L'Inde et la Chine augmentent leurs importations de brut, offrant un soulagement aux marchés pétroliers sinistrés par le fret

L'Inde et la Chine acceptent bien plus de brut que d'habitude, offrant aux producteurs une pause rare dans une année où le commerce mondial du pétrole a été sous forte pression, selon Bloomberg.

Les traders qui gèrent les barils du Moyen-Orient ont déclaré que les acheteurs des deux pays sont intervenus au début de novembre et ont liquidé les cargaisons qui s'étaient accumulées après un cycle d'octobre difficile.

Ce changement survient au moment où les producteurs du monde entier font face à un marché inondé d'offres et frappé par des sanctions incessantes liées à la guerre de la Russie en Ukraine.

Les vendeurs du Moyen-Orient étaient coincés avec des expéditions supplémentaires, y compris une vague des Émirats arabes unis et des barils supplémentaires du Koweït après une panne de la raffinerie Al-Zour.

Ces barils ont finalement été écoulés lorsque les raffineurs d'Asie ont lancé de nouveaux appels d'offres, la Chine prenant de nombreuses cargaisons Upper Zakum des Émirats arabes unis tandis que les raffineurs indiens absorbaient le reste du matériel.

Le contexte est brutal. Le Brent, le baromètre mondial du pétrole, a chuté de 15 % cette année. Il se situe près du bas du tableau des performances des matières premières pour 2025.

La baisse s'est produite alors que l'OPEP+ augmentait ses quotas et que les producteurs en dehors du groupe augmentaient leur production en même temps. L'Agence internationale de l'énergie a mis en garde contre un excédent record en construction.

Les traders gérant les futures américains ont observé que les deux contrats les plus proches sont tombés en contango, un modèle baissier indiquant une demande faible.

La Chine et l'Inde augmentent leurs achats de brut alors que les sanctions américaines s'élargissent

Washington durcit l'application des règles sur les flux de brut russe. Les responsables de la Maison Blanche ont ciblé les principaux fournisseurs Rosneft PJSC et Lukoil PJSC.

Le président Donald Trump a déclaré dimanche que la législation du Sénat visant à mettre en liste noire les pays qui continuent d'acheter à Moscou serait « acceptable pour moi ». Cela a signalé de nouvelles restrictions à venir pour les barils russes et une pression accrue sur leurs clients réguliers.

Avec ces limites qui s'élargissent, les raffineurs en Inde et en Chine ont profité du moment pour acheter plus de barils d'ailleurs. Bharat Petroleum Corp. a lancé des appels d'offres pour des grades du Moyen-Orient, d'Afrique de l'Ouest et des États-Unis.

HPCL-Mittal Energy Ltd. a acheté de l'Al-Shaheen qatarien. Les raffineurs chinois ont acheté un mélange d'expéditions du Moyen-Orient et d'Afrique de l'Ouest, profitant des fortes remises observées sur le marché.

Manoj Heda, directeur exécutif du commerce international chez Bharat Petroleum, a résumé la situation lors d'un événement industriel. Manoj a déclaré : « Il y a beaucoup d'offre sur le marché », avant d'ajouter que « les centres de demande se limitent à la Chine et à l'Inde ».

Ces achats ont aidé les exportateurs du Moyen-Orient à maintenir une certaine force des prix par rapport aux autres régions.

Des mesures comme l'écart de swap Brent-Dubai et l'EFS Brent-Dubai étaient négatives la semaine dernière, plaçant le Brent à une remise rare par rapport au Dubai, même avec un excédent mondial massif.

Le fait que les cargaisons aient quand même été liquidées a donné aux producteurs un peu de marge de manœuvre, même si les différentiels ont continué de baisser au fil du mois.

Les remises s'approfondissent alors que les raffineurs font baisser les prix dans toutes les régions

Même avec des cargaisons liquidées, les vendeurs sont forcés de vendre des barils à des prix moins chers. Oman, Murban et Upper Zakum ont tous vu leurs différentiels par rapport au Dubai se resserrer tout au long du mois.

Les données de l'indice général ont montré des baisses constantes alors que les acheteurs exigeaient plus de réductions. Chaque expédition a été déplacée, mais rien ne l'a été à une prime.

L'Afrique de l'Ouest connaît également une activité plus lente. Les différentiels s'y affaiblissent continuellement. Néanmoins, les raffineurs en Inde et en Indonésie ont acheté 11 cargaisons fin la semaine dernière.

Les entreprises chinoises ont ajouté davantage de barils d'Afrique de l'Ouest à leur approvisionnement et ont également acheté du brut en Amérique latine.

Les régions où la Chine et l'Inde achètent rarement du brut font face à la douleur la plus aiguë. La mer du Nord, foyer du prix Brent, a été touchée par de fortes ventes dans sa principale fenêtre de trading.

Les programmes pour décembre prévoient que les chargements de 13 grades majeurs atteindront en moyenne 2,1 millions de barils par jour, le niveau le plus élevé en huit ans. Avec autant de brut en mer, les vendeurs craignent une nouvelle vague de remises.

Tout au long de cette période, le marché du pétrole continue de reposer sur la Chine et l'Inde pour atténuer la pression. Les producteurs n'aiment peut-être pas les prix, mais avec une demande mondiale de pétrole molle et une offre mondiale élevée, les barils doivent être écoulés quelque part.

Et pour l'instant, ces barils trouvent preneur en Asie. La durée de ce soulagement dépendra de la durée pendant laquelle le monde continuera de produire plus de pétrole qu'il n'en a besoin, et de la durée pendant laquelle la Chine et l'Inde décideront de continuer à absorber du pétrole supplémentaire pendant que tout le monde fait marche arrière.