Inflação da zona do euro dispara para 2.5% impulsionada por altos preços de energia
• Inflação na área do euro salta para 2,5% em março, mostram as estatísticas.
• Os aumentos de preços são majoritariamente impulsionados pela energia cara no meio da guerra no Irã.
• O BCE pode começar a endurecer a política nos próximos meses para conter as expectativas inflacionárias.
A inflação na zona do euro disparou em março, principalmente como resultado do aumento dos custos de energia em todo o Velho Continente, impulsionado pelo conflito contínuo no Golfo Pérsico.
Os preços ao consumidor saltaram tanto na base anual quanto na mensal, levantando expectativas de que o Banco Central Europeu possa intervir com aumentos de taxas de juros em abril ou mais tarde.
A energia cara está por trás do aumento dos preços na área do euro
A súbita interrupção dos fornecimentos e mercados de energia, causada pelo ataque surpresa dos EUA e de Israel ao Irão no final de fevereiro, alimentou os preços na zona euro este mês.
A inflação anual subiu para 2,5% em março, de acordo com dados preliminares divulgados pelo Eurostat na terça-feira e citados pela imprensa regional.
O indicador situava-se em 1,9% em fevereiro, quando oscilava ligeiramente abaixo do alvo de 2% definido pelos banqueiros centrais em Frankfurt.
Mês a mês, os preços ao consumidor nos países que utilizam a moeda única aumentaram 1,2%, o que representa o aumento mensal mais acentuado desde outubro de 2022, conforme noticiado pela Euronews.
Não é muito difícil identificar o principal impulsionador – a inflação energética atingiu 4,9% ano a ano este mês, após uma contração de 3,1% no período anterior.
Trata-se de um total de oito pontos percentuais nas poucas semanas que se seguiram ao início da guerra, na qual a República Islâmica retaliou fechando efetivamente o Estreito de Ormuz.
Este último era responsável pelo trânsito de cerca de 20% dos envios globais de petróleo e gás antes do conflito que fez os seus preços entrarem em espiral.
O petróleo Brent ultrapassou os 100 dólares por barril, um aumento de 50% em março, enquanto o gás natural é agora vendido na Europa 80% mais caro do que há um ano.
A inflação europeia é “inteiramente devido a preços mais altos de energia”, de acordo com Bert Colijn, economista do banco holandês ING. “O preço na bomba é o principal culpado”, concluiu, citado pela Euractiv.
Entre os países da zona euro, a Croácia registou a inflação mais elevada, a 4,7%, seguida de perto pela Lituânia, com 4,5%. A Irlanda registou 3,6%, enquanto a Espanha e a Grécia registaram cada uma 3,3%.
Alemanha, a potência econômica da área do euro, viu 2,8% de inflação, 0,8 pontos percentuais acima de sua figura de fevereiro. A inflação da Itália permaneceu inalterada, em 1,5%, e a França teve uma inflação abaixo da média de 1,9%.
Enquanto isso, a estimativa flash do Eurostat mostrou que a inflação subjacente, que exclui preços de energia e alimentos, bem como álcool e tabaco, na verdade caiu este mês, de 2,4% para 2,3%.
Ao mesmo tempo, a inflação no setor dos serviços diminuiu ligeiramente, também – de 3,4% para 3,2% – e os preços dos bens industriais não energéticos caíram de 0,7% para 0,5%.
A resposta do BCE à alta inflação continua incerta
Os analistas estão agora a tentar prever se o Banco Central Europeu (BCE) voltará a aumentar as taxas de juro nos meses seguintes. Embora muitos esperem um aperto monetário mais tarde este ano, não está claro o que o regulador fará a curto prazo.
Na semana passada, a presidente Christine Lagarde admitiu que mesmo um pico breve acima do alvo poderia justificar uma ação por parte da autoridade monetária.
Ela enfatizou, no entanto, que o banco tomará a sua decisão com base em dados sólidos, e não em previsões. A próxima reunião do Conselho de Governação do BCE está agendada para 30 de abril.
Segundo Colijn, do ING, a probabilidade de aumentos mais amplos tanto na inflação subjacente como na inflação global aumenta com a continuação da guerra e a perturbação que esta causa. Ele comentou:
“Com muita incerteza sobre a evolução do conflito no Médio Oriente, muitos cenários para a inflação continuam possíveis, e é por isso que o BCE está certo em estar em alerta máximo.”
BNP Paribas economistas Stéphane Colliac e Guillaume Derrien acreditam que a inflação subjacente permanecerá estável no segundo trimestre e o petróleo continuará a negociar acima de US$ 100. Nesse caso, o BCE pode começar a apertar em junho e aumentar a taxa em 75 pontos base até o outono.
De acordo com o Comissário da Economia da UE, Valdis Dombrovskis, a inflação pode exceder 3% este ano, enquanto a produção pode permanecer abaixo de 1% tanto em 2026 como em 2027.
“Por enquanto, a perspectiva está nublada por uma profunda incerteza”, disse ele à mídia na última sexta-feira, alertando: “é claro que corremos o risco de um choque estagflacionário.”
Com isso em mente, o BCE agora enfrenta o mesmo dilema que teve que lidar em 2022, o ano em que a guerra na Ucrânia começou. A escolha é entre o aperto de política para domar as expectativas de inflação ou abster-se de aumentos de taxas em meio a uma economia enfraquecida.
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