Jane Street si prepara a uscire dalle conseguenze del crollo di Terra, mentre la procedura fallimentare prende di mira la strategia commerciale

La società di trading quantitativo Jane Street sta cercando di ottenere l'archiviazione della causa intentata da Terraform Labs, accusata di insider trading. Jane Street definisce il caso una "manovra percash " da parte del patrimonio fallito della società di criptovalute e sostiene che Terraform venga ingiustamente incolpata di una frode che non ha commesso. Terraform accusa l'azienda di insider trading, ma Jane Street Capital afferma che il fondatore di Terraform, Do Kwon, ha già ammesso la propria colpevolezza ed è stato condannato per frode.

La battaglia legale è iniziata nel febbraio 2026, quando l'amministratore fallimentare di Terraform ha citato in giudizio Jane Street per aver utilizzato informazioni riservate al fine di prelevare milioni di dollari prima del crollo dell'ecosistema Terra nel maggio 2022.

Come è potuto crollare un progetto di criptovalute da 40 miliardi di dollari e che ruolo ha avuto Jane Street in tutto questo?

Nel maggio 2022, i grandi detentori iniziarono a vendere la stablecoin UST, e il prezzo ruppe il suo ancoraggio a 1 dollaro. L'algoritmo stampò più LUNA (la criptovaluta di Terraform) per rimediare, ma questo non fece altro che svalutare ulteriormente la moneta. Entrambi i token precipitarono, crollando quasi a zero nel giro di pochi giorni e cancellando oltre 40 miliardi di dollari di valore.

Il motivo per cui UST è crollato è che Terraform non disponeva di riserve in dollari reali a supporto della stablecoin. Ciò significava che l'intero sistema avrebbe potuto collassare se le persone avessero tentato di vendere UST contemporaneamente.

Cronologia dalla nascita di Terraform alla presentazione della domanda di Jane Street

La SEC ha poi scoperto che Terraform aveva mentito per anni riguardo a un'app di pagamento coreana chiamata Chai. A quanto pare, l'azienda aveva detto agli investitori che l'app di pagamento elaborava transazioni reali sulla blockchain di Terraform e aveva persino programmato transazioni false per avvalorare le proprie affermazioni.

Do Kwon sta scontando una a 15 anni condannadopo essersi dichiarato colpevole di cospirazione e frode telematica nel dicembre 2024. Ha affermato di essere, con le sue stesse parole, "l'unico responsabile del dolore di tutti".

Di cosa è accusata esattamente Jane Street e perché si afferma che la causa dovrebbe essere archiviata?

Come riportato di recente da Cryptopolitan, il curatore fallimentare di Terraform accusa Jane Street di aver utilizzato informazioni riservate, in qualità di partner commerciale di Terraform, per trarre profitto durante il crollo del mercato. Secondo la denuncia, Jane Street avrebbe scommesso sul calo dei prezzi a partire dall'8 maggio 2022 e avrebbe venduto altri asset il 7 maggio. 

L'ecosistema è collassato poche ore dopo. 

Jane Street ha replicato affermando che le "informazioni private" erano già di dominio pubblico. Secondo la società di analisi quantitativa, Terraform aveva già annunciato il passaggio a un nuovo pool di liquidità settimane prima, smentendo così qualsiasi ipotesi di comunicazioni riservate.

L'imputato ha scritto nella sua memoria difensiva: "Questo caso rappresenta un tentativo da parte degli eredi di Terraform Labs di estorceretraca cash Jane Street per coprire i costi di una frode che la stessa Terraform ha perpetrato sul mercato"

Jane Street ha inoltre sollevato due eccezioni di natura legale: la regola Wagoner e una seconda relativa alla geografia. In base alla regola Wagoner, Terraform non può far pagare a Jane Street le proprie azioni illecite, poiché è stata lei a creare la frode che ha causato il crollo.

Nella seconda eccezione di natura geografica, Jane Street sostiene che Terraform non ha dimostrato che le transazioni siano effettivamente avvenute all'interno degli Stati Uniti. Poiché la legge statunitense sui titoli si applica alle transazioni statunitensi, i tribunali americani potrebbero non avere giurisdizione per esaminare il caso.

Jane Street chiede ora al tribunale di archiviare l'intero caso "in via definitiva"

Jane Street vendeva davvero Bitcoin ogni giorno alle 10 del mattino? E cosa ne pensano gli analisti?

Le affermazioni secondo cui Jane Street vendeva Bitcoin, si sono diffuse a macchia d'olio su internet.

Un noto account di criptovalute chiamato Cark ha pubblicato un post su X, accusando Jane Street di aver "utilizzato un algoritmo" per vendere Bitcoin all'apertura del mercato per mesi. Secondo l'influencer di criptovalute Justin Bechler, Jane Street avrebbe sfruttato al meglio la sua partecipazione di 790 milioni di dollari nell'iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock durante quel periodo. Bechler afferma che la società avrebbe realizzato un profitto vendendo Bitcoin alle 10 del mattino per farne scendere il prezzo, per poi riacquistare azioni IBIT al prezzo ormai inferiore.

"Il pubblico vede solo l'accumulo. La posizione reale potrebbe essere una massiccia posizione corta che sembra una posizione lunga perché la metà di compensazione della transazione è invisibile secondo le attuali norme di trasparenza", ha scritto Bechler su X."Il modulo 13F è una fotografia di un lato del bilancio. Nessuno al di fuori dell'azienda può vedere l'altro lato."

Tuttavia, diversi analisti hanno respinto con forza le accuse.

Julio Moreno, responsabile della ricerca presso la piattaforma di dati on-chain CryptoQuant, ha pubblicato un post su Xaffermando che acquistare Bitcoin e vendere future contemporaneamente è una pratica del tutto normale e che centinaia di aziende la adottano.

L'economista Alex Krüger ha definito la teoria una "cospirazione fallace", mentre Bitcoin Sunny Decree l'ha definita "FAKE NEWS".