Jane Street manipulait-elle le Bitcoin et les krachs du marché des cryptomonnaies ?

Jane Street était-elle à l'origine des ventes massives que les traders blâment pour les krachs soudains, ou un procès vient-il simplement de retourner l'ambiance en ce moment ?

Cette question a explosé mercredi alors qu'un rebond se produisait précisément au moment où une affaire d'insider trading impliquant Jane Street commençait à se répandre.

Les cryptomonnaies ont ajouté plus de 170 milliards de dollars de valeur marchande. La capitalisation boursière totale a augmenté d'environ 8 % pour atteindre près de 2,5 billions de dollars, le Bitcoin ayant brièvement négocié au-dessus de 70 000 dollars, selon les données de TradingView. Ethereum a gagné plus de 13 %. Solana a bondi de plus de 15 %.

Les traders blâment la vente de 10 heures

L'argument du timing se concentrait sur 10 heures, heure de l'Est. Mercredi, les traders ont déclaré que les ventes massives habituelles autour de cette heure ne se sont pas produites après la nouvelle du procès.

Bark a publié sur X que Jane Street a vendu du Bitcoin « chaque matin à 10 heures » et a déclaré qu'il liquidait les positions des particuliers et rachetait à la baisse. Bark a ajouté qu'après le procès, « la vente de 10 heures a disparu », et a qualifié cela de meilleur jour pour le Bitcoin depuis plusieurs mois.

L'analyste on-chain Nonzee a publié : « Pendant des mois, 10 heures ne signifiaient qu'une chose : la vente de Jane Street. » Nonzee a ajouté : « Aujourd'hui à 10 heures ? Le Bitcoin monte au lieu de ça. »

Aucune preuve publique ne montre que l'entreprise vendait du bitcoin à une heure fixe chaque jour. Eric Balchunas, analyste principal ETF chez Bloomberg, a publié « le monstre est parti » et a demandé si le rebond pouvait durer.

Todd intente un procès suite à l'effondrement de TerraUSD

L'affaire a été déposée par l'administrateur chargé de la liquidation de Terraform Labs de Do Kwon. Todd Snyder, administrateur de plan nommé par un tribunal des faillites, cherche à obtenir des dommages-intérêts de Jane Street, du cofondateur Robert Granieri, et des employés Bryce Pratt et Michael Huang.

Dans une plainte fortement caviardée déposée lundi devant un tribunal fédéral de Manhattan, Snyder allègue que le géant du trading a utilisé des informations privilégiées provenant d'insiders de Terraform pour devancer les trades qui ont accéléré la chute de Terraform.

Terraform s'est effondré en mai 2022 lorsque TerraUSD a perdu son ancrage par rapport au dollar. Une token sœur, Luna, a chuté près de zéro en quelques jours. Le krach a effacé environ 40 milliards de dollars, touchant des centaines de milliers d'investisseurs dans le monde entier, et a déclenché une réaction en chaîne dans le secteur des cryptomonnaies qui s'est ensuite soldée par l'effondrement de la bourse FTX de Sam Bankman-Fried.

La plainte a également souligné que Jane Street avait été un tremplin de carrière pour Bankman-Fried et Caroline Ellison avant qu'ils ne fondent Alameda Research et FTX.

Terraform a déposé le bilan en janvier 2024, et une fiducie de liquidation a été établie plus tard cette année-là. Kwon, qui a fondé Terraform en 2018, purge une peine de 15 ans de prison après avoir plaidé coupable de deux chefs d'accusation criminels en août.

Snyder a déclaré : « Jane Street a abusé des relations de marché pour manipuler le marché en sa faveur. » Il a indiqué qu'il poursuivrait les réclamations des créanciers de Terraform. Un porte-parole allégué a répondu : « Cette action désespérée est une tentative transparente d'extraire de l'argent », et a attribué les pertes de Terra et Luna à « une fraude de plusieurs milliards de dollars » par la direction de Terraform. Le porte-parole a déclaré que l'entreprise se défendrait.

Bryce gère le chat « Bryce's Secret », selon la plainte

À la fin de 2018, Jane Street a signé pour trader directement avec Terraform, mais le procès indique que le trading de tokens n'a pris de l'ampleur qu'en février 2022, lorsque Pratt, un ancien stagiaire de Terraform, a été envoyé pour établir des lignes de communication avec d'anciens collègues.

Le procès affirme que Pratt a créé un groupe de discussion avec d'anciens collègues, y compris un ingénieur logiciel et le directeur du développement commercial de Terraform. Le chat s'appelait « Bryce's Secret », et la plainte dit qu'il a canalisé les informations de Terraform vers l'entreprise.

Pratt a également initié une chaîne d'e-mails présentant le directeur du développement commercial de Terraform aux dirigeants « DeFi » de l'entreprise, selon le procès. Les parties ont entamé des discussions régulières et ont discuté d'un investissement possible, mais la plainte allègue que ces discussions sont devenues un canal parallèle pour des informations confidentielles utilisées pour trader afin de réaliser des profits.

Un moment clé est le 7 mai 2022, à 17 h 44, heure de l'Est, lorsque Terraform a retiré 150 millions de TerraUSD du pool Curve3. La plainte dit que le retrait n'a pas été annoncé publiquement. Moins de 10 minutes plus tard, un portefeuille que certains analystes ont lié à Jane Street a retiré 85 millions de TerraUSD du même pool, selon la plainte.

Le lendemain, Kwon a déclaré publiquement que le retrait de 150 millions était destiné à déplacer TerraUSD vers un nouveau pool de liquidité. La plainte dit que le timing exact lié au nouveau pool, y compris tout retrait de Curve3pool, n'était pas une connaissance publique.

Le procès arrive deux mois après que Snyder a poursuivi Jump Trading pour une prétendue entente secrète visant à soutenir TerraUSD avant l'effondrement, puis à sortir avec des milliards de profits. La plainte dit que l'entreprise a continué à utiliser des informations confidentielles, y compris ce qu'elle a appris de Jump, pour trader TerraUSD afin de réaliser plus de profits.

Le 9 mai, alors que TerraUSD était désancré mais pas complètement effondré, Pratt a mis en place un message de groupe avec Kwon, Huang et d'autres membres de l'entreprise, exprimant son intérêt pour une offre sur le bitcoin ou Luna. La plainte dit que Kwon a répondu que Bill DiSomma, cofondateur de Jump, aurait dû prendre contact pour une levée de fonds Terraform.