黄金价格飙升至 4700 美元以上：为什么投资者将 ETF 换成代币化的 PAXG 和 XAUT？

尽管越来越多的投资者悄悄地将资金转移到基于区块链的黄金代币，但周三黄金价格仍飙升至 4700 美元以上，因为在经历了 3 月份的严重抛售之后，买家重返市场。.

2026年4月1日，现货黄金价格报每盎司4719美元，当日上涨约1%。盘中早些时候，金价一度触及每盎司4750美元，随后略有回落。.

周三标志着连续第四个交易日上涨，延续了上周二3.5%的强劲涨势，这是自1月下旬以来最大的单日涨幅。.

在经历了近年来黄金价格最糟糕的时期之一后，金价出现了反弹。3月份是自2008年以来金价跌幅最大的一个月。3月23日，金价从近5100美元跌至4100美元，一个月内跌幅约为15%。.

伊朗危机、美联储拒绝放松货币政策以及投资者为维持持仓而大量贷款引发的强制抛售潮，是导致此次崩盘的三大因素。.

现在，部分不利因素正在缓解。美元小幅回落，获得了一些喘息空间。.

交易员们也在密切关注本周即将公布的一系列经济数据。如果这些数据表明就业市场正在放缓，美联储可能会面临更大的降息压力。.

代币化黄金引发新关注

在传统黄金市场复苏的同时，另一种变化也在发生。.

代币化黄金，即存储在区块链上的黄金所有权数字表示，正越来越受到投资者的欢迎。.

到 2026 年，这一趋势加速发展， 尤其是在中东局势紧张之后，一些投资者更难通过常规渠道迅速买卖股票。

代币化黄金让投资者对储存在专业金库中的真实实物黄金拥有所有权，但所有权是通过数字方式 trac的。.

这些产品的总市场规模已超过 60 亿美元。在更广泛的代币化商品市场中（截至 2026 年 3 月，该市场规模约为 74 亿美元），黄金支持的代币占据主导地位。.

其中市值最大的两只分别是 Tether Gold（股票代码： XAUt），市值为 33.3 亿美元；以及  PAXG，市值为 24.4 亿美元。

这些产品的支持者强调了它们相比传统选择的一些显著优势。与周末和晚上休市的股票交易不同，基于区块链的资产可以全天候买卖或转让。.

此外，它们还为投资者提供黄金的直接所有权，而不仅仅是基金结构中的股份。同时，由于客户可以购买盎司的零头，因此也取消了购买传统金条的高额最低限额。.

First Digital创始人兼首席执行官Vincent Chok表示，投资者正在寻求只有代币化才能提供的流动性和灵活性。 他还指出，像阿联酋这样的地方，更清晰的代币化产品规则有望吸引trac大型机构投资者。

但并非所有人都愿意毫无保留地接受这一概念。1inch 联合创始人 Sergej Kunz 警告说， 代币化黄金产品的 可信度取决于其法律框架、实际储备以及兑现金属的能力。

他表示，投资者需要仔细核查产品的发行方和持有方。.

华尔街为何依然看好金价上涨

至于未来的走势，华尔街最大的几家银行认为牛市还有上涨空间。 摩根大通设定的目标最为激进，预计牛市将达到6300美元，其依据是央行持续购债以及美联储未来降息。

富国银行的目标价区间与此相近，为 6100 美元至 6300 美元，并建议逢低买入。瑞银的目标价则更为谨慎，为 5600 美元，而高盛的目标价为 5400 美元，并指出去美元化趋势和预期降息是主要驱动因素。.

四家银行一致认为，中国、印度、土耳其和波兰等国央行的购债行为仍将是支撑价格的关键因素。.