Золото пробивает отметку в $4 700: почему инвесторы меняют ETF на токенизированные PAXG и XAUT?

Несмотря на то, что все больше инвесторов незаметно переводят свои средства в золотые токены на базе блокчейна, в среду золото снова выросло выше $4 700, так как покупатели вернулись на рынок после серьезной распродажи в марте.

1 апреля 2026 года спотовое золото торговалось по цене $4 719 за унцию, что на 1% выше по сравнению с предыдущим днем. Ранее в ходе сессии цены достигали $4 750, прежде чем немного скорректироваться вниз.

Среда стала четвертым днем подряд роста, что продолжает резкий скачок на 3,5% во вторник, став самым большим однодневным ростом с конца января.

После одного из самых тяжелых периодов для золота в недавней истории наблюдается возрождение. Март стал худшим месяцем для металла с 2008 года. 23 марта цены упали почти с $5 100 до $4 100, что составило снижение примерно на 15% всего за один месяц.

Иранский кризис, нежелание Федеральной резервной системы смягчать монетарную политику и волна вынужденных продаж со стороны инвесторов, которые взяли крупные кредиты для поддержания своих позиций, стали тремя факторами, приведшими к этому краху.

Теперь некоторые из этих препятствий ослабевают. Доллар США немного отступил, что дало рынку некоторое пространство для маневра.

Трейдеры также внимательно следят за насыщенной неделей экономических данных. Если эти показатели покажут замедление рынка труда, ФРС может почувствовать большее давление с целью снижения процентных ставок.

Токенизированное золото привлекает новое внимание

В то время как традиционное золото возвращается, происходит еще одно изменение.

Токенизированное золото, цифровое представление права собственности на золото, хранящееся в блокчейне, становится все более популярным среди инвесторов.

Через 2026 год эта тенденция ускорилась, особенно после напряженности на Ближнем Востоке, которая затруднила некоторым инвесторам быструю покупку или продажу через обычные каналы.

Токенизированное золото дает инвесторам право требования на реальное физическое золото, хранящееся в профессиональных хранилищах, но право собственности отслеживается в цифровом виде.

Общий объем рынка этих продуктов превысил $6 млрд. В более широком сегменте рынка токенизированных товаров, объем которого составлял около $7,4 млрд на март 2026 года, токены, обеспеченные золотом, лидируют.

Двумя крупнейшими являются Tether Gold, известный как XAUt, с рыночной капитализацией $3,33 млрд, и PAXG, на сумму $2,44 млрд.

Сторонники этих продуктов выделяют несколько явных преимуществ по сравнению с традиционными вариантами. В отличие от инструментов фондовой биржи, которые закрываются на выходные и вечера, активы на базе блокчейна можно покупать, продавать или переводить в любое время дня и ночи.

Кроме того, они предоставляют инвесторам прямое владение металлом, а не только долю в структуре фонда. Также устраняется высокий минимальный порог для покупки традиционных золотых слитков, так как клиенты могут покупать доли унции.

Винсент Чок, основатель и генеральный директор First Digital, заявил, что инвесторы требуют того уровня ликвидности и гибкости, которые может обеспечить только токенизация. Он также указал на такие места, как ОАЭ, где, как ожидается, более четкие правила в отношении этих продуктов привлекут больше крупных институциональных игроков.

Но не все готовы принять эту концепцию без осторожности. Сергей Кунц, сооснователь 1inch, предупредил, что продукт с токенизированным золотом настолько же надежен, насколько надежны правовая база, фактические резервы и возможность обмена металла на него.

Он сказал, что инвесторам необходимо тщательно проверять, кто выпускает продукт и кто его хранит.

Почему Уолл-стрит все еще видит потенциал для роста золота

Что касается дальнейших перспектив, крупнейшие банки Уолл-стрит видят еще большой потенциал для роста. JPMorgan установил самый агрессивный целевой показатель — $6 300, основываясь на продолжающихся покупках центральными банками и ожидаемом снижении ставки ФРС.

Wells Fargo находится в том же диапазоне, целевой показатель составляет $6 100–$6 300, и компания рекомендует покупать на просадках цен. UBS более сдержан, указывая на $5 600, тогда как Goldman Sachs ориентируется на $5 400, указывая на тенденции дедолларизации и ожидаемое снижение ставок как основные драйверы.

Все четыре банка согласны с тем, что покупки центральными банками Китая, Индии, Турции и Польши останся ключевой силой, поддерживающей цены.