هيئة تداول العقود الآجلة للسلع تبحث في استخدام العملات المستقرة والعملة المشفرة المرمزة كضمانات لأسواق المشتقات

أعلنت كارولين د. فام، الرئيسة بالنيابة للجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، يوم الثلاثاء عن إطلاق مبادرة جديدة لاستكشاف استخدام الضمانات الرمزية (tokenized collateral)، بما في ذلك العملات المستقرة، في أسواق المشتقات.

في بيان، الوكالة أوضحت أن لجنة الأسواق العالمية الاستشارية التابعة لها (GMAC)، التي تقودها فام، أوصت في العام الماضي بأن تعتمد الجهات التنظيمية «استخدام الضمانات غير النقدية من خلال تقنية دفتر الأستاذ الموزع». 

يمكن للضمانات الرمزية أن تجعل العقود مثل العقود الآجلة والمبادلات أكثر «كفاءة». ويقول جاك ماكدونالد، نائب الرئيس الأول للعملات المستقرة في شركة Ripple، إن ترميز الأصول الواقعية، وحتى التدفقات النقدية المستقبلية، هو اتجاه يتقدم بسرعة في مجال التكنولوجيا المالية». كما يُستخدم الضمان كضمان لالتزامات المتداولين في عقود المشتقات، مما يخفف من مخاطر التخلف عن السداد.

لجنة تداول العقود الآجلة للسلع تدفع نحو الضمانات الرمزية لتحديث أسواق المشتقات

تعد هذه المبادرة جزءاً من الدفع الكبير الذي تبذله لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) من أجل تحديث أسواق رأس المال وتقديم إرشادات واضحة لشركات العملات المشفرة. وتحديداً، تستند هذه المبادرة إلى ما يُعرف بـ «سبرنت العملات المشفرة» (crypto sprint) للوكالة لتنفيذ توصيات تقرير فريق العمل الرئاسي بشأن أسواق الأصول الرقمية. 

في وقت سابق، مرر الكونغرس أول قانون خاص بتنظيم العملات المستقرة تحت مظلة قانون GENIUS. لا تزال الجهات التنظيمية الفيدرالية، بما في ذلك وزارة الخزانة، تعمل على تحديد أفضل سبل تنفيذ هذا القانون. وبالمثل، تدعو لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) أصحاب المصلحة في الصناعة إلى تقديم اقتراحات «حول استخدام الضمانات الرمزية» في أسواق المشتقات. 

تنتهي المهلة لتقديم التعليقات المكتوبة في 20 أكتوبر. وقد اقترحت فام أيضاً إطلاق رمال اختبار تنظيمية للأصول الرقمية في الولايات المتحدة لاختبار الهياكل السوقية الجديدة. وقالت فام: «لقد تحدث الجمهور: الأسواق الرمزية موجودة، وهي المستقبل». وأضافت أن لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) تتقدم في طليعة الابتكار المسؤول، وهي تقدر دعم شركائها في الصناعة.

شملت رسالة لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) الإعلامية بشكل ملحوظ تصريحات من مسؤولي تنفيذيين في شركات Circle وCoinbase وCrypto.com وRipple. في فبراير، وضعت الوكالة خططاً لتجربة استخدام ضمانات غير نقدية باستخدام العملات المستقرة، بمشاركة من تلك الشركات وMoonPay.

قادة صناعة العملات المشفرة ينضمون إلى اللجان الاستشارية لتشكيل السياسات

قبل أيام قليلة، عينت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) أعضاء جدد في لجنة الأسواق العالمية الاستشارية ولجانها الفرعية، مما أضاف عدة قادة من صناعة العملات المشفرة إلى اللجنة الفرعية لأسواق الأصول الرقمية (DAMS)، مما يؤكد استمرار تفاعل المنظم مع هذا القطاع. 

أشارت فام إلى أعضاء جدد في لجنة DAMS، بما في ذلك كاثرين ميناريك، كبيرة المسؤولين القانونيين في Uniswap Labs؛ وأيفي تشينغ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Aptos Labs؛ وجيمس ج. هيل، المدير الإداري ورئيس الابتكار الهيكلي في BNY؛ وبن شيروين، المستشار العام في Chainlink Labs.

كما تم تعيين سكوت لوكاس، رئيس الأصول الرقمية في JPMorgan، نائداً لرئيس لجنة DAMS إلى جانب ساندي كاول، نائب الرئيس التنفيذي في Franklin Templeton. وقد تولوا المنصب من كارولين بوتر، التي شغلت منصب الرئيسة المشتركة في البداية.

قال لوكاس: «نتطلع إلى العمل مع اللجنة وشركاء الصناعة الأوسع لمساعدة في تشكيل أطر تنظيمية واضحة وفعالة في سوق أصول رقمية منظمة بشكل جيد». 

قالت كاول أيضاً إنها تنوي دفع الابتكار في مجال الأصول الرقمية إلى التيار الرئيسي «من خلال حماية مستهلكين حذرة ومصممة جيداً، مما يتيح كفاءات وفرصاً أكبر لجميع المستثمرين».

تأسست لجنة DAMS لتقديم المشورة الخبيرة للجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) بشأن العملات المشفرة، وتقنية البلوك تشين، والأسواق الرمزية، وتوجيه الوكالة بشأن التعرض للمخاطر والفرص المحتملة، بالإضافة إلى تقديم توصيات سياسات وبناء جسور بين البنية التحتية المالية التقليدية والبدائل اللامركزية من خلال التعاون الوثيق مع موظفي لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC).

تم تعيين فام كرئيسة بالنيابة للجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) في 20 يناير، يوم تنصيب الرئيس دونالد ترامب، وكانت قد خدمت كعضو في اللجنة منذ أبريل 2022. من المقرر أن تستمر فترة عضويتها الحالية في اللجنة حتى أبريل 2027، مما يمنحها الوقت لمواصلة الخدمة كرئيسة حتى يتم تعيين بديل دائم.