Índia e China aumentam as importações de petróleo bruto, oferecendo alívio para os mercados de petróleo devastados pelo frete

A Índia e a China estão recebendo muito mais petróleo bruto do que o habitual, dando aos produtores uma rara folga em um ano em que o comércio global de petróleo tem estado sob forte pressão, de acordo com a Bloomberg.

Traders que lidam com barris do Oriente Médio disseram que os compradores em ambos os países entraram no início de novembro e limparam cargamentos que se acumularam após um ciclo difícil de outubro.

Essa mudança ocorre em um momento em que produtores em todos os lugares estão lidando com um mercado inundado de oferta e atingido por sanções contínuas ligadas à guerra da Rússia na Ucrânia.

Vendedores do Oriente Médio estavam presos com envios extras, incluindo uma onda dos Emirados Árabes Unidos e barris adicionais do Kuwait após uma parada na refinaria Al-Zour.

Esses barris finalmente se moveram quando refinarias na Ásia emitiram novas licitações, com a China adquirindo muitos dos cargamentos Upper Zakum dos Emirados Árabes Unidos, enquanto refinarias indianas absorveram o restante do material.

O cenário para tudo isso é brutal. O Brent, o benchmark global do petróleo, caiu 15% este ano. Ele está perto do fundo da tabela de desempenho de commodities para 2025.

A queda ocorreu enquanto a OPEP+ aumentava as cotas e produtores fora do grupo expandiam a produção ao mesmo tempo. A Agência Internacional de Energia alertou para um excesso recorde se formando.

Traders que lidam com futuros dos EUA observaram os dois contratos mais próximos caírem em contango, um padrão bearish que mostra demanda fraca.

China e Índia impulsionam a compra de petróleo bruto enquanto sanções dos EUA se ampliam

Washington tem endurecido a aplicação das regras sobre os fluxos de petróleo bruto russo. Funcionários da Casa Branca miraram os principais fornecedores Rosneft PJSC e Lukoil PJSC.

O presidente Donald Trump disse no domingo que a legislação do Senado para listar países que continuam comprando de Moscou seria “ok para mim”. Isso sinalizou mais restrições futuras para os barris russos e mais pressão sobre seus clientes regulares.

Com esses limites crescendo, refinarias na Índia e na China aproveitaram o momento para comprar mais barris de todos os outros lugares. A Bharat Petroleum Corp. emitiu licitações para graus do Oriente Médio, África Ocidental e EUA.

A HPCL-Mittal Energy Ltd. adquiriu o Al-Shaheen do Qatar. Refinarias chinesas compraram uma mistura de envios do Oriente Médio e da África Ocidental, aproveitando os grandes descontos vistos em todo o mercado.

Manoj Heda, diretor executivo de comércio internacional da Bharat Petroleum, resumiu a situação durante um evento da indústria. Manoj disse: “Há muita oferta no mercado”, antes de acrescentar que “os centros de demanda estão limitados apenas à China e à Índia.”

Essa compra ajudou os exportadores do Oriente Médio a manterem alguma força de preço em comparação com outras regiões.

Medidas como a diferença de swap Brent-Dubai e o EFS Brent-Dubai foram negativas na semana passada, colocando o Brent em um desconto raro em relação ao Dubai, mesmo com o enorme excesso de oferta global.

O fato de os cargamentos ainda terem sido liberados deu aos produtores alguma folga, embora as diferenças continuassem a cair à medida que o mês avançava.

Descontos se aprofundam enquanto refinarias pressionam os preços para baixo em todas as regiões

Mesmo com os cargamentos sendo liberados, os vendedores estão sendo forçados a vender barris a preços mais baratos. Oman, Murban e Upper Zakum viram suas diferenças em relação ao Dubai se estreitarem ao longo do mês.

Os dados do Índice Geral mostraram quedas constantes à medida que os compradores exigiam mais cortes. Cada embarcação se moveu, mas nada se moveu com prêmio.

A África Ocidental também está vendo uma atividade mais lenta. As diferenças lá continuam enfraquecendo. Mesmo assim, refinarias na Índia e na Indonésia compraram 11 cargamentos no final da semana passada.

Empresas chinesas adicionaram mais barris da África Ocidental à sua cota e também adquiriram petróleo bruto da América Latina.

Regiões onde a China e a Índia raramente compram petróleo bruto estão enfrentando a dor mais aguda. O Mar do Norte, lar da precificação do Brent, foi atingido por fortes vendas em sua principal janela de negociação.

Os programas para dezembro mostram que as cargas de 13 grandes graus estão definidas para uma média de 2,1 milhões de barris por dia, o nível mais alto em oito anos. Com tanto petróleo bruto indo para a água, os vendedores temem outra onda de descontos.

Durante tudo isso, o mercado de petróleo continua dependendo da China e da Índia para aliviar a pressão. Os produtores podem não gostar dos preços, mas com a demanda global de petróleo fraca e a oferta global alta, os barris precisam ser movidos para algum lugar.

E, por enquanto, esses barris estão encontrando lares na Ásia. Se esse alívio se mantiver dependerá de quanto tempo o mundo continuará bombeando mais petróleo do que precisa, e de quanto tempo a China e a Índia decidirem continuar puxando petróleo extra enquanto todos os outros recuam.