India y China aumentan las importaciones de crudo, ofreciendo alivio a los mercados petroleros afectados por el transporte

India y China están recibiendo mucho más crudo de lo habitual, dando a los productores un descanso raro en un año en el que el comercio global de petróleo ha estado bajo fuerte presión, según Bloomberg.

Los comerciantes que manejan barriles del Medio Oriente dijeron que los compradores en ambos países intervinieron a principios de noviembre y limpiaron las cargas que se habían acumulado después de un ciclo de octubre difícil.

Este cambio ocurre en un momento en que los productores de todo el mundo están lidiando con un mercado inundado de oferta y golpeado por sanciones ininterrumpidas relacionadas con la guerra de Rusia en Ucrania.

Los vendedores del Medio Oriente habían quedado atascados con envíos adicionales, incluida una oleada de los Emiratos Árabes Unidos y barriles adicionales de Kuwait después de una avería en la refinería Al-Zour.

Esos barriles finalmente se movieron cuando los refinadores en Asia emitieron nuevas licitaciones, con China tomando muchas de las cargas Upper Zakum de los EAU mientras que los refinadores indios absorbieron el resto del material.

El trasfondo de todo esto es brutal. Brent, el referente global del petróleo, ha caído un 15% este año. Se sitúa cerca de la parte inferior de la tabla de rendimiento de commodities para 2025.

La caída ocurrió mientras OPEP+ aumentaba las cuotas y los productores fuera del grupo expandían la extracción al mismo tiempo. La Agencia Internacional de Energía advirtió sobre un excedente récord en construcción.

Los comerciantes que manejan futuros de EE. UU. observaron que los dos contratos más cercanos cayeron en contango, un patrón bajista que muestra una demanda débil.

China e India impulsan la compra de crudo mientras las sanciones de EE. UU. se amplían

Washington ha estado endureciendo la aplicación de las restricciones a los flujos de crudo ruso. Funcionarios de la Casa Blanca han apuntado a los principales proveedores Rosneft PJSC y Lukoil PJSC.

El presidente Donald Trump dijo el domingo que la legislación del Senado para incluir en la lista negra a los países que sigan comprando a Moscú sería “aceptable para mí”. Esto señaló más restricciones futuras para los barriles rusos y más presión sobre sus clientes habituales.

Con estos límites creciendo, los refinadores en India y China aprovecharon el momento para comprar más barriles de todos lados. Bharat Petroleum Corp. emitió licitaciones para grados del Medio Oriente, África Occidental y EE. UU.

HPCL-Mittal Energy Ltd. recogió el Al-Shaheen de Qatar. Los refinadores chinos compraron una mezcla de envíos del Medio Oriente y África Occidental, aprovechando los grandes descuentos vistos en todo el mercado.

Manoj Heda, director ejecutivo de comercio internacional de Bharat Petroleum, resumió la situación durante un evento de la industria. Manoj dijo: “Hay mucha oferta en el mercado”, antes de añadir que “los centros de demanda se limitan solo a China e India”.

Esa compra ayudó a los exportadores del Medio Oriente a mantener algo de fortaleza en los precios en comparación con otras regiones.

Medidas como el diferencial de intercambio Brent-Dubai y el EFS Brent-Dubai fueron negativas la semana pasada, colocando a Brent en un descuento raro frente a Dubai, incluso con un exceso de oferta global masivo.

El hecho de que las cargas aún se despacharan dio a los productores cierto margen de maniobra, aunque los diferenciales siguieron cayendo a medida que avanzaba el mes.

Los descuentos se profundizan a medida que las refinerías presionan a la baja los precios en todas las regiones

Incluso con las cargas despachándose, los vendedores se ven obligados a vender barriles a precios más bajos. Oman, Murban y Upper Zakum registraron una contracción de sus diferenciales frente a Dubái durante todo el mes.

Los datos del Índice General mostraron caídas constantes a medida que los compradores exigían más recortes. Cada embarcación se movió, pero ninguna lo hizo a un precio premium.

África Occidental también experimenta una actividad más lenta. Los diferenciales allí siguen debilitándose. Aun así, las refinerías de India e Indonesia compraron 11 cargas a finales de la semana pasada.

Las empresas chinas añadieron más barriles de África Occidental a su intake y también recogieron crudo de América Latina.

Las regiones donde China e India rara vez compran crudo están sufriendo el impacto más severo. El Mar del Norte, hogar de la cotización Brent, ha sido golpeado por fuertes ventas en su principal ventana de negociación.

Los programas para diciembre muestran que las cargas de 13 grados principales promediarán 2,1 millones de barriles diarios, el nivel más alto en ocho años. Con tanto crudo dirigiéndose al mar, los vendedores temen otra ola de descuentos.

A través de todo esto, el mercado del petróleo sigue dependiendo de China y India para aliviar la presión. A los productores puede no gustarles los precios, pero con la demanda global de petróleo suave y la oferta global alta, los barriles tienen que moverse a algún lugar.

Y por ahora, esos barriles están encontrando mercado en Asia. Si este alivio se mantiene dependerá de cuánto tiempo el mundo siga produciendo más petróleo del que necesita, y de cuánto tiempo China e India decidan seguir importando petróleo extra mientras el resto se retira.