Цена на золото превысила 4700 долларов: почему инвесторы меняют ETF на токенизированные PAXG и XAUT?

Несмотря на то, что все больше инвесторов незаметно переводят свои средства в золотые токены на основе блокчейна, в среду золото снова поднялось выше 4700 долларов, поскольку покупатели вернулись на рынок после резкого падения в марте.

Цена на спотовое золото 1 апреля 2026 года составила 4719 долларов за унцию, что примерно на 1% выше, чем днем ​​ранее. Ранее в ходе сессии цены достигли отметки в 4750 долларов, после чего немного снизились.

В среду наблюдался рост четвертый день подряд, после резкого скачка на 3,5% во вторник, что стало самым большим однодневным ростом с конца января.

После одного из худших периодов для золота за последнее время наблюдается подъем. Худшим месяцем для металла с 2008 года был март. 23 марта цены упали с почти 5100 долларов до 4100 долларов, снижение примерно на 15% всего за один месяц.

Иранский кризис, отказ Федеральной резервной системы смягчить денежно-кредитную политику и волна вынужденных продаж со стороны инвесторов, взявших крупные кредиты для сохранения своих позиций, — вот три фактора, которые привели к этому краху.

Сейчас некоторые из этих факторов ослабевают. Американский доллар немного снизился, что дало ему некоторую передышку.

Трейдеры также внимательно следят за насыщенной неделей экономических данных. Если эти цифры покажут замедление роста рынка труда, ФРС может почувствовать большее давление в сторону снижения процентных ставок.

Токенизированное золото вновь привлекает внимание

В то время как традиционное золото возвращается на рынок, происходят и другие изменения.

Токенизированное золото, цифровое представление права собственности на золото, хранящееся в блокчейне, становится все более популярным среди инвесторов.

Вплоть до 2026 года эта тенденция ускорилась, особенно после того, как напряженность на Ближнем Востоке затруднила для некоторых инвесторов быструю покупку или продажу этих активов через обычные каналы.

Токенизированное золото дает инвесторам право собственности на реальное физическое золото, хранящееся в профессиональных хранилищах, но право собственности tracв цифровом виде.

Общий объем рынка этих продуктов превысил 6 миллиардов долларов. В рамках более широкого рынка токенизированных товаров, объем которого по состоянию на март 2026 года составлял около 7,4 миллиарда долларов, лидирующие позиции занимают токены, обеспеченные золотом.

Две крупнейшие компании — Tether Gold, известная как XAUt, с рыночным объемом в 3,33 миллиарда долларов, и  PAXG, с объемом в 2,44 миллиарда долларов.

Сторонники этих продуктов подчеркивают ряд существенных преимуществ перед традиционными вариантами. В отличие от фондовых бирж, которые закрываются по выходным и вечерам, активы на основе блокчейна можно покупать, продавать или передавать в любое время дня и ночи.

Кроме того, они предоставляют инвесторам прямое право собственности на металл, а не только долю в структуре фонда. Также отменяется высокий минимальный порог, необходимый для покупки традиционных золотых слитков, поскольку клиенты могут приобретать доли унции.

Винсент Чок, основатель и генеральный директор First Digital, заявил, что инвесторы стремятся к такой ликвидности и гибкости, которые может обеспечить только токенизация. Он также указал на такие страны, как ОАЭ, где, как ожидается, более четкие правила в отношении этих продуктов привлекутtracкрупных институциональных игроков.

Однако не все готовы безоговорочно принять эту концепцию. Сергей Кунц, соучредитель 1inch, предупредил, что токенизированного золотого продукта зависит от правовой базы, реальных резервов и возможности выкупа металла, лежащего в его основе.

Он сказал, что инвесторам необходимо тщательно проверять, кто выпускает продукт и кто его хранит.

Почему Уолл-стрит по-прежнему ожидает роста цен на золото

Что касается дальнейших перспектив, крупнейшие банки Уолл-стрит видят потенциал для роста. JPMorgan установил наиболее амбициозную цель, прогнозируя уровень в 6300 долларов, исходя из продолжения покупок центральными банками и будущего снижения процентной ставки ФРС.

Wells Fargo находится в том же диапазоне, ориентируясь на уровень от 6100 до 6300 долларов, и рекомендует покупать акции при снижении цен. UBS придерживается более умеренной позиции в 5600 долларов, в то время как Goldman Sachs находится на отметке в 5400 долларов, указывая на тенденции дедолларизации и ожидаемое снижение процентных ставок в качестве основных факторов.

Все четыре банка сходятся во мнении, что покупки, осуществляемые центральными банками Китая, Индии, Турции и Польши, останутся ключевым фактором, сдерживающим рост цен.