SEC-Kommissarin Hester Peirce sagt, der Bitcoin-ETF-Zulassungsprozess wurde schrecklich schlecht gemanagt

Hester Peirce, eine US-SEC-Kommissarin, sagte, der Zulassungsprozess für Spot-Bitcoin-ETFs sei zum Zeitpunkt der Genehmigung „schrecklich schlecht gemanagt“ gewesen. Sie forderte diejenigen auf, die auf eine weitere Runde von Genehmigungen für krypto-bezogene ETPs oder breitere regulatorische Klarheit warten, zu erkennen, dass viel los war.

Kommissarin Peirce sagte der jahrzehntelange Zulassungsprozess für Spot-Bitcoin-ETFs sei zum Zeitpunkt der Genehmigung im Januar 2024 „schrecklich schlecht gemanagt“ gewesen. Sie gab eine Erklärung heraus, in der sie die „schlampige Erklärung“ des Regulators für seine Sinnesänderung kritisierte und sagte, die US-SEC habe „eine Generation von Produktinnovatoren in diesem Bereich entfremdet.“ 

Nach einem Jahrzehnt regulatorischem Hin und Her mit Emittenten genehmigte die SEC am 10. Januar die ersten 10 Spot-Bitcoin-ETFs. Die Fonds sammelten in 24 Stunden etwa 60 Milliarden US-Dollar an Vermögen, wobei BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) 10 Milliarden US-Dollar an AUM generierte – schneller als jeder ETF in der Geschichte. IBIT steht derzeit mit Stand vom 7. Mai 2025 bei 59,73 Milliarden US-Dollar an AUM. Peirce betonte jedoch, dass die Genehmigung eines Produkts durch die US-SEC nicht impliziert, dass es eine gute Investition ist, und „Menschen müssen diese Entscheidung selbst treffen.“

Peirce äußert Enttäuschung über das „schlechte Management“ der ETF-Genehmigungen

SECs Hester Peirce sagt, man solle bei Krypto-ETF-Anträgen geduldig sein…

„Laufende Rechtsstreitigkeiten, die wir durcharbeiten“ & „viele andere Überlegungen, die wir anstellen“.

Sagt auch, der Spot-BTC-ETF-Zulassungsprozess sei „schrecklich schlecht gemanagt“ gewesen.

via @EricBalchunas @joelwebershow pic.twitter.com/lAs5P3lpiY

— Nate Geraci (@NateGeraci) Mai 8, 2025

Peirce sagte, die Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs habe bewiesen, dass Investoren die Fonds wollten, fügte aber hinzu, es gebe ein „echtes Problem“ damit, wie die Agentur den ursprünglichen Zulassungsprozess „schlecht gemanagt“ habe. Sie forderte jedoch Geduld von denen, die auf Genehmigungen für krypto-bezogene börsengehandelte Fonds (ETFs) oder breitere regulatorische Klarheit warten, und verwies auf laufende Rechtsstreitigkeiten und andere Überlegungen, die die US-SEC durcharbeite, und riet den Menschen, mit Anträgen geduldig zu sein.

Peirce betonte auch, dass die „willkürliche und kaperische“ Behandlung von Anträgen in diesem Bereich weiterhin den Ruf der Kommission weit über Krypto hinaus schädigen werde, und fügte hinzu, dass ein verminderter Vertrauensverlust der Öffentlichkeit ihre Fähigkeit, die Märkte effektiv zu regulieren, behindern würde. In den Tagen und Monaten vor den SEC-Genehmigungen verfolgten Krypto-Investoren und Analysten genau die Kommunikation zwischen der Agentur und den Emittenten – ein ungewöhnliches Szenario für ETF-Genehmigungen.

„Wir haben so viel Aufmerksamkeit darum aufgebaut, und dann hatten Sie die [Tech-Glitch]-Probleme um den Start … Als wir diese Aufmerksamkeit aufbauten, war es einfach keine gesunde Art für uns, Dinge zu verbessern.“

~ Hester Peirce, Kommissarin bei der US-SEC

Peirce wies darauf hin, dass die Kommission ein Jahrzehnt lang Möglichkeiten vertan hatte, ihre Arbeit zu erledigen, und sagte, die Produkte hätten Jahre zuvor genehmigt werden können, wenn die Agentur den Standard angewendet hätte, den sie für andere währungsbasierte ETPs verwendet hätte – anstatt abzuwarten, bis ein Gericht ihren Bluff durchschaut hätte. Sie fügte hinzu, dass die Genehmigung der US-SEC selbst jetzt nur widerwillig erfolgte, wie durch ihre anhaltende Beharrlichkeit darauf gezeigt wird, dass diese Produkte einen Korrelationstest erfüllen müssen, den sie für frühere währungsbasierte ETPs nicht verlangt hatte.

Peirce sagt, die Ablehnung von ETF-Genehmigungen durch die US-SEC sei legendär 

Laut Hester Peirce war es an der Zeit, dass die Kommission aufhört, Spot-Crypto-Exchange-Traded Funds/Produkte zu verweigern, und behauptete, der anhaltende Widerstand der Kommission gegen Spot-Crypto-ETFs werde fast schon legendär. Sie fügte hinzu, dass die Zurückhaltung der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC, ein solches Angebot entweder zu genehmigen oder mehr Klarheit darüber zu schaffen, wie Emittenten dies tun können, viele in der Branche verwirrt. 

Peirce behauptete auch, dass die anhaltende Weigerung der US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (SEC) Genehmigung von Spot-Crypto-ETFs für viele Beobachter der Agentur rätselhaft war. Sie fügte hinzu, dass der Bitcoin-Markt gewachsen, reifer geworden, liquider und attraktiver für anspruchsvollere Teilnehmer geworden sei. Peirce betonte jedoch erneut, dass sie, obwohl sie weiterhin die Position der US-SEC zu Spot-Crypto-ETFs hinterfragt, optimistisch bleibt, dass die Aufsichtsbehörde ihren Kurs ändern wird.

Die Kommissarin gab außerdem zu, dass das Ansehen der Weigerung der US-SEC, sich über die Jahre hinweg produktiv mit Nutzern und Entwicklern von Krypto-ETFs auseinanderzusetzen, Gefühle der Ungläubigkeit gegenüber dem rätselhaften und untypischen Ansatz der Agentur in der Regulierung ausgelöst habe.