Investidores institucionais geram a maior demanda por exposição ao Bitcoin por meio de ETFs
- Investidores institucionais e gestores profissionais detêm cerca de 20% de todo o BTC mantido em ETFs.
- Baleias e instituições aumentam a demanda por BTC, esgotando as reservas de moedas disponíveis.
- O BTC continua atraente para compradores de grande escala, pressionando os detentores varejistas.
Os ETFs de Bitcoin estão atraindo uma seleção de investidores institucionais claramente inclinada para especialistas e instituições. Os consultores de investimento são a principal classe de detentores, com base nos dados de relatórios.
A propriedade de ETFs de Bitcoin é fortemente inclinada para instituições e investidores profissionais. Os consultores são a maior classe de compradores de ETFs, com a maior exposição às participações em BTC.
Eric Balchunas, analista sênior de ETFs da Bloomberg, apontou o ETF como o verdadeiro indicador de interesse institucional em BTC. Os filers do formulário 13F detêm 20% de todo o BTC nos portfólios dos fundos, esperando expandir suas participações com o aumento da demanda de instituições parceiras.
Ótima visão sobre a distribuição dos detentores dos ETFs de bitcoin spot via relatórios 13F. O Advisor subiu para o #1 na lista por uma margem enorme. Esses filers 13F representam 20% do total de ativos, mas IMO isso provavelmente subirá para 35-40% com mais adoção (especialmente de wirehouses) via @JSeyff pic.twitter.com/JgxM4zmaex
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) junho 4, 2025
Os relatórios 13F apresentam os dados de ativos de gestores de investimento institucional, que são obrigados a divulgar seus portfólios à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). A crescente demanda mostra que o BTC pode ser usado como proteção contra a incerteza e uma aposta com potencial de alta ilimitado, com o potencial de armazenar valor para fundos ou patrimônios familiares.
A entrada de instituições confirma narrativas anteriores de que compradores em grande escala estão eliminando as mãos fracas do varejo, causando uma transferência de riqueza de investidores nativos de BTC para instituições de TradFi. A acumulação de baleias insider e carteiras de faixa média também continua, levando à consolidação das participações em BTC. Um total de 3.39M de todo o BTC é detido em alguma forma de reservas de longo prazo.
No total, os ETFs de Bitcoin detêm 1.380.355 BTC e ainda são a maior categoria de compradores. Fora dos gestores de investimento profissional com obrigações de relatórios, alguns ETFs também são adequados para investidores de varejo. Inicialmente, os produtos da Grayscale eram negociados como ações OTC, oferecendo exposição a compradores de pequena escala com demanda orgânica.
Um quadro regulatório mais claro e soluções de armazenamento aprimoradas também estão impulsionando a demanda institucional. Os compradores de ETFs também estão mais confiantes ao observar a tendência de construção de tesourarias corporativas de BTC.
Investidores institucionais aumentam a escassez de oferta de BTC
A escala dos investidores institucionais também está contribuindo para a escassez de oferta de BTC. Os investidores de varejo retiveram uma parcela menor de moedas detidas em carteiras de autocustódia.
Com o preço mais alto do BTC, as instituições ainda demandam muito mais BTC para armazenamento e reservas, esgotando ainda mais as mesas OTC e as reservas das exchanges. De acordo com o Sygnum Bank, a redução da oferta de BTC permanecerá um dos fatores fortes para uma corrida para garantir o máximo de BTC possível.
O último relatório mensal de perspectiva de investimento do Sygnum Bank observa uma queda significativa na oferta líquida de BTC. A adoção institucional é um dos fatores, adicionando à narrativa do BTC como moeda dura e reserva de emergência. As instituições podem começar a competir com estados-nação e governos locais na construção de seus portfólios de BTC.
Propostas para reservas de BTC vieram de estados dos EUA, bem como de possíveis carteiras governamentais. Detentores em grande escala, China e Reino Unido já estão vendo propostas para transformar suas reservas de BTC confiscado em carteiras nacionais com uma perspectiva de longo prazo.
O Sygnum Bank observou que a oferta de BTC nas exchanges está diminuindo principalmente devido às compras em grande escala de entidades corporativas, fundos e outras instituições. Anteriormente, os saldos das exchanges dependiam principalmente de baleias e nativos de cripto. Atualmente, alguns compradores corporativos buscam adquirir BTC no mercado aberto, competindo com potenciais compradores de varejo.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
