Jane Street busca sair das consequências do colapso da Terra enquanto a massa falencial processa a estratégia de negociação

A gigante de negociação quantitativa Jane Street está tentando descartar a ação da Terraform Labs que a acusa de insider trading, chamando o caso de “busca por dinheiro” pela massa falencial da empresa de criptomoedas falida e argumentando que está sendo injustamente culpada por uma fraude que não criou. A Terraform acusa a empresa de insider trading, mas a Jane Street Capital diz que o fundador da Terraform, Do Kwon, já admitiu e foi condenado por fraude.

A batalha legal começou em fevereiro de 2026, quando o administrador da falência da Terraform processou a Jane Street por usar informações privilegiadas para retirar milhões de dólares antes do colapso do ecossistema Terra em maio de 2022.

Como um projeto de criptomoedas de US$ 40 bilhões colapsou, e qual foi o papel da Jane Street nisso?

Em maio 2022, grandes detentores começaram a vender a stablecoin UST da Terraform, e o preço quebrou seu lastro de $1. O algoritmo imprimiu mais LUNA (a criptomoeda da Terraform) para corrigi-lo, mas isso apenas fez a moeda valer menos. Ambas as tokens entraram em queda livre e despencaram para quase zero em poucos dias, apagando mais de US$ 40 bilhões em valor.

A razão pela qual a UST colapsou em primeiro lugar foi que a Terraform não tinha reservas reais em dólares lastreando a stablecoin. Isso significava que todo o sistema poderia colapsar se as pessoas tentassem vender UST de uma vez.

Linha do tempo desde a origem da Terraform até o arquivamento da Jane Street

A SEC descobriu mais tarde que a Terraform mentiu sobre um aplicativo de pagamento coreano chamado Chai por anos. Aparentemente, a empresa disse aos investidores que o aplicativo de pagamento processava transações reais na blockchain da Terraform e até programou transações falsas para respaldar suas alegações.

Do Kwon agora cumpre uma 15-year sentença de prisãi após se declarar culpado de conspiração e fraude por correio em dezembro de 2024. Ele disse que era, em suas próprias palavras, “o único responsável pela dor de todos.”

O que exatamente a Jane Street é acusada de fazer, e por que ela diz que a ação deve ser arquivada?

Como relatado recentemente pela Cryptopolitan, a massa falencial da Terraform acusa a Jane Street de usar informações privadas como parceira de negociação da Terraform para lucrar durante o colapso. De acordo com a queixa, a Jane Street apostou que os preços cairiam a partir de 8 de maio de 2022 e vendeu outros ativos em 7 de maio. 

O ecossistema colapsou horas depois. 

A Jane Street respondeu e disse que as “informações privadas” já eram públicas. De acordo com a empresa de quant, a Terraform já havia anunciado a transição para um novo pool de liquidez semanas antes, eliminando quaisquer alegações de comunicação por canais paralelos.

A ré escreveu em seu arquivamento, “Este caso é uma tentativa da massa falencial da Terraform Labs de extrair dinheiro da Jane Street para pagar a conta de uma fraude que a própria Terraform cometeu no mercado.”

A Jane Street também levantou duas defesas legais: a regra Wagoner e uma segunda sobre geografia. Sob a regra Wagoner, a Terraform não pode fazer a Jane Street pagar por seus próprios erros, já que ela criou a fraude que causou o colapso.

Na segunda defesa relacionada à geografia, a Jane Street argumenta que a Terraform não provou que as negociações reais ocorreram dentro dos Estados Unidos. Como a legislação de valores mobiliários dos EUA se aplica a transações nos EUA, os tribunais americanos podem não ter jurisdição para julgar o caso.

A Jane Street agora pede ao tribunal que arquive o caso inteiro “com prejuízo” (com decisão final que impede nova ação).

A Jane Street realmente despejou Bitcoin todo dia às 10h, e o que dizem os analistas?

Afirmações de que a Jane Street estava intencionalmente vendendo Bitcoins todo dia exatamente às 10h no horário do leste dos EUA espalharam-se como fogo pela internet.

Uma conta popular de criptomoedas chamada Cark postou no X, acusou a Jane Street de “executar um algoritmo” para despejar Bitcoin na abertura do mercado por meses. De acordo com o influenciador de criptomoedas Justin Bechler, a Jane Street aproveitou bem sua posição de US$ 790 milhões no iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock durante esse período. Ele afirma que a empresa lucrava vendendo Bitcoin real às 10h para empurrar o preço para baixo, e depois comprava ações do IBIT a um preço agora mais baixo.

“O público apenas vê acumulação. A posição real pode ser um short massivo que parece um long porque a metade compensatória da negociação é invisível sob as regras atuais de divulgação,” Bechler escreveu no X. “O formulário 13F é uma fotografia de um lado do balanço. Ninguém fora da empresa consegue ver o outro lado.”

No entanto, vários analistas reagiram fortemente contra as acusações.

Julio Moreno, chefe de pesquisa na plataforma de dados on-chain CryptoQuant, postou no X, afirmando que comprar Bitcoin à vista e vender futuros ao mesmo tempo era completamente normal, e que centenas de empresas fazem isso.

O economista Alex Krüger chamou a teoria de uma “conspiração falha,” enquanto o analista de Bitcoin Sunny Decree a chamou de “NOTÍCIAS FALSAS.”