Bitcoin ETF привлекают определенный круг институциональных инвесторов, явно ориентированных на экспертов и организации. Согласно данным отчетности, инвестиционные консультанты составляют основную группу держателей этих фондов.
Владельцами Bitcoin ETF в основном являются институциональные и профессиональные инвесторы. Наибольшую долю среди покупателей ETF составляют консультанты, имеющие самые крупные активы в биткоинах.
Эрик Балчунас, старший аналитик ETF в Bloomberg, указал на ETF как на реальный индикатор интереса институциональных инвесторов к BTC. Участники форм 13F владеют 20% всего BTC в портфелях фондов и ожидают расширения своих активов в связи с ростом спроса со стороны партнерских организаций.
Отличный обзор структуры держателей спотовых bitcoin ETF на основе отчетов 13F. Advisor стремительно поднялся в списке и теперь занимает первое место с огромным отрывом. На долю держателей отчетов 13F приходится 20% от общего объема активов, но, на мой взгляд, эта доля, вероятно, вырастет до 35-40% по мере расширения использования (особенно со стороны крупных брокерских компаний) (см. @JSeyff pic.twitter.com/JgxM4zmaex
— Эрик Балчунас (@EricBalchunas) 4 июня 2025 г.
Отчеты по форме 13F содержат данные об активах институциональных инвестиционных менеджеров, которые обязаны раскрывать информацию о своих портфелях Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Растущий спрос показывает, что BTC может использоваться в качестве хеджирования от неопределенности и имеет неограниченный потенциал роста, а также потенциал для сохранения стоимости фондов или семейных владений.
Приток институциональных инвесторов подтверждает ранее высказанные предположения о том, что крупные покупатели вымогают деньги у слабых розничных инвесторов, вызывая переток капитала от инвесторов, изначально владеющих BTC, к институциональным инвесторам TradFi. Продолжается также накопление средств крупными и средними инвесторами через кошельки, что приводит к консолидации активов в BTC. В общей сложности 3,39 млн BTC хранятся в различных формах долгосрочных резервов.
В общей сложности Bitcoin ETF содержат 1 380 355 BTC и по-прежнему являются крупнейшей категорией покупателей. Помимо профессиональных инвестиционных менеджеров, обязанных предоставлять отчетность, некоторые ETF также подходят для розничных инвесторов. Первоначально продукты Grayscale торговались на внебиржевом рынке, предоставляя доступ мелким покупателям с органическим спросом.
Более четкая нормативно-правовая база и улучшенные решения для хранения также стимулируют институциональный спрос. Покупатели ETF также проявляют большуюdent , наблюдая за тенденцией наращивания корпоративных казначейских облигаций в биткоинах.
Институциональные инвесторы усугубляют дефицит предложения биткоина
Увеличение масштабов деятельности институциональных инвесторов также усугубляет дефицит предложения BTC. Розничные инвесторы сохранили меньшую долю монет, хранящихся в собственных кошельках.
При более высокой цене BTC институциональные инвесторы по-прежнему требуют гораздо больше BTC для хранения и резервирования, что еще больше истощает резервы внебиржевых площадок и бирж. По данным Sygnum Bank, снижение предложения BTC останется одним изtronфакторов, побуждающих к ажиотажу и стремлению приобрести как можно больше BTC.
В последнем ежемесячном инвестиционном отчете Sygnum Bank отмечается значительное снижение ликвидного предложения BTC. Одним из факторов является снижение его использования институциональными инвесторами, что усиливает представление о BTC как о твердой валюте и резерве на случай чрезвычайных ситуаций. Институциональные инвесторы могут начать конкурировать с государствами и местными органами власти в формировании своих портфелей BTC.
Предложения по поводу резервов BTC поступили от штатов США, а также от потенциальных государственных кошельков. Крупные держатели, Китай и Великобритания, уже рассматривают предложения о преобразовании своих резервов конфискованных BTC в национальные кошельки с долгосрочной перспективой.
Sygnum Bank отметил, что предложение BTC на биржах сокращается в основном из-за масштабных покупок со стороны корпоративных структур, фондов и других учреждений. Ранее балансы на биржах в основном зависели от крупных игроков и криптоэнтузиастов. В настоящее время некоторые корпоративные покупатели стремятся приобрести BTC на открытом рынке, конкурируя с потенциальными розничными покупателями.
