CFTC explora stablecoins e colateral tokenizado para mercados de derivativos

A Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias (CFTC) está lançando uma nova iniciativa para explorar o uso de colateral tokenizado, incluindo stablecoins, em mercados de derivativos, anunciou na terça-feira a presidente interina Caroline D. Pham.

Em um comunicado, a agência disse que seu Comitê Consultivo de Mercados Globais (GMAC), liderado por Pham, recomendou no ano passado que os reguladores adotassem “o uso de colateral não em dinheiro por meio de tecnologia de livro-razão distribuída.” 

O colateral tokenizado pode tornar contratos como futuros e swaps mais “eficientes”. Jack McDonald, Vice-Presidente Sênior de Stablecoins da Ripple, diz que a tokenização de ativos do mundo real, até mesmo fluxos de caixa futuros, é uma tendência que está avançando rapidamente na tecnologia financeira. O colateral também é usado como garantia para as obrigações dos traders em contratos de derivativos, mitigando o risco de inadimplência.

CFTC impulsiona colateral tokenizado para modernizar mercados de derivativos

A iniciativa faz parte do grande esforço da CFTC para modernizar os mercados de capitais e fornecer orientação clara para empresas de criptomoedas. Especificamente, ela se baseia no chamado “sprint de cripto” da agência para implementar as recomendações do relatório do Grupo de Trabalho do Presidente sobre Mercados de Ativos Digitais. 

Recentemente, o Congresso aprovou a primeira lei específica de criptomoedas para regular stablecoins sob o Lei GENIUS. Reguladores federais, incluindo o Departamento do Tesouro, ainda estão trabalhando para determinar a melhor forma de implementar essa lei. Da mesma forma, a CFTC convida as partes interessadas da indústria a enviar sugestões “sobre o uso de colateral tokenizado” em mercados de derivativos. 

Os comentários escritos devem ser enviados até 20 de outubro. Pham também sugeriu lançar um sandbox regulatório de ativos digitais nos EUA para testar novas estruturas de mercado. “O público falou: os mercados tokenizados estão aqui, e eles são o futuro”, disse Pham. Ela acrescentou que a CFTC está avançando na vanguarda da inovação responsável e valoriza o apoio de seus parceiros da indústria.

O comunicado de imprensa da CFTC incluiu declarações de executivos da Circle, Coinbase, Crypto.com e Ripple. Em fevereiro, a agência delineou planos para um piloto de colateral não em dinheiro usando stablecoins, com participação dessas empresas e da MoonPay.

Líderes da indústria de criptomoedas se juntam a comitês consultivos para moldar políticas

Apenas alguns dias antes, a CFTC nomeou novos membros para seu Comitê Consultivo de Mercados Globais e subcomitês, adicionando vários líderes da indústria de criptomoedas ao Subcomitê de Mercados de Ativos Digitais (DAMS), destacando o engajamento contínuo do regulador com o setor. 

Pham destacou os novos membros do DAMS, incluindo Katherine Minarik, diretora jurídica da Uniswap Labs; Avery Ching, cofundador e CEO da Aptos Labs; James J. Hill, diretor gerente e chefe de inovação estrutural da BNY; e Ben Sherwin, conselheiro geral da Chainlink Labs.

Scott Lucas, chefe de ativos digitais do JPMorgan, também foi nomeado co-presidente do DAMS ao lado de Sandy Kaul, vice-presidente executiva da Franklin Templeton. Eles assumiram o cargo de Caroline Butler, que inicialmente serviu como co-presidente.

“Esperamos trabalhar com a Comissão e parceiros mais amplos da indústria para ajudar a moldar estruturas regulatórias claras e eficazes em um mercado de ativos digitais bem estruturado”, disse Lucas. 

Kaul também disse que pretende impulsionar a inovação de ativos digitais para o mainstream “com proteções ao consumidor prudentes e bem projetadas, permitindo maiores eficiências e oportunidades para todos os investidores.”

O DAMS foi formado para oferecer à CFTC conselhos especializados sobre criptomoedas, blockchain e mercados tokenizados, orientando a agência sobre exposição ao risco e oportunidades potenciais, além de recomendações de políticas e estabelecendo conexões entre infraestrutura financeira tradicional e alternativas descentralizadas por meio de colaboração próxima com a equipe da CFTC.

Pham foi nomeada Presidente Interina da CFTC em 20 de janeiro, dia da posse do presidente Donald Trump, e havia servido como Comissária desde abril de 2022. Seu mandato atual como comissária está programado para terminar em abril de 2027, dando-lhe tempo para continuar servindo como presidente até que um substituto permanente seja nomeado.