Ouro salta acima de US$ 4.700: Por que os investidores estão trocando ETFs por PAXG e XAUT tokenizados?

Apesar do aumento do número de investidores transferindo discretamente seus fundos para tokens de ouro baseados em blockchain, o ouro subiu novamente acima de US$ 4.700 na quarta-feira, à medida que os compradores retornaram ao mercado após uma forte venda em março.

O ouro à vista foi negociado a US$ 4.719 por onça em 1º de abril de 2026, um aumento de cerca de 1% no dia. Mais cedo na sessão, os preços tocaram US$ 4.750 antes de recuar ligeiramente.

A quarta-feira marcou o quarto dia consecutivo de ganhos, somando-se a um forte salto de 3,5% na terça-feira anterior, o maior aumento em um único dia desde o final de janeiro.

Após um dos piores períodos para o ouro na memória recente, houve um ressurgimento. O pior mês do metal desde 2008 foi março. Em 23 de março, os preços caíram de quase US$ 5.100 para US$ 4.100, uma queda de cerca de 15% em apenas um mês.

A crise iraniana, a recusa do Federal Reserve em relaxar a política monetária e uma onda de vendas forçadas por investidores que contraíram grandes empréstimos para manter suas posições foram os três fatores que levaram a esse colapso.

Agora, alguns desses ventos contrários estão diminuindo. O dólar americano recuou um pouco, dando-lhe alguma margem de manobra.

Os traders também estão observando uma semana repleta de dados econômicos. Se esses números mostrarem que o mercado de trabalho está desacelerando, o Fed pode sentir mais pressão para cortar as taxas de juros.

Ouro tokenizado chama nova atenção

Enquanto o ouro convencional está fazendo um retorno, outra mudança está ocorrendo.

O ouro tokenizado, uma representação digital da propriedade do ouro armazenada em um blockchain, está se tornando mais popular entre os investidores.

Através de 2026, essa tendência acelerou, particularmente após as tensões no Oriente Médio tornarem mais difícil para alguns investidores comprar ou vender rapidamente através de canais regulares.

O ouro tokenizado dá aos investidores uma reivindicação sobre ouro real e físico armazenado em cofres profissionais, mas a propriedade é rastreada digitalmente.

O mercado total para esses produtos cresceu para além de US$ 6 bilhões. Dentro do mercado mais amplo de commodities tokenizadas, que estava em cerca de US$ 7,4 bilhões em março de 2026, os tokens lastreados em ouro lideram o caminho.

As duas maiores são a Tether Gold, conhecida como XAUt, com um tamanho de mercado de US$ 3,33 bilhões, e a PAXG, com US$ 2,44 bilhões.

Os defensores desses produtos destacam vários benefícios distintos em relação às escolhas convencionais. Diferentemente dos itens da bolsa de valores, que fecham nos fins de semana e à noite, os ativos baseados em blockchain podem ser comprados, vendidos ou transferidos a qualquer hora do dia ou da noite.

Além disso, eles fornecem aos investidores a propriedade direta do metal, em vez de apenas uma participação em uma estrutura de fundo. Também, o alto mínimo exigido para comprar barras de ouro tradicionais é eliminado, pois os clientes podem comprar frações de uma onça.

Vincent Chok, Fundador e CEO da First Digital, disse que os investidores estão buscando o tipo de liquidez e flexibilidade que apenas a tokenização pode oferecer. Ele também apontou para lugares como os Emirados Árabes Unidos, onde regras mais claras sobre esses produtos devem atrair mais grandes jogadores institucionais.

Mas nem todos estão prontos para abraçar o conceito sem cautela. Sergej Kunz, cofundador da 1inch, alertou que um produto de ouro tokenizado é tão confiável quanto a estrutura legal, as reservas reais e a capacidade de resgatar o metal por trás dele.

Ele disse que os investidores precisam verificar cuidadosamente quem está emitindo o produto e quem o está segurando.

Por que a Wall Street ainda vê o ouro subindo mais

Quanto ao seu futuro, os maiores bancos da Wall Street veem mais espaço para crescer. O JPMorgan estabeleceu o alvo mais agressivo, apontando para US$ 6.300, com base na contínua compra por bancos centrais e em uma futura redução de juros pelo Fed.

O Wells Fargo está na mesma faixa, mirando US$ 6.100 a US$ 6.300, e recomenda comprar nas quedas de preço. O UBS é um pouco mais moderado em US$ 5.600, enquanto o Goldman Sachs está em US$ 5.400, apontando para tendências de desdolarização e cortes de juros esperados como os principais impulsionadores.

Todos os quatro bancos concordam que as compras por bancos centrais na China, Índia, Turquia e Polônia permanecerão uma força chave sustentando os preços.