Jane Street cherche à sortir des conséquences de l'effondrement de Terra alors que la faillite cible la stratégie de trading
- Jane Street a demandé à un tribunal new-yorkais de rejeter l'affaire de trafic d'initiés intentée par Terraform le 23 avril 2026.
- La masse de la faillite affirme que les opérations de Jane Street ont contribué à l'effondrement de Terra/LUNA, évalué à 40 milliards de dollars, en 2022.
- Une théorie cryptographique distincte a accusé Jane Street de vendre quotidiennement du Bitcoin à 10 heures, mais les analystes affirment que les données ne le confirment pas.
Le géant du trading quantitatif Jane Street cherche à faire rejeter le procès de Terraform Labs l'accusant d'insider trading, qualifiant l'affaire d'« chasse au cash » par la succession de la firme crypto en faillite et arguant qu'elle est injustement tenue pour responsable d'une fraude qu'elle n'a pas créée. Terraform accuse la firme d'insider trading, mais Jane Street Capital affirme que le fondateur de Terraform, Do Kwon, a déjà admis et a été reconnu coupable de fraude.
Le conflit juridique a commencé en février 2026, lorsque l'administrateur de la faillite de Terraform a poursuivi Jane Street pour avoir utilisé des informations privilégiées pour retirer des millions de dollars avant l'effondrement de l'écosystème Terra en mai 2022.
Comment un projet crypto de 40 milliards de dollars s'est-il effondré, et quel était le rôle de Jane Street ?
En mai 2022, les gros détenteurs ont commencé à vendre l'stablecoin UST, et le prix a brisé son peg de $1. L'algorithme a imprimé plus de LUNA (la crypto-monnaie de Terraform) pour le corriger, mais cela n'a fait que diminuer la valeur de la pièce. Les deux jetons sont entrés dans une chute libre et se sont effondrés à presque zéro en quelques jours, anéantissant plus de 40 milliards de dollars de valeur.
La raison pour laquelle l'UST s'est effondré est que Terraform ne disposait pas de réserves en dollars réels pour adosser la stablecoin. Cela signifiait que l'ensemble du système pouvait s'effondrer si les gens tentaient de vendre UST simultanément.
Chronologie depuis l'origine de Terraform jusqu'au dépôt de Jane Street
| Date | Événement |
| 2018 | Do Kwon a fondé Terraform Labs à Singapour. Le jeton LUNA est lancé. |
| Nov 2019 | Terraform accorde à Jane Street un prêt de 30 millions de jetons LUNA pour améliorer la liquidité du marché. |
| Mai 2021 | UST perd son ancrage à 1 $. Une société de trading achète secrètement plus de 62 M$ en UST pour le rétablir. Terraform dissimule cette opération. |
| Sep 2020 – Mai 2022 | Terraform accorde à la même société de trading jusqu'à 65 millions de jetons LUNA supplémentaires à 0,40 $ l'unité, alors que le LUNA se négocie au-dessus de 90 $. |
| Avr 2022 | Le LUNA atteint un plus haut historique près de 119 $. La capitalisation boursière de l'UST dépasse les 17 milliards de dollars. |
| Mai 7–10, 2022 | Les gros détenteurs commencent à vendre de l'UST. L'ancrage se brise. Le LUNA s'effondre vers zéro. Plus de 40 milliards de dollars sont anéantis. |
| Jan 2024 | Terraform Labs dépose le bilan au titre du Chapitre 11 aux États-Unis. |
| Déc 2024 | Do Kwon plaide coupable de complicité et de fraude par télécommunications. Il est ensuite condamné à 15 ans de prison. |
| Fév 2026 | La masse de faillite de Terraform poursuit Jane Street pour trafic d'initiés et manipulation de marché. |
| Avr 23, 2026 | Jane Street dépose une demande de rejet de l'action en justice avec préjudice dans le district sud de New York. |
La SEC a ensuite découvert que Terraform avait menti pendant des années sur une application de paiement coréenne appelée Chai. Apparemment, l'entreprise a affirmé aux investisseurs que l'application de paiement traitait de vraies transactions sur la blockchain Terraform et a même programmé de fausses transactions pour étayer ses affirmations.
Do Kwon purge actuellement une peine de 15 an de prisond'un cadre après avoir plaidé coupable de complicité et de fraude par télécommunications en décembre 2024. Il a déclaré qu'il était, selon ses propres mots, « seul responsable de la douleur de tous ».
Que reproche-t-on exactement à Jane Street, et pourquoi estime-t-on que l'affaire devrait être rejetée ?
Comme récemment rapporté par Cryptopolitan, la masse de faillite de Terraform accuse Jane Street d'avoir utilisé des informations privilégiées en tant que partenaire de trading de Terraform pour tirer profit de l'effondrement. Selon la plainte, Jane Street a parié sur une baisse des prix à partir du 8 mai 2022 et a vendu d'autres actifs le 7 mai.
L'écosystème s'est effondré quelques heures plus tard.
Jane Street a répondu en affirmant que les « informations privilégiées » étaient déjà publiques. Selon la société de trading quantitatif, Terraform avait déjà annoncé la transition vers un nouveau pool de liquidité des semaines auparavant, ce qui invalide toute allégation de communication par canaux parallèles.
Le défendeur a écrit dans son dépôt de conclusion, « Cette affaire est une tentative de la masse de faillite de Terraform Labs d'extraire des fonds de Jane Street pour payer la facture d'une fraude que Terraform elle-même a perpétrée sur le marché. »
Jane Street a également invoqué deux défenses juridiques : la règle Wagoner et une seconde concernant la géographie. En vertu de la règle Wagoner, Terraform ne peut pas obliger Jane Street à payer pour ses propres fautes, car c'est Terraform qui a créé la fraude ayant provoqué l'effondrement.
Dans la seconde défense concernant la géographie, Jane Street fait valoir que Terraform n'a pas prouvé que les trades effectifs ont eu lieu sur le territoire américain. Comme la loi américaine sur les valeurs mobilières s'applique aux transactions aux États-Unis, les tribunaux américains pourraient ne pas avoir compétence pour entendre l'affaire.
Jane Street demande désormais au tribunal de rejeter l'intégralité de l'affaire « avec préjudice ».
Jane Street a-t-elle vraiment vendu du Bitcoin chaque jour à 10 heures, et que disent les analystes ?
Les affirmations selon lesquelles Jane Street vendait intentionnellement du Bitcoin chaque jour à exactement 10 heures, heure de l'Est, se sont répandues comme une traînée de poudre sur Internet.
Un compte crypto populaire appelé Cark publié Securitize sur X, a accusé Jane Street de « faire fonctionner un algorithme » pour vendre du Bitcoin à l'ouverture du marché pendant des mois. Selon l'influenceur crypto Justin Bechler, Jane Street a bien utilisé sa participation de 790 millions de dollars dans le BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) pendant cette période. Il affirme que l'entreprise réalisait un profit en vendant du Bitcoin réel à 10 heures pour faire baisser le prix, puis en achetant des parts d'IBIT au prix désormais plus bas.
« Le public ne voit que l'accumulation. La position réelle pourrait être un short massif qui ressemble à un long parce que la moitié compensatrice du trade est invisible selon les règles actuelles de divulgation », a écrit Bechler sur X. « Le formulaire 13F est une photographie d'un côté du bilan. Personne en dehors de l'entreprise ne peut voir l'autre côté. »
Cependant, plusieurs analystes ont fermement rejeté ces accusations.
Julio Moreno, responsable de la recherche sur la plateforme de données on-chain CryptoQuant, publié Securitize sur X, affirmant que l'achat de Bitcoin au comptant et la vente de contrats à terme simultanément était tout à fait normal, et que des centaines de sociétés le font.
L'économiste Alex Krüger a qualifié cette théorie de «théorie du complot erronée, » tandis que l'analyste Bitcoin Sunny Decree l'a qualifiée de «FAUSSES INFORMATIONS.”
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Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière d'investissement. Cryptopolitan.com ne saurait être tenue responsable des investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement de mener vos propres recherches et/ou de consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Nellius Irene
Nellius est diplômée en gestion d'entreprise et en informatique, avec cinq ans d'expérience dans l'industrie des cryptomonnaies. Elle est également diplômée de Bitcoin Dada. Nellius a contribué à des publications médiatiques de premier plan, dont BanklessTimes, Cryptobasic et Riseup Media.
