Jane Street si muove per uscire dal fallout del crollo di Terra mentre l’eredità fallimentare mira alla strategia di trading

Il gigante del trading quantitativo Jane Street sta spingendo per far respingere la causa intentata da Terraform Labs che lo accusa di insider trading, definendo il caso un «tentativo di estorcere denaro» da parte dell’eredità fallimentare della cripto fallita e sostenendo che viene ingiustamente accusato di una frode che non ha creato. Terraform accusa l’azienda di insider trading, ma Jane Street Capital afferma che il fondatore di Terraform, Do Kwon, ha già ammesso ed è stato condannato per frode.

La battaglia legale è iniziata nel febbraio 2026, quando l’amministratore fallimentare di Terraform ha citato in giudizio Jane Street per aver utilizzato informazioni riservate per prelevare milioni di dollari prima del crollo dell’ecosistema Terra nel maggio 2022.

Come è crollato un progetto crypto da 40 miliardi di dollari e che cosa c’entrava Jane Street?

Nel maggio 2022, i grandi detentori hanno iniziato a vendere la stablecoin UST di Terraform, e il prezzo ha rotto il suo peg di $1. L’algoritmo ha stampato più LUNA (la criptovaluta di Terraform) per risolvere il problema, ma questo ha semplicemente reso la moneta ancora meno preziosa. Entrambi i token sono entrati in una caduta libera e sono crollati quasi a zero nel giro di giorni, cancellando oltre 40 miliardi di dollari di valore.

Il motivo per cui UST è crollato in primo luogo è che Terraform non disponeva di riserve reali in dollari a sostegno della stablecoin. Ciò significava che l’intero sistema poteva crollare se le persone avessero cercato di vendere UST contemporaneamente.

Cronologia dall’origine di Terraform alla presentazione di Jane Street

La SEC ha successivamente scoperto che Terraform ha mentito per anni su un’app di pagamento coreana chiamata Chai. Sembra che l’azienda abbia detto agli investitori che l’app di pagamento elaborava transazioni reali sulla blockchain di Terraform e persino programmato transazioni false per sostenere le loro affermazioni.

Do Kwon sta scontando una 15-anni dii condanna detentiva dopo essersi dichiarato colpevole di cospirazione e frode telematica nel dicembre 2024. Ha dichiarato di essere, nelle sue stesse parole, «l’unico responsabile del dolore di tutti».

Cosa viene esattamente accusato Jane Street e perché sostiene che la causa dovrebbe essere archiviata?

Come riportato di recente da Cryptopolitan, l’eredità fallimentare di Terraform accusa Jane Street di aver utilizzato informazioni private come partner di trading di Terraform per trarre profitto durante il crollo. Secondo la denuncia, Jane Street ha scommesso che i prezzi sarebbero scesi a partire dall’8 maggio 2022 e ha svenduto altre attività il 7 maggio. 

L’ecosistema è crollato ore dopo. 

Jane Street ha risposto e ha affermato che le «informazioni private» erano già pubbliche. Secondo la società di trading quantitativo, Terraform aveva già annunciato la transizione verso un nuovo pool di liquidità settimane prima, smentendo qualsiasi affermazione di comunicazione parallela.

La difesa ha scritto nel suo deposito, «Questo caso è un tentativo da parte dell’eredità di Terraform Labs di estorcere denaro a Jane Street per pagare il conto di una frode che Terraform stessa ha perpetrato sul mercato».

Jane Street ha anche sollevato due difese legali: la regola Wagoner e una seconda riguardante la geografia. Ai sensi della regola Wagoner, Terraform non può far pagare a Jane Street i propri torti, poiché ha creato la frode che ha causato il crollo.

Nella seconda difesa riguardante la geografia, Jane Street sostiene che Terraform non ha dimostrato che le transazioni effettive siano avvenute negli Stati Uniti. Poiché la normativa statunitense sui titoli si applica alle transazioni statunitensi, i tribunali americani potrebbero non avere giurisdizione per ascoltare il caso del tutto.

Jane Street chiede ora al tribunale di respingere l’intera causa «con pregiudizio».

Jane Street ha davvero svenduto Bitcoin ogni giorno alle 10:00 e cosa dicono gli analisti?

Le affermazioni secondo cui Jane Street stava intenzionalmente svendendo Bitcoin ogni giorno esattamente alle 10:00 ora orientale si sono diffuse come un incendio attraverso internet.

Un popolare account crypto chiamato Cark su X, accusando Jane Street di «eseguire un algoritmo» per svendere Bitcoin all’apertura del mercato per mesi. Secondo l’influencer crypto Justin Bechler, Jane Street ha fatto buon uso della sua partecipazione da 790 milioni di dollari nell’iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock durante quel periodo. Dice che l’azienda avrebbe realizzato un profitto vendendo Bitcoin reale alle 10:00 per abbassare il prezzo, per poi acquistare azioni IBIT al prezzo ora più basso.

«Il pubblico vede solo l’accumulo. La posizione effettiva potrebbe essere un enorme short che sembra un long perché la metà compensante del trade è invisibile secondo le attuali regole di disclosure» ha scritto Bechler su X. «Il 13F è una fotografia di un lato del bilancio. Nessuno al di fuori dell’azienda può vedere l’altro lato».

Tuttavia, diversi analisti hanno reagito con forte opposizione alle accuse.

Julio Moreno, capo della ricerca sulla piattaforma di dati on-chain CryptoQuant, su X, affermando che l'acquisto di Bitcoin spot e la vendita di futures allo stesso tempo è completamente normale, e che centinaia di aziende lo fanno.

L'economista Alex Krüger ha definito la teoria una “cospirazione infondata,” mentre l'analista di Bitcoin Sunny Decree l'ha definita “NOTIZIE FALSIFICATE.”