린 올든, 연준이 점진적인 화폐 발행 단계에 진입할 것이라고 말함

경제학자이자 비트코인 지지자인 린 올든은 미국 연방준비제도(Fed, 연준)가 한꺼번에가 아닌 점진적으로 유동성을 증가시키는 화폐 발행 단계로 이동할 수 있다고 말합니다. 그녀는 이러한 과정이 자산 가격을 상승시킬 것으로 예상하지만, 일부 비트코인 팬들이 기대했던 것만큼 크지는 않을 것이라고 전망합니다. 

올든의 견해 연준이 대규모로 이를 가속화하지 않고, 전반적인 경제 확장 및 은행 활동 기간 동안 균형 잡힌 자산부채표를 점진적으로 확장할 것이라는 것입니다. 

2월 8일 자 투자 전략 뉴스레터에서 올든은 연준에 대한 가장 중요한 기대는 총 은행 자산 또는 명목 국내총생산(GDP) 성장률과 유사한 속도로 자산부채표를 증가시키는 것이라고 밝혔습니다. 이는 중앙은행이 금융 시스템에 여전히 유동성을 공급할 것임을 시사합니다. 

이러한 통화 공급 확대는 종종 '화폐 발행'으로 불리지만, 이는 주로 물리적 현금 대신 디지털 금융 작업을 통해 이루어집니다. 연준이 자산부채표를 확장할 때 일반적으로 정부 채권이나 기타 금융 자산을 매입합니다. 

이는 은행 시스템에 자금을 주입하여 신용 공급을 늘리고 투자를 촉진합니다. 올든은 이러한 환경이 '고품질의 희소 자산'을 보유하는 데 도움이 된다고 지적했습니다. 여기에는 공급이 제한되고 가치 저장 기능이 강력한 투자 상품이 포함됩니다. 

금, 특정 주식, 비트코인 같은 암호화폐가 일반적인 예시입니다. 하지만 그녀는 또한 시장이 너무 과열된 부분에 대해 경계하고, 저평가되거나 간과된 자산에 주의를 기울일 것을 투자자들에게 경고했습니다. 

그의 발언은 도널드 트럼프 미국 대통령이 케빈 워시를 연방준비제도(Fed)의 다음 의장 으로 지명하는 shortly 후에 이루어졌습니다. 이 발표는 일부 투자자들이 워시가 다른 후보자들보다 긴축적 통화 정책에 더 부합한다고 믿기 때문에 금융 시장에 상당한 불확실성을 야기했습니다. 

연준 회의 전 금리 전망에 대한 시장의 불확실성 지속

금리 정책은 금융 시장(암호화폐 포함)에서 주요 요인입니다. 금리가 낮고 통화 공급이 많을 때 많은 투자자는 더 높은 수익을 추구하며 위험 자산으로 이동합니다. 이는 주식, 암호화폐 및 기타 투자 상품의 가격 상승을 이끌 수 있습니다. 

반면, 금리가 높고 자금 조달이 어려울 때 자산 가격의 상승세는 둔화되거나 하락할 수 있습니다. 최근 시장 조사에 따르면 연준의 다음 조치에 대한 전망은 엇갈리고 있습니다. CME FedWatch에 따르면 약 19.9%의 트레이더들이 연준이 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 다음 달 금리를 인하할 것이라고 말합니다. 

이는 며칠 전까지 23%가 금리 인하를 예상했던 것보다 낮은 수치로, 단기 완화 전망에 대한 신뢰가 약화되고 있음을 나타냅니다. 제롬 파월 연준 의장은 신중함을 보이며 때때로 미래 정책에 대한mixed signals를 보냈습니다. 연준은 2023년에 여러 차례 금리를 인하했지만, 파월 의장은 인플레이션 위험이 지속되고 있다고 경고했습니다. 

동시에 그는 고용에 대한 우려도 표현했습니다. 이는 연준이 유지해야 하는 균형이 얼마나 미묘한지를 매우 명확하게 보여줍니다. 파월 의장은 12월 FOMC 회의 이후 인플레이션 위험은 상향으로, 고용 위험은 하향으로 기울어져 있다고 믿는다고 말했습니다.

연준 리더십 교체로 시장 불확실성 증가

연준의 거버넌스 변화는 시장 기대를 형성하는 또 다른 요인입니다. 파월 의장의 임기는 2025년 5월에 만료되며, 케빈 워스가 가능한 후임자로 지명되었습니다. 

하지만 워스는 아직 상원의 승인을 받지 못해 통화 정책의 미래 방향에 대한 불확실성이 남아 있습니다. 다른 연준 지도자들은 서로 다른 우선순위를 가질 수 있습니다. 일부는 인플레이션을 잡기 위해 긴축 정책을 옹호하는 반면, 다른 이들은 성장과 고용을 촉진하기 위해 완화 정책을 옹호합니다. 

투자자들은 금리, 유동성 및 광범위한 시장 조건에 영향을 미칠 수 있기 때문에 리더십 변화를 주의 깊게 관찰합니다. 그러나 불확실성이 계속되는 가운데, 올든의 전망은 연준이 가까운 미래에 통화 공급을 크게 증가시키지 않을 것임을 시사합니다.