Os analistas preveem uma queda de 6 meses para as ações dos EUA à medida que os rendimentos e o dólar disparam. O Bitcoin está seguro?

Wall Street pode estar enfrentando seis meses brutais. O aumento dos rendimentos das Treasuries e um dólar mais forte estão abalando o sentimento do mercado, deixando os investidores correndo para se proteger.

De acordo com os estrategistas do Morgan Stanley, os temores de inflação estão impulsionando o rendimento da Treasury de 10 anos acima de 4,5%, e o rendimento da Treasury de 30 anos acabou de atingir seu ponto mais alto desde o final de 2023.

Michael Wilson, estrategista do Morgan Stanley, disse que a relação entre o Índice S&P 500 e os rendimentos dos títulos mudou para "decisivamente negativa". Isso não são boas notícias para um mercado que já está operando com dificuldades. Um dólar forte agora está pressionando empresas com grandes operações internacionais, apertando os parafusos no mercado em geral.

"Acreditamos que 2025 pode ser um ano de duas metades", escreveu Wilson, implicando um início difícil, mas dias melhores à frente, se cortes de impostos e políticas favoráveis ao mercado entrarem em vigor.

Dificuldades do mercado de ações à medida que os rendimentos mordem mais forte 

Em dezembro, o rally do S&P 500 desbotou à medida que as preocupações econômicas e um Federal Reserve com um tom hawkish deixaram os investidores nervosos. As ações de tecnologia, que têm sido a espinha dorsal do S&P 500 desde o final de 2022, foram as mais atingidas.

Os ganhos estreitos do mercado estão piorando as coisas. Wilson apontou que a lacuna entre o S&P 500 e suas ações individuais, com base na média móvel de 200 dias, está incomumente ampla.

Esse tipo de divergência só se fecha de duas maneiras: participação mais ampla ou o índice caindo mais perto de sua própria média móvel. Nenhum dos cenários parece fácil.

Wilson acha que estreitar essa lacuna pode exigir taxas de juros mais baixas, um dólar mais fraco, mais clareza nas políticas comerciais e relatórios de lucros melhores. Ele não minimizou os riscos. Embora espere que o S&P 500 se recupere este ano, ele está avisando que os ganhos não serão generalizados.

O Morgan Stanley prevê que o S&P 500 atingirá 6.500 pontos até o final do ano — um salto de 9% em relação ao que estava na última sexta-feira. Mas esses ganhos podem não entrar em vigor até mais tarde em 2025. Por enquanto, o dólar mais forte e os rendimentos crescentes parecem ser um golpe duplo para as ações.

Mercados divididos, Bitcoin brilha

Bitcoin, no entanto, parece ser um ativo em destaque neste momento. Enquanto as ações são atormentadas por incertezas, os touros do Bitcoin estão se sentindo confortáveis, com os preços a menos de $200 de $100.000. Os analistas esperam que seus preços dobrem.

Subiu 5,66% na semana passada, o maior ganho semanal desde o final de novembro. O mercado está em ebulição, especialmente com a vitória eleitoral de Donald Trump prestes a ser confirmada.

Os entusiastas das criptomoedas estão depositando esperanças nas promessas de Trump de um ambiente regulatório mais amigável, com nova legislação direcionada a stablecoins e estruturas de mercado potencialmente no horizonte.

O Bitcoin teve um ano excelente em 2024, encerrando com ganhos de mais de 120%, apesar de alguns contratempos em dezembro.

Um rally pós-eleição empurrou os preços para além de $100.000 pela primeira vez, mas o momento desbotou à medida que a incerteza sobre os cortes de juros do Federal Reserve crescia. Ainda assim, os investidores permanecem otimistas. Na sexta-feira, os ETFs de Bitcoin viram $908 milhões em entradas.