwartet. Das globale Angebot steigt, und Rohöl ist in London auf nahe 60 US-Dollar gefallen. Analysten bei JPMorgan Chase & Co. sagen, OPEC+ müsse möglicherweise die Produktion im nächsten Jahr erneut kürzen, um zu verhindern, dass die Preise in die 40er fallen.