Jane Street cherche à se retirer des conséquences de la faillite de Terra, tandis que la masse en faillite cible sa stratégie commerciale

Le géant du trading quantitatif Jane Street s'efforce de faire rejeter la plainte déposée par Terraform Labs pour délit d'initié. Jane Street Capital qualifie l'affaire de tentative de « s'accaparercash » par la succession de la société crypto en faillite et affirme qu'elle est injustement accusée d'une fraude qu'elle n'a pas commise. Terraform accuse Jane Street Capital de délit d'initié, mais cette dernière rétorque que le fondateur de Terraform, Do Kwon, a déjà reconnu les faits et a été condamné pour fraude.

La bataille juridique a commencé en février 2026, lorsque l'administrateur de la faillite de Terraform a poursuivi Jane Street pour avoir utilisé des informations privilégiées afin de retirer des millions de dollars avant l'effondrement de l'écosystème Terra en mai 2022.

Comment un projet crypto de 40 milliards de dollars a-t-il pu s'effondrer, et quel rôle Jane Street y a-t-elle joué ?

En mai 2022, les principaux détenteurs ont commencé à vendre le stablecoin UST, et son prix a cassé son ancrage à 1 $. L'algorithme a émis davantage de LUNA (la cryptomonnaie de Terraform) pour tenter de corriger la situation, mais cela n'a fait que déprécier davantage le stablecoin. Les deux jetons ont alors chuté brutalement et se sont effondrés à presque zéro en quelques jours, entraînant une perte de plus de 40 milliards de dollars.

La chute d'UST est due au fait que Terraform ne disposait pas de réserves en dollars pour garantir le stablecoin. De ce fait, tout le système risquait de s'effondrer si les utilisateurs tentaient de vendre massivement leurs UST.

Chronologie de la création de Terraform au dépôt de la plainte de Jane Street

La SEC a découvert par la suite que Terraform avait menti pendant des années au sujet d'une application de paiement coréenne appelée Chai. Apparemment, l'entreprise avait affirmé aux investisseurs que l'application traitait de véritables transactions sur la blockchain Terraform et avait même programmé de fausses transactions pour étayer ses dires.

Do Kwon purge actuellement une peine après avoir plaidé coupable de complot et de fraude électronique en décembre 2024. Il a déclaré être, selon ses propres termes, « le seul responsable de la souffrance de tous ». de 15 ans de prison

De quoi Jane Street est-elle accusée exactement, et pourquoi demande-t-elle le rejet de la plainte ?

Comme l'a récemment rapporté Cryptopolitan, la liquidation de Terraform accuse Jane Street d'avoir utilisé des informations confidentielles en tant que partenaire commercial de Terraform pour tirer profit de la crise. Selon la plainte, Jane Street aurait parié sur une chute des prix à partir du 8 mai 2022 et aurait vendu d'autres actifs le 7 mai. 

L'écosystème s'est effondré quelques heures plus tard. 

Jane Street a répliqué que l'« information privée » était déjà publique. Selon la société de gestion quantitative, Terraform avait annoncé la transition vers un nouveau pool de liquidités plusieurs semaines auparavant, réfutant ainsi toute allégation de communication officieuse.

Dans sa requête, le défendeur a écrit : « Cette affaire est une tentative de la succession de Terraform Labs d'extorquertracl' cash à Jane Street pour payer la facture d'une fraude que Terraform a elle-même perpétrée sur le marché. »

Jane Street a également invoqué deux moyens de défense : la règle Wagoner et un argument géographique. Selon la règle Wagoner, Terraform ne peut contraindre Jane Street à assumer les conséquences de ses propres agissements, puisqu’elle est à l’origine de la fraude ayant entraîné l’effondrement.

Dans son second argument de défense, fondé sur la géographie, Jane Street soutient que Terraform n'a pas prouvé que les transactions ont effectivement eu lieu aux États-Unis. Le droit boursier américain s'appliquant aux transactions américaines, les tribunaux américains pourraient ne pas être compétents pour connaître de l'affaire.

Jane Street demande maintenant à la cour de rejeter l'affaire dans son intégralité « avec préjudice »

Jane Street a-t-elle vraiment vendu massivement Bitcoin tous les jours à 10h du matin, et qu'en disent les analystes ?

Les affirmations selon lesquelles Jane Street vendait Bitcoindes tous les jours à 10h00 heure de l'Est se sont répandues comme une traînée de poudre sur Internet.

Un compte crypto populaire du nom de Cark a publié un message sur Xaccusant Jane Street d'avoir « mis en place un algorithme » pour faire baisser Bitcoin dès l'ouverture du marché pendant des mois. Selon Justin Bechler, influenceur crypto, Jane Street aurait profité de sa participation de 790 millions de dollars dans l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock durant cette période. Il affirme que la société réalisait des bénéfices en vendant Bitcoin à 10h du matin pour faire chuter le prix, puis en rachetant des parts d'IBIT à ce prix désormais plus bas.

« Le public ne voit qu'une accumulation. La position réelle pourrait être une vente massive qui apparaît comme une position longue, car la contrepartie de l'opération est invisible en vertu des règles de divulgation actuelles », a écrit Bechler sur X.« Le formulaire 13F ne donne qu'un aperçu d'une partie du bilan. Personne en dehors de l'entreprise ne peut voir l'autre partie. »

Cependant, plusieurs analystes ont fermement réfuté ces accusations.

Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant, plateforme de données on-chain, a publié un message sur Xindiquant qu'acheter du Bitcoin et vendre des contrats à terme en même temps était tout à fait normal et que des centaines d'entreprises le faisaient.

L’économiste Alex Krüger a qualifié cette théorie de «complot erroné», tandis que Bitcoin Sunny Decree l’a qualifiée de «FAUSSE INFORMATION».