مفوضة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) هستر بيرس تقول إن عملية الموافقة على صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) أدارت بشكل سيء للغاية

قالت هستر بيرس، عضو لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، إن عملية الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبيتكوين الفورية كانت "مُدارة بشكل سيء للغاية" في وقت الموافقة. وحثت المنتظرين لجولة أخرى من الموافقات على صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالعملات المشفرة أو للحصول على وضوح تنظيمي أوسع على إدراك أن هناك الكثير من الأمور الجارية.

المفوضة بيرس قالت كانت عملية الموافقة التي استمرت عقدًا على صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبيتكوين الفورية "مُدارة بشكل سيء للغاية" في وقت الموافقة في يناير 2024. وأصدرت بيانًا تنتقد فيه "التفسير الهش لتغيير موقفها" من قبل المنظم، قائلة إن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قد "أبعدت جيلًا من مبتكري المنتجات داخل هذا المجال". 

بعد عقد من التذبذب التنظيمي مع المصدّرين، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على أول 10 صناديق استثمار متداولة (ETFs) للبيتكوين الفورية في 10 يناير. وتراكم هذه الصناديق حوالي 60 مليار دولار من الأصول في 24 ساعة، مع صندوق إنتاج صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) لأصول تحت الإدارة (AUM) بقيمة 10 مليارات دولار - وهو أسرع من أي صندوق استثمار متداول في التاريخ. ويبلغ صندوق IBIT حاليًا أصولًا تحت الإدارة بقيمة 59.73 مليار دولار اعتبارًا من 7 مايو 2025. ومع ذلك، شددت بيرس على أن موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على منتج لا تعني أنه استثمار جيد، و"يجب على الأفراد اتخاذ هذا القرار بأنفسهم".

تعبير بيرس عن خيبة الأمل في "الإدارة السيئة" لموافقات صناديق الاستثمار المتداولة

هستر بيرس من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تقول: كن صبورًا بشأن تقديم طلبات صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة…

"التقاضي المستمر الذي لدينا ونحاول معالجته" و"العديد من الاعتبارات الأخرى التي نفكر فيها".

كما قالت إن عملية الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية "مُدارة بشكل سيء للغاية".

عبر @EricBalchunas @joelwebershow pic.twitter.com/lAs5P3lpiY

— نيت غيراكي (@NateGeraci) مايو 8، 2025

قالت بيرس إن إنشاء صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية أثبت أن المستثمرين يريدون هذه الصناديق، لكنها أضافت وجود "مشكلة حقيقية" حول كيفية "إدارة" الوكالة لعملية الموافقة الأولية بشكل سيء. ومع ذلك، حثت على الصبر من ينتظرون الموافقات على صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالعملات المشفرة أو للحصول على وضوح تنظيمي أوسع، مستشهدة بالتقاضي المستمر والاعتبارات الأخرى التي تعمل عليها لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، ونصحت الناس بالصبر بشأن التقديمات.

كما شددت بيرس على أن المعاملة "العشوائية والتعسفية" للوكالة للتطبيقات في هذا المجال ستستمر في الإضرار بسمعة اللجنة بعيدًا عن مجال العملات المشفرة، مضيفة أن انخفاض الثقة من قبل الجمهور سيحد من قدرتها على تنظيم الأسواق بفعالية. وفي الأيام والشهور التي سبقت موافقات لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، تابع مستثمرو ومحللو العملات المشفرة عن كثب الاتصالات بين الوكالة والمصدّرين - وهو سيناريو غير معتاد لموافقات صناديق الاستثمار المتداولة.

"لقد جمعنا كل هذا الاهتمام حوله، ثم واجهنا مشاكل [العطل التقني] حول الإطلاق… عندما جمعنا هذا الاهتمام، لم يكن هذا طريقة صحية لنا لتحسين الأمور.".

~ هستر بيرس، مفوضة في لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية

أشارت بيرس إلى أن اللجنة أضاعت عقداً من الفرص للقيام بمهمتها، قائلة إن المنتجات كان يمكن الموافقة عليها منذ سنوات إذا طبقت الوكالة المعيار الذي استخدمته لمنتجات ETPs الأخرى القائمة على السلع، بدلاً من الانتظار حتى تحاكمها المحكمة. وأضافت أن موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) جاءت فقط بتردد حتى الآن، كما يتجلى في إصرارها المستمر على أن تلبي هذه المنتجات اختبار ارتباط لم تطلبه من منتجات ETPs القائمة على السلع السابقة.

بيرس تقول إن رفض لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لموافقات صناديق الاستثمار المتداولة أصبح أسطوريًا 

وفقًا لهستر بيرس، حان الوقت للجنة التوقف عن رفض صناديق الاستثمار المتداولة/المنتجات المشفرة الفورية، زاعمة أن المقاومة المستمرة للجنة لصناديق الاستثمار المتداولة المشفرة الفورية أصبحت شبه أسطورية. وأضافت أن تردد لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في الموافقة على مثل هذا العرض أو تقديم وضوح أكبر حول كيفية قيام المصدّرين بذلك يربك العديد في الصناعة. 

كما زعمت بيرس أن الرفض المستمر من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية موافقة صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة الفورية كان محيرًا للعديد من مراقبي الوكالة. وأضافت أن سوق البيتكوين قد نما ونضج وأصبح أكثر سيولة وجذب مشاركين أكثر تعقيدًا. ومع ذلك، كررت بيرس أنه بينما استمرت في تحدي موقف لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بشأن صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة الفورية، ظلت متفائلة بأن الوكالة التنظيمية ستغير مسارها.

كشفت المفوضة أيضًا أن مشاهدة رفض لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الانخراط بشكل منتج مع مستخدمي ومطوري صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة على مر السنين دفعها إلى الشعور بعدم المصداقية تجاه النهج المحير وغير المألوف للوكالة تجاه التنظيم.