Fed deve entrar em fase gradual de impressão de dinheiro, diz Lyn Alden
- Lyn Alden afirma que o Fed adicionará dinheiro lentamente, não de uma vez só.
- Ela recomenda investir em ativos escassos e de alta qualidade, evitando mercados superaquecidos.
- A incerteza sobre a liderança do Fed e as taxas de juros persiste, mas grandes expansões monetárias são improváveis no curto prazo.
A economista e apoiadora do Bitcoin, Lyn Alden, afirma que o Federal Reserve dos EUA pode estar entrando em uma fase gradual de impressão de dinheiro, aumentando a liquidez de forma constante em vez de tudo de uma vez. Ela espera que esse processo eleve os preços dos ativos, embora não tanto quanto alguns fãs de Bitcoin haviam antecipado.
A visão de Alden é que o Fed não acelerará isso em uma escala massiva, expandindo seu balanço patrimonial progressivamente durante um período de expansão econômica geral e atividade bancária.
Em sua newsletter de estratégia de investimentos para 8 de fevereiro, Alden disse que sua expectativa mais importante para o Fed é aumentar seu balanço patrimonial a uma taxa semelhante ao crescimento dos ativos totais dos bancos ou do PIB nominal nacional. Isso sugere que o banco central ainda adicionará liquidez ao sistema financeiro.
Tal expansão da oferta monetária é frequentemente chamada de “impressão de dinheiro”, embora seja principalmente realizada por meio de operações financeiras digitais, não de dinheiro físico. Quando o Fed expande seu balanço patrimonial, ele geralmente compra títulos do governo ou outros ativos financeiros.
Isso injeta dinheiro no sistema bancário, tornando o crédito mais disponível e incentivando o investimento. Alden observou que esse ambiente ajuda a manter “ativos escassos de alta qualidade”. Isso cobre investimentos com oferta limitada e fortes qualidades de reserva de valor.
Commodities como ouro, certas ações e criptomoedas como Bitcoin são exemplos comuns. Mas ela também alertou os investidores a terem cuidado com partes do mercado que ficaram muito quentes e a prestarem atenção a ativos que permanecem subvalorizados ou negligenciados.
Seus comentários foram feitos logo após o presidente dos EUA, Donald Trump, nomear Kevin Warsh para servir como o próximo presidente do Federal Reserve. A implicação injetou incerteza considerável nos mercados financeiros, pois alguns investidores acreditam que Warsh está mais alinhado com uma política monetária mais restritiva do que outros candidatos.
Os mercados permanecem incertos sobre as taxas de juros antes da reunião do Fed
A política de taxas de juros é um fator importante nos mercados financeiros (incluindo criptomoedas). Quando as taxas de juros estão baixas e a oferta de dinheiro é alta, muitos investidores voltam-se para ativos de maior risco em busca de retornos mais altos. Isso pode impulsionar os preços de ações, criptomoedas e outros investimentos.
Então, quando as taxas de juros estão mais altas e é mais difícil pegar dinheiro emprestado, os preços dos ativos podem desacelerar ou cair. Pesquisas recentes de mercado indicam esperanças mistas sobre o próximo movimento do Fed. Aproximadamente 19,9% dos traders dizem que o Fed cortará as taxas no próximo mês em sua próxima reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), de acordo com o CME FedWatch.
Isso é menor do que os 23% que haviam antecipado um corte de taxas apenas dias antes, indicando uma confiança decrescente na perspectiva de alívio próximo. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, mostrou cautela e, às vezes, enviou sinais mistos sobre a política futura. O Fed cortou as taxas de juros várias vezes em 2023, mas Powell alertou que os riscos da inflação persistem.
Ao mesmo tempo, ele expressou preocupações sobre o emprego. Isso ilustra muito claramente quão delicado é o equilíbrio que o Fed deve manter. Powell disse acreditar que, após a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto de dezembro, os riscos da inflação permanecem inclinados para cima, e os riscos do emprego estão inclinados para baixo.
A transição na liderança do Fed aumenta a incerteza do mercado
A mudança de governança no Federal Reserve é outro fator que molda as expectativas do mercado. O mandato de Powell como presidente do Fed está programado para expirar em maio de 2025, e Kevin Warsh foi nomeado como possível sucessor.
Mas Warsh ainda não foi confirmado pelo Senado, deixando incerteza sobre a direção futura da política monetária. Diferentes líderes do Fed podem ter prioridades diferentes. Alguns defendem uma política mais restrita para domar a inflação, enquanto outros defendem uma política mais frouxa para impulsionar o crescimento e o emprego.
Os investidores prestam muita atenção às mudanças de liderança porque elas podem impactar as taxas de juros, a liquidez e as condições mais amplas do mercado. Mas, mesmo com a incerteza pairando, a perspectiva de Alden sugere que o Fed não aumentará muito a oferta de dinheiro no futuro previsível.
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Nellius Irene
Nellius é graduada em Gestão de Negócios e TI, com cinco anos de experiência no setor de criptomoedas. Também é formada pela Bitcoin Dada. Nellius contribuiu para publicações de mídia de destaque, incluindo BanklessTimes, Cryptobasic e Riseup Media.
