Los volúmenes de exportación de Rusia caen nuevamente mientras el petróleo pierde impulso

Las exportaciones de crudo de Rusia están cayendo rápidamente, con solo 3,25 millones de barriles por día movidos en las cuatro semanas que terminaron el 23 de noviembre, lo que representa una disminución de 110.000 barriles por día respecto al período anterior, según datos de Bloomberg.

Los flujos han disminuido en 530.000 barriles por día desde mediados de octubre, cuando EE. UU. anunció sanciones contra Rosneft PJSC y Lukoil PJSC.

Esto ocurre mientras los equipos de EE. UU. y Rusia se reúnen en Abu Dabi para conversaciones sobre un posible plan de paz para Ucrania, mientras que tanto Moscú como Kiev continúan con ataques nocturnos. Las fuerzas ucranianas golpearon los puertos del Mar Negro de Rusia, intensificando la presión sobre las rutas de exportación, al mismo tiempo que estos envíos ya están ralentizándose.

Las refinerías indias también están retrocediendo, recurriendo a otros proveedores para evitar el riesgo de sanciones, lo que deja más barriles rusos varados en el mar.

Durante los 28 días hasta el 23 de noviembre, los ingresos semanales por exportaciones cayeron 90 millones de dólares hasta 1.130 millones de dólares, el nivel más bajo desde principios de abril de 2023. El Urals que sale del Báltico promedió 46,37 dólares después de perder 2,30 dólares. Los barriles del Mar Negro bajaron 3,20 dólares hasta 44,77 dólares, dijo Bloomberg.

El crudo ESPO del Pacífico bajó 1,50 dólares hasta 55,80 dólares. Los cargamentos destinados a la India aterrizaron a 60,04 dólares, un descenso de 0,80 dólares, y ahora están en el nivel más débil desde marzo de 2023.

El valor de las exportaciones en los siete días hasta el 23 de noviembre cayó a 1.060 millones de dólares, un descenso del 3 % respecto a la semana anterior, ya que los precios más bajos eliminaron el pequeño aumento en los volúmenes.

La presión alrededor de los envíos de Rusia aumenta al mismo tiempo que los diplomáticos debaten si el plan de paz de la Casa Blanca de Donald Trump para Ucrania podría formar el esqueleto de un acuerdo.

Kiev y sus socios en Europa dicen que se necesita más trabajo antes de que cualquiera pueda tratarlo como un plan real. Mientras esos debates se desarrollan en salas privadas, el conflicto sigue activo en el terreno. Tanto Moscú como Kiev lanzaron nuevos ataques aéreos durante la noche, incluidos golpes en los puertos del Mar Negro de Rusia, áreas centrales para las exportaciones de crudo.

El resultado es más crudo circulando por los océanos con menos compradores dispuestos a tocarlo. El alejamiento de las refinerías indias significa que se acumulan cargamentos inactivos. Y el aumento en las transferencias buque a buque muestra cómo los comerciantes intentan mantener los flujos vivos mientras se mantienen fuera de la vista directa de los monitores de sanciones.

OPEP+ lucha con la capacidad mientras los precios siguen cayendo

Mientras los barriles de Rusia se reducen, OPEP+ enfrenta sus propios límites. Los delegados que se reúnen este fin de semana están lidiando con la pregunta de cuántos barriles pueden extraer realmente los miembros.

Muchos de ellos han fallado en sus propias metas este año, razón por la cual el grupo abrió una nueva revisión de la «capacidad máxima sostenible» en mayo. Esa revisión guiará las cuotas de producción para 2027, y es probable que domine la reunión del domingo.

Algunos miembros parecen estar cerca de su límite físico de producción. Eso hace más difícil establecer cuotas creíbles para los próximos años. Un panorama más claro de la capacidad también haría más fáciles de aplicar futuros recortes.

Esto puede importar antes de lo esperado. El suministro global está aumentando, y el crudo ha caído a cerca de 60 dólares en Londres. Los analistas de JPMorgan Chase & Co. dicen que OPEP+ podría tener que recortar la producción nuevamente el próximo año para evitar que los precios caigan a la zona de los 40 dólares.