La Cina considera i limiti di mercato mentre il rally azionario da $1.2T accelera
- La Cina potrebbe prendere provvedimenti per rallentare il mercato azionario dopo un rally da 1,2 trilioni di dollari.
- I regolatori vogliono fermare gli acquisti rischiosi da parte degli investitori retail e i prestiti.
- La maggior parte dei guadagni di mercato riguarda chip e semiconduttori, quindi le autorità controllano gli afflussi.
I regolatori cinesi stanno valutando nuovi passi per rallentare il mercato azionario. Questo dopo un rally da 1,2 trilioni di dollari in poco più di un mese, che ha sollevato timori di surriscaldamento e speculazione rischiosa.
Le possibili misure includono la revisione dei limiti di short-selling, l'aumento dei controlli sui commerci speculativi e la sconsigliata partecipazione massiccia dei retail che potrebbe causare un forte calo.
I funzionari cercano di mantenere il rally stabile ed evitare un altro crollo
Il rally azionario cinese ha aggiunto oltre $1.2 trilioni in valore di mercato in oltre un mese, e sebbene questo possa sembrare una buona notizia, i regolatori sono a disagio. La loro paura rimane giustificata a causa di un evento simile e doloroso nel 2015, in cui il mercato è schizzato alle stelle a tassi allarmanti per poi crollare altrettanto rapidamente, lasciando enormi perdite alle spalle.
A quel tempo, gli investitori retail hanno inondato il mercato con prestiti dopo che i broker hanno promesso profitti facili e hanno lanciato grandi promozioni che sembravano troppo belle per essere perse. Ma quando il rally è crollato, ha cancellato tutti i loro risparmi e danneggiato la fiducia del popolo nella capacità del governo di gestire rischi finanziari simili.
I funzionari cinesi oggi non vogliono fermare il rally, ma vogliono evitare una ripetizione del 2015. Quindi, sono determinati a guidarlo verso un percorso più sostenibile senza lasciare spazio a un altro crollo devastante.
La leadership di Pechino attribuisce grande importanza ai mercati azionari, poiché plasmano il sentiment dei consumatori in mezzo a pressioni inflazionistiche. Il presidente della Commissione di Regolamentazione dei Valori Cinesi Wu Qing ha sottolineato il mantenimento di un "momentum positivo" nei mercati. Ha anche esortato gli investitori a dare priorità al valore a lungo termine e a prendere decisioni finanziarie razionali, piuttosto che inseguire profitti rapidi da scambi a breve termine.
Il tempismo di queste discussioni mostra che la stabilità finanziaria è strettamente legata alla politica in Cina. La storia indica che i legislatori del paese sembrano più attivi nel mantenere la pace di mercato quando si avvicinano eventi nazionali importanti. L'attuale dibattito sulle misure di raffreddamento si è svolto proprio mentre il paese si preparava per la parata militare del 3 settembre, che segna l'80° anniversario della fine della Seconda Guerra Mondiale.
Allo stesso tempo, i dati di mercato non forniscono un'immagine giustificata della forza attuale del rally o dei potenziali rischi che potrebbero verificarsi in caso di crollo. Prendi ad esempio l'Indice Shanghai Composite, che ha raggiunto il suo livello più alto in un decennio.
Allo stesso modo, l'Indice CSI 300 ha guadagnato più del 20% dal suo minimo del 2024 (questo segna l'inizio di un mercato rialzista). Ma la parte più preoccupante è che l'aumento non si diffonde in tutto il mercato azionario da 12,5 trilioni di dollari. Invece, è concentrato in piccole industrie strategiche come i semiconduttori e i chip.
Le autorità agiscono per controllare i commerci rischiosi e la frenesia retail
I regolatori cinesi hanno avvertito le banche di essere caute riguardo agli investitori che prendono in prestito da piattaforme di credito online per finanziare l'acquisto di azioni invece di utilizzare i propri risparmi. Le autorità hanno anche avvertito le aziende contro il marketing aggressivo che spinge gli investitori retail verso le azioni.
Tuttavia, i dati mostrano che i nuovi conti aperti ad agosto sono aumentati del 166% rispetto all'anno scorso. Invece di escludere completamente gli investitori retail, i regolatori hanno istruito le società di intermediazione a gestire il ritmo degli afflussi.
Il sentiment degli investitori può influenzare i mercati tanto quanto i tassi di interesse o la disponibilità di credito. I legislatori hanno esortato le piattaforme di social media, incluso WeChat, a evitare di promuovere una narrazione di "mercato rialzista". In risposta, WeChat si è impegnata ad aumentare il traffico verso account legittimi mentre vieta quelli che condividono consigli di azioni illegali, diffondono informazioni false o esagerano storie speculative.
L'afflusso di fondi è evidente in tutto il sistema finanziario. Oltre 400 prodotti di fondi comuni hanno sospeso le nuove sottoscrizioni ad agosto, temendo che afflussi eccessivi potessero disturbare le strategie e gonfiare le valutazioni. I volumi di trading giornalieri hanno anche raggiunto il secondo livello più alto di sempre, superando 3,1 trilioni di yuan il 27 agosto.
Le aziende stanno prendendo misure difensive. Sinolink Securities, con sede a Shanghai, ha aumentato il suo requisito di deposito marginale per i nuovi contratti di finanziamento dall'80% al 100%, aumentando i costi di prestito e scoraggiando il trading con leva.
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Nellius Irene
Nellius è una laureata in Gestione Aziendale e Informatica con cinque anni di esperienza nel settore delle criptovalute. È anche diplomata presso Bitcoin Dada. Nellius ha contribuito a principali testate giornalistiche, tra cui BanklessTimes, Cryptobasic e Riseup Media.
