A comissária da SEC, Hester Peirce, afirma que o processo de aprovação do ETF Bitcoin foi terrivelmente mal administrado

Hester Peirce, comissária da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA), afirmou que o processo de aprovação de ETFs Bitcoin à vista foi "terrivelmente mal administrado" na época da aprovação. Ela alertou aqueles que aguardam uma nova rodada de aprovações para ETPs relacionados a criptomoedas ou uma maior clareza regulatória para que percebam que muita coisa está acontecendo.

A comissária Peirce afirmou à vista, que durou uma década, Bitcoin foi "terrivelmente mal administrado" na época da aprovação, em janeiro de 2024. Ela divulgou uma declaração criticando a "explicação frágil" do órgão regulador para sua mudança de posição, dizendo que a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) havia "alienado uma geração de inovadores de produtos nesse setor". 

Após uma década de negociações regulatórias com as emissoras, a SEC aprovou os primeiros 10 Bitcoin ETFs da BlackRock o iShares Bitcoin gerando US$ 10 bilhões em ativos sob gestão (AUM) — mais rápido do que qualquer outro ETF na história. O IBIT atualmente possui US$ 59,73 bilhões em AUM, em 7 de maio de 2025. No entanto, Peirce enfatizou que a aprovação de um produto pela SEC não implica que seja um bom investimento e que “os indivíduos devem tomar essa decisão por si mesmos”.

Peirce expressa decepção com a "má gestão" das aprovações de ETFs.

Hester Peirce, da SEC, pede paciência em relação aos registros de ETFs de criptomoedas…

“Temos processos judiciais em andamento que estamos tentando resolver” e “muitas outras questões que estamos analisando”.

Também afirma que o processo de aprovação do ETF de bitcoin à vista foi "terrivelmente mal gerido".

via @EricBalchunas @joelwebershow pic.twitter.com/lAs5P3lpiY

-Nate Geraci (@NateGeraci) 8 de maio de 2025

Peirce afirmou que o estabelecimento de ETFs Bitcoin à vista comprovou que os investidores desejavam esses fundos, mas acrescentou que havia um "problema real" sobre a forma como a agência "gerenciou mal" o processo de aprovação inicial. Ela, no entanto, pediu paciência àqueles que aguardam aprovações para fundos negociados em bolsa (ETFs) relacionados a criptomoedas ou por uma maior clareza regulatória, citando litígios em andamento e outras considerações que a SEC dos EUA estava analisando, e aconselhou as pessoas a serem pacientes com os processos.

Peirce também enfatizou que o tratamento “arbitrário e caprichoso” dado pela agência às solicitações nessa área continuará prejudicando a reputação da Comissão muito além do setor de criptomoedas, acrescentando que a diminuição da confiança do público inibiria sua capacidade de regular os mercados de forma eficaz. Nos dias e meses que antecederam as aprovações da SEC, investidores e analistas de criptomoedas tracde perto as comunicações entre a agência e as emissoras — um cenário incomum para aprovações de ETFs.

“Criamos muita atenção em torno disso, e então tivemos os problemas [de falha técnica] no lançamento… Quando criamos essa atenção, simplesmente não era uma maneira saudável de melhorarmos as coisas.”

~ Hester Peirce, Comissária da SEC dos EUA

Peirce salientou que a Comissão desperdiçou uma década de oportunidades para cumprir seu papel, afirmando que os produtos poderiam ter sido aprovados anos atrás se a agência tivesse aplicado o mesmo padrão utilizado para outros ETPs baseados em commodities – em vez de esperar que um tribunal a desmascarasse. Ela acrescentou que a aprovação da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) só veio a contragosto, mesmo agora, como demonstra sua insistência contínua em que esses produtos atendam a um teste de correlação que não foi exigido de ETPs baseados em commodities anteriores.

Peirce afirma que a recusa da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) em aprovar ETFs é lendária. 

Segundo Hester Peirce, já era hora de a Comissão parar de negar ETFs/produtos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas à vista, alegando que a contínua resistência da Comissão a esses ETFs estava se tornando quase lendária. Ela acrescentou que a relutância da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) em aprovar tal oferta ou em fornecer maior clareza sobre como os emissores podem fazê-lo intriga muitos no setor. 

Peirce também afirmou que a recusa contínua da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) em aprovar ETFs de criptomoedas à vista era intrigante para muitos observadores da agência. Ela acrescentou que o Bitcoin havia crescido, amadurecido, se tornado mais líquido etracparticipantes mais sofisticados. Peirce, no entanto, reiterou que, embora continuasse a questionar a posição da SEC sobre ETFs de criptomoedas à vista, permanecia otimista de que a agência reguladora mudaria de rumo.

O Comissário revelou ainda que observar a recusa da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) em se engajar produtivamente com usuários e desenvolvedores de ETFs de criptomoedas ao longo dos anos gerou sentimentos de incredulidade diante da abordagem enigmática e atípica da agência em relação à regulamentação.