A China considera controles de mercado enquanto rally de ações de US$ 1.2T dispara
- A China pode tomar medidas para desacelerar o mercado de ações após um rally de US$ 1,2 trilhão.
- Reguladores querem impedir compras arriscadas por investidores individuais e empréstimos.
- A maioria dos ganhos do mercado está em chips e semicondutores, por isso as autoridades controlam os fluxos de entrada.
Os reguladores da China estão considerando novas medidas para desacelerar o mercado de ações. Isso ocorre após um rally de US$ 1,2 trilhão em pouco mais de um mês, levantando temores de superaquecimento e especulação arriscada.
As possíveis medidas incluem revisar os limites de venda a descoberto, aumentar as verificações em negociações especulativas e desencorajar a forte participação de varejo que poderia causar uma queda acentuada.
Funcionários tentam manter o rally estável e evitar outro colapso
O rally das ações chinesas adicionou mais de US$ 1.2 trilhão em valor de mercado em mais de um mês, e embora isso possa parecer uma boa notícia, os reguladores estão inquietos. Seu medo permanece justificado devido a um evento semelhante e doloroso em 2015, quando o mercado disparou a taxas alarmantes apenas para colapsar tão rápido, deixando enormes perdas para trás.
Naquela época, os investidores de varejo inundaram o mercado com empréstimos após corretores prometerem lucros fáceis e realizarem grandes promoções que pareciam boas demais para perder. Mas quando o rally desmoronou, isso apagou todas as suas poupanças e danificou a confiança do povo na capacidade do governo de gerenciar riscos financeiros semelhantes.
Os funcionários chineses hoje não querem parar o rally, mas querem evitar uma repetição de 2015. Portanto, estão determinados a guiá-lo para um caminho mais sustentável, sem deixar espaço para outro colapso devastador.
A liderança de Pequim dá alta importância aos mercados de ações, pois eles moldam o sentimento do consumidor em meio a pressões inflacionárias. O presidente da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, Wu Qing, enfatizou a manutenção do “impulso positivo” nos mercados. Ele também instou os investidores a priorizarem o valor de longo prazo e a tomarem decisões financeiras racionais, em vez de perseguir lucros rápidos com negociações de curto prazo.
O momento dessas discussões mostra que a estabilidade financeira está intimamente ligada à política na China. A história indica que os legisladores do país parecem mais ativos na manutenção da paz do mercado quando grandes eventos nacionais estão chegando. O debate atual sobre medidas de resfriamento ocorreu justamente enquanto o país se preparava para o desfile militar de 3 de setembro, que marca o 80º aniversário do fim da Segunda Guerra Mundial.
Ao mesmo tempo, os dados do mercado não fornecem uma imagem justificada da força atual do rally ou dos riscos potenciais que poderiam surgir em caso de colapso. Pegue o Índice Shanghai Composite, por exemplo, que atingiu seu nível mais alto em uma década.
Da mesma forma, o Índice CSI 300 ganhou mais de 20% a partir de seu mínimo de 2024 (isso marca o início de um mercado de alta). Mas a parte mais preocupante é que o aumento não se espalha por todo o mercado de ações de US$ 12,5 trilhões. Em vez disso, está concentrado em pequenas indústrias estratégicas, como semicondutores e chips.
As autoridades agem para controlar negociações arriscadas e a loucura do varejo
Os reguladores chineses alertaram os bancos a terem cautela com investidores que pegam empréstimos em plataformas de crédito online para financiar compras de ações, em vez de usar suas próprias poupanças. As autoridades também alertaram as empresas contra marketing agressivo que empurra investidores de varejo para as ações.
No entanto, os dados mostram que as novas contas abertas em agosto aumentaram 166% em comparação com o ano passado. Em vez de fechar completamente os investidores de varejo, os reguladores instruíram as corretoras a gerenciarem o ritmo dos fluxos de entrada.
O sentimento dos investidores pode influenciar os mercados tanto quanto as taxas de juros ou a disponibilidade de crédito. Os legisladores instaram as plataformas de mídia social, incluindo o WeChat, a evitarem promover uma narrativa de “mercado de alta”. Em resposta, o WeChat prometeu aumentar o tráfego para contas legítimas, enquanto proíbe aquelas que compartilham dicas de ações ilegais, espalham informações falsas ou hipnotizam histórias especulativas.
A entrada de fundos é evidente em todo o sistema financeiro. Mais de 400 produtos de fundos mútuos suspenderam novas assinaturas em agosto, temendo que fluxos de entrada excessivos pudessem perturbar as estratégias e inflacionar as avaliações. Os volumes diários de negociação também atingiram o segundo maior nível de todos os tempos, superando 3,1 trilhões de yuans em 27 de agosto.
As empresas estão tomando medidas defensivas. A Sinolink Securities, sediada em Xangai, aumentou seu requisito de depósito de margem para novos contratos de financiamento de 80% para 100%, aumentando os custos de empréstimo e desencorajando o trading alavancado.
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Nellius Irene
Nellius é graduada em Gestão de Negócios e TI, com cinco anos de experiência no setor de criptomoedas. Também é formada pela Bitcoin Dada. Nellius contribuiu para publicações de mídia de destaque, incluindo BanklessTimes, Cryptobasic e Riseup Media.
